Strive, 1,5 milyar dolarlık hisse ihracıyla Bitcoin(BTC) yatırımlarını artırmayı hedefliyor

Bitcoin(BTC)’i temel varlık olarak portföyünde bulunduran Amerikan varlık yönetim şirketi Strive, 1,5 milyar dolarlık (yaklaşık 2,2 trilyon won) birinci sınıf hisse senedi (preferans hisse) ihracı için hazırlık yapıyor. Şirketin 24’ünde yaptığı açıklamaya göre, bu finansman turu hem mevcut borçların ödenmesi hem de ek Bitcoin alımları gerçekleştirilmesi amacıyla düzenlenecek.

Strive'ın yayınladığı resmi beyana göre, SATA koduyla işlem görecek ‘sürekli değişken faizli Seri A öncelikli hisse senedi’ piyasaya sürülecek. Bu ihraçtan elde edilecek sermaye öncelikle Strive’ın iştiraki olan Semler Scientific’in borç ödemelerinde kullanılacak. Geriye kalan kısmı ise Bitcoin(BTC) ve BTC’ye bağlı yatırım araçlarının satın alımına yönlendirilecek.

Şirketin planına göre, Semler Scientific tarafından çıkarılan 2030 vadeli %4,25 faizli dönüştürülebilir tahvillerin bir kısmı geri alınırken, Coinbase Credit ile imzalanan kredi anlaşması kapsamındaki borçların da tasfiyesi söz konusu olacak. Strive bu hamle ile ‘sürekli öncelikli hisse modeline dayalı büyüme stratejisine dönüş’ ve borç yapısını sadeleştirmeyi hedefliyor.

SATA özel hisse senetleri yıllık %12,25 sabit temettü getirisi sunacak ve bu temettüler aylık nakit olarak ödenecek. Ancak, faiz oranı piyasa koşullarında ve kısa vadeli faizlere bağlı olarak değişkenlik gösterebilir. Hisse başına 110 dolar fiyatla (yaklaşık 161 bin won) ve ödenmemiş temettülerle birlikte şirketin takdirine bağlı olarak geri çağrılabilir özellik taşıyor.

Ayrıca Strive, Semler Scientific tahvil sahiplerinin bir kısmıyla ‘tahvil–öncelikli hisse takası’ modeli üzerinden özel anlaşmalar yapmayı planlıyor. Şirket için doğrudan nakit girişi sağlamayacak olsa da, bu yöntemle piyasaya sürülecek SATA hisselerinin miktarı sınırlandırılarak toplam ihraç büyüklüğü dengelenebilecek.

Bu yeni hisse emisyon sürecinde Barclays ve Cantor Fitzgerald baş yönetici olarak görev alırken, Clear Street yardımcı yönetici pozisyonunda yer alacak.

Strive, Ocak başında Semler Scientific’i hisse dönüşümü yoluyla satın alacağını açıklamış ve hissedar desteğini de almıştı. Bu anlaşma tamamlandığında, Semler Scientific’in elindeki 5.048,1 BTC doğrudan Strive bilançosuna eklenecek ve Strive’ın toplam BTC bakiyesi 12.797,9 adede yükselecek.

Bu hamle, şirketin 2025 Mayıs’ta açıkladığı 750 milyon dolarlık sermaye artışıyla desteklenen ‘alfa üretme stratejisi’nin devamı niteliğinde görülüyor. Strive, 2023 Aralık’ta da 500 milyon dolarlık (yaklaşık 7,3 trilyon won) bir ek sermaye artışıyla BTC alımına hız vermişti.

Ancak Strive’ın bu agresif büyüme adımları, zorlu piyasa koşullarında gerçekleşiyor. 2026 yılı, dijital varlık temelli finans şirketleri için adeta bir ‘hayatta kalma testi’ niteliğinde olabilir. MoreMarkets CEO’su Altan Tutar, birçok kripto finans kuruluşunun Bitcoin boğa piyasasında hızla büyüdüğünü ancak mevcut düşüş dönemine uzun süre dayanamayacağını söylüyor.

Tutar’a göre, özellikle düşük piyasa değerli altcoin’lere odaklanan şirketler ilk kapanma riskiyle karşı karşıya. Bunun yanında, Ethereum(ETH), Solana(SOL) ve Ripple(XRP) gibi büyük varlıklara dayalı bir stratejiyle faaliyet gösteren şirketlerin de, düzenli gelir üretmedikleri sürece kurumsal değerlerini korumaları kolay olmayacak.

Dalgalı faiz ortamı ve kripto piyasasının belirsizliği içinde, Strive’ın hem finansal istikrarı sürdürüp hem de BTC yatırımlarını arttırma hedefini ne kadar gerçekleştirebileceği merak konusu.