Bitcoin(BTC) ve kripto piyasasında 25 milyar dolarlık tasfiye: Likidite krizi paniği

Kripto para piyasasında 31’inde (yerel saatle) büyük bir türbülans yaşandı. CoinGlass verilerine göre, başta Bitcoin(BTC) olmak üzere birçok kripto para birimi ciddi değer kayıplarıyla karşı karşıya kaldı. Yaklaşık 25 milyar dolarlık (yaklaşık 3,6 trilyon Kore wonu) pozisyon tek günde tasfiye edilirken, bunun 13 milyar doları yalnızca 12 saat içinde gerçekleşti. Bu sert düşüş, piyasa gözlemcilerine göre ne Başkan Trump’ın Orta Doğu’daki askeri hamleleriyle ne de ABD Merkez Bankası’nın faiz kararlarıyla doğrudan bağlantılı. Temel neden: ‘likidite krizi’.

Bu düşüş, olağan dışı olarak haftasonu boyunca—özellikle volatilitenin genellikle düşük olduğu Cumartesi günü—gerçekleşti. ABD Merkez Bankası'nın faizleri sabit tutma kararı ve Başkan Trump’ın İran yakınlarına asker sevki gibi gelişmelerin ardından piyasalar, Cuma günü kısa süreliğine toparlanma sinyalleri vermişti. Ancak yatırım araştırma şirketi Kobeissi Letter’ın analizlerine göre, yaşanan düşüşün temelinde makroekonomik ya da jeopolitik gelişmeler bulunmuyor. Firma, mevcut kripto ortamında yoğun şekilde kullanılan kaldıraçlı işlemlerin, likiditedeki dengesizliklerle birleşerek ani fiyat düşüşlerine—yani bir tür 'hava cebi etkisi'ne—yol açtığını belirtiyor.

Yine Kobeissi Letter, Bitcoin(BTC) grafikleri üzerinde yaptığı incelemelerde üç aşamalı ve belirgin bir tasfiye dalgası yaşandığını da aktardı. Aşırı kaldıraçla işlem yapan yatırımcıların pozisyonlarının art arda kapanması, düşüşü daha da hızlandırdı. Şirket, kripto piyasasının özellikle yatırımcı psikolojisi açısından ‘aşırı iyimserlik’ ile ‘karamsarlık’ arasında gidip gelmesinin, volatilitenin en büyük tetikleyicilerinden biri olduğunu da vurguladı.

Bu son dalgalanma, kripto para tarihindeki 10’uncu en büyük tasfiye olayı olarak kayıtlara geçti. Özellikle vadeli işlem piyasasında açılan uzun (long) pozisyonlar ciddi kayıplar yaşadı. Tarihin en büyük tasfiyesi ise 2023 yılının 10 Ekim’inde gerçekleşmişti; o gün içerisinde yaklaşık 19 milyar dolar değerinde pozisyon eridi. Son kaybın, bu rekorla kıyaslandığında görece düşük kalmasına rağmen, mevcut piyasa koşullarında yarattığı etkisi büyük.

Bazı analizlerse bu düşüşün ‘fırsat’ olarak değerlendirilebileceğini savunuyor. Kobeissi Letter, fiyatların, piyasadaki aşırı korku duygusunu yansıtarak kısa vadeli bir dip oluşturabileceğine dikkat çekti. Ancak bu görüş aynı zamanda bir uyarıyla geliyor: ‘likidite’ eksikliği ve kaldıraçlı işlemlere bağlı riskler devam ediyor. Yatırımcıların temkinli davranması gerektiği ifade ediliyor.

Sonuç olarak, bu olay kripto para piyasalarının sadece dışsal şoklara değil, içsel kırılganlıklara da ne kadar açık olduğunu gösterdi. Özellikle kaldıraç kullanımı ve yatırımcı davranışları, piyasa yapısındaki türbülansın ana kaynakları olmaya devam ediyor.