Michael Burry: Bitcoin(BTC) büyük yatırımcılar için varoluşsal bir kriz yaratabilir

‘Big Short’ filmiyle tanınan ünlü yatırımcı Michael Burry, Bitcoin(BTC)’i finansal stratejisinin merkezine koyan şirketlerin ciddi bir ‘varoluşsal kriz’ ile karşı karşıya kalabileceğine dair uyarıda bulundu. Bitcoin’in fiyatı 80.000 doların altına gerilerken piyasadaki endişeler artıyor. Burry, bu düşüşün ardından Bitcoin’in ‘koruyucu varlık’ olarak rolünün sorgulandığını ifade etti.

Substack üzerinden yayımladığı son yazısında Burry, Bitcoin’in belirli teknik destek seviyelerini kırmasının sadece kripto pazarını değil, aynı zamanda buna paralel hareket eden geleneksel finans piyasalarını da olumsuz etkileyebileceğini belirtti. Ayrıca Bitcoin’in, değer kaybeden ulusal paralara karşı bir ‘hedge’ işlevi görmeyi başaramadığını savundu. Burry’ye göre, fiyat hareketleri daha çok bir ‘riskli varlıkta spekülatif alım-satım’ davranışına işaret ediyor.

Gerçekten de Bitcoin’in düşüşü, aynı dönemde jeopolitik belirsizlikler ve zayıf dolar nedeniyle yükselişe geçen altın ve gümüş gibi klasik güvenli liman varlıklarının tersine bir seyir izliyor. Burry, bu noktada özellikle Bitcoin ile S&P 500 endeksi arasındaki *yüksek korelasyon* oranına dikkat çekerek, Bitcoin’in ‘risk dağıtımı’ misyonunun ciddi anlamda sarsıldığını vurguluyor.

Burry, büyük miktarda Bitcoin'den oluşan rezervleriyle dikkat çeken finansal strateji şirketlerinin bu düşüş trendinden ağır şekilde etkilenebileceğini öngörüyor. Özellikle zirve fiyatlardan yüklü BTC alımı yapan Strategy gibi şirketler, fiyatta %10'luk ek bir düşüş durumunda ciddi değer kayıplarıyla karşı karşıya kalabilir. Bu durum şirketlerin *sermaye piyasalarına erişimini* sekteye uğratabilir ve hatta iflas riskini bile gündeme getirebilir.

“Bitcoin’in %10 daha değer kaybetmesi halinde, bazı büyük yatırımcı şirketler milyarlarca dolarlık zarar yazarak ciddi finansal dengesizlikler yaşar—bu da sadece şirketler düzeyinde değil, genel piyasa için de domino etkisi yaratabilir” yorumunda bulunan Burry’nin bu öngörüleri, piyasadaki diğer uzmanlar arasında da yankı bularak geniş bir kabul görüyor.

Galaxy Digital’den Jack Prince de benzer şekilde, Bitcoin’e dayanan finansal planların sürdürülebilirliğini sorguladı. TheStreet Roundtable programında konuşan Prince, BTC teminatlı finansman modellerinin *tehlikeli finans mühendisliği* uygulamalarına dayandığını savundu. Prince’e göre bazı şirketler alternatif gelir kaynakları bulabilir; ancak çoğunun şişirilmiş piyasa değerlerini rasyonel temellere oturtması zor. Bu nedenle Bitcoin’in ‘destekleyici bir strateji’ olarak kalması gerektiğini belirtti.

Bitcoin fiyatlarındaki zayıflama, yatırımcılardaki *iyimser havayı* hızla giderdi. Geçtiğimiz haftalarda Binance kurucusu Changpeng Zhao(CZ), “süper döngü” ihtimalinden bahsetse de, şu sıralarda kısa vadede yön konusunda bir netliğin kalmadığını kabul ediyor. Binance topluluğuna yaptığı açıklamada Zhao, piyasada *korku, belirsizlik ve şüphe (FUD)* havasının yeniden yayıldığını söyleyerek, *aşırı iyimserliğin* piyasa için ciddi risk taşıdığını ifade etti.

Uzmanlar, 2024 ABD Başkanlık seçimleri öncesinde Başkan Trump’ın ve düzenleyici kurumların kripto politikalarının önemli bir etken haline geldiğini belirtiyor. Politik arenada Bitcoin ve benzeri dijital varlıkların daha çok konuşulmasının piyasaya etkisi beklense de, kısa vadede düzenleyici belirsizlikler ve şirketlerin düşük performansları, BTC’nin finansal strateji varlığı olma rolünü daha da sorgulanır hale getiriyor.

Bitcoin’in popülaritesinin somut ekonomik değeri yansıtan, sürdürülebilir bir yapıya kavuşması için önce *fiyat istikrarı* ve *içsel değer kavrayışının* sağlanması gerektiği dillendiriliyor. Özetle, “mevcut haliyle Bitcoin”, riskten korunma aracı olmaktan ziyade, ABD hisse senedi piyasasına benzer şekilde *yoğun manipülasyona açık* spekülatif bir yapı arz ediyor.