Missouri’den Bitcoin(BTC) stratejik rezerv fonu hamlesi: Vergi parası yok, en az 5 yıl satış yok

미주ri’de ‘Bitcoin stratejik rezerv fonu’ için yeni hamle: Vergi parası yok, en az 5 yıl satış yok

ABD’nin Missouri eyaletinde ‘Bitcoin(BTC) stratejik rezerv fonu’ kurulması için hazırlanan yasa tasarısı, eyalet mali yapısına dijital varlıkları dahil etmeyi hedefleyen Cumhuriyetçi girişimlere yeniden hız kazandırdı. Tasarı, özellikle ‘uzun vadeli Bitcoin(BTC) biriktirme’ fikrine dayanıyor; ancak son dönemde spot Bitcoin(BTC) ETF’lerinden yaşanan *fon çıkışları* nedeniyle, bu uzun vadeli yaklaşımın mevcut piyasa koşullarıyla nasıl örtüşeceği merak ediliyor.

Missouri Temsilciler Meclisi, 19’unda (yerel saatle) “Temsilciler Meclisi Tasarısı 2080 (HB 2080)” numaralı teklifin incelemesini, Temsilciler Meclisi Ticaret Komitesi’ne (House Commerce Committee) havale etti. Tasarı, eyalet haznedarının(State Treasurer) Bitcoin(BTC) ‘kabul etmesine ve saklamasına’ izin verecek şekilde Missouri yasalarının (Bölüm 30) değiştirilmesini öngörüyor. Teklifin sahibi, eyalet milletvekili Ben Keathley(Ben Keathley). Keathley, geçen yıl mart ayında gündeme gelen ve sonuçsuz kalan benzer girişimin ardından bu kez taslak metni ‘mükemmelleştirerek (perfected)’ resmi inceleme aşamasına taşımış durumda.

HB 2080’in özü, Bitcoin(BTC)’i eyalet düzeyinde ‘stratejik rezerv varlık’ olarak konumlandırmak. Yasa nihai onayı alırsa, fonun 28 Ağustos 2026’dan itibaren faaliyete geçmesi hedefleniyor. Destekçiler, bu adımı federal düzeydeki *enflasyon* ve *doların alım gücündeki erozyona* karşı bir ‘hedge’ aracı olarak tanımlıyor ve günlük fiyat oynaklığından ziyade ‘uzun vadeli elde tutma’ stratejisine vurgu yapıyor.

Zamanlama ise dikkat çekici. Son haftalarda ABD’deki spot Bitcoin(BTC) ETF’lerinden net çıkışlar yaşandığına dair veriler öne çıkıyor. Bu durum, kurumsal talebin kısa vadede zayıfladığı şeklinde yorumlanırken, Missouri’nin Bitcoin(BTC) rezerv tartışması, ‘piyasa döngüsünden bağımsız’, daha politik ve stratejik bir hamle olarak öne çıkıyor.

Tasarıdaki en kritik güvenlik freni ‘5 yıl’ şartı. Fona bağışlanan Bitcoin(BTC)’lerin en az 5 yıl boyunca satılamayacağı veya başka yere aktarılamayacağı hüküm altına alınmış durumda. Böylece yüksek oynaklığa sahip dijital varlıkların ‘kısa vadeli al-sat’ amacıyla kullanılmasının önüne geçilmek isteniyor.

Saklama modeli de detaylandırılmış durumda. Eyalet haznedarının, özel anahtarları internete kapalı biçimde tutan ‘soğuk cüzdan (cold storage)’ kullanması zorunlu kılınıyor. Bu yapı, *siber saldırı* ve *iç kontrol* risklerini azaltmaya dönük, geleneksel finans dünyasındaki güvenlik prensiplerinin kamu maliyesine uyarlanmış hali olarak öne çıkıyor. Buna ek olarak, şeffaflık için her 2 yılda bir fonun işleyişi, güvenlik denetimleri ve işlem kayıtlarını kapsayan kapsamlı bir raporun kamuoyuna açıklanması gerekiyor.

Finansman tarafında ise daha da sıkı bir çerçeve çizilmiş durumda. HB 2080, Bitcoin(BTC) alımı için ‘vergi mükellefi parası’ kullanılmasını açık biçimde yasaklıyor. Fon yalnızca özel sektörün ve bireylerin sağlayacağı ‘bağışlar (gifts)’ ve ‘hibeler (grants)’ yoluyla büyüyebilecek. Başka bir ifadeyle, tasarı ‘eyalet vergileriyle kripto alımı’ gibi tartışmalı bir alanı özellikle dışarıda bırakırken, önce hukuki ve kurumsal altyapıyı kurmayı tercih ediyor. *yorum* Bu çerçeve, politik riskleri azaltırken, gelecekte kapsam genişletme opsiyonunu masada tutan temkinli bir yaklaşım olarak okunabilir. yorum

Missouri’nin girişimi, ABD genelinde ‘eyalet düzeyinde dijital varlık rezervi’ yarışının parçası haline gelmiş durumda. Birçok eyalet, hem regülasyonun netleşmesi hem de kripto ve blokzincir ekosistemini kendi sınırlarına çekebilmek için ‘kripto dostu’ sinyaller veriyor. Kısa süre önce Arizona’da, ‘dijital varlık stratejik rezerv fonu’ yasa tasarısının eyalet Senatosu Maliye Komitesi’nden geçtiği bildirildi. Missouri böylece, Texas ve Arizona ile birlikte kriptoyu kamu bilançolarına kademeli olarak entegre etmek isteyen eyaletler arasında yer alıyor.

Federal düzeyde de kripto para kurallarının netleştirilmesine dönük tartışmaların ivme kazandığına dair değerlendirmeler yapılıyor. Böyle bir ortamın oluşması, şu an yalnızca ‘bağış temelli’ büyüme ile sınırlandırılmış Missouri’nin Bitcoin(BTC) rezerv modelinin ileride genişletilmesi için alan açabilir. *yorum* Örneğin, belirli limitler dahilinde hazine fazlası nakdin dijital varlıklara yönlendirildiği, karma (hibrit) rezerv modelleri gündeme gelebilir. yorum

HB 2080’in nihai onayı alması halinde Missouri, Bitcoin(BTC)’i eyalet hazine sistemi içine resmen yerleştiren ‘ilk örneklerden’ biri olacak. Bu denemenin, dijital varlıkların kamu maliyesinin bir parçası olarak ne ölçüde sürdürülebilir olduğunu göstermesi bekleniyor. Ayrıca, uygulamanın sonuçları; diğer eyaletlerin benzer ‘Bitcoin(BTC) veya dijital varlık rezerv fonu’ modellerine yönelip yönelmeyeceği konusunda da önemli bir *gösterge* haline gelebilir.