NVIDIA(NVDA), AI altyapı patlamasıyla rekor çeyreklik gelir ve kâr açıkladı

NVIDIA(NVDA), yapay zeka(AI) altyapısına yönelik patlayan talep sayesinde 2026 mali yılı 4. çeyreğinde ‘tüm zamanların en yüksek’ çeyreklik gelirini yeniden yazdı. Özellikle ‘AI altyapı’ yatırımlarının merkezinde yer alan veri merkezi gelirleri performansı adeta sırtlarken, piyasa hem beklentileri aşan sonuçlara hem de güçlü gelecek dönem tahminlerine hızlı tepki verdi.

NVIDIA, 2026 mali yılı 4. çeyrek gelirinin 68,1 milyar dolar (yaklaşık 97 trilyon 2.966 milyar won) olarak gerçekleştiğini açıkladı. Bu rakam, bir önceki çeyreğe göre yüzde 20, geçen yılın aynı dönemine göre ise yüzde 73 artış anlamına geliyor. Şirket, AI model eğitimi ve çıkarım (inference) için gereken hesaplama gücü talebinin hız kesmeden büyüdüğünü, buna bağlı olarak ‘AI altyapı’ harcamalarının genel performansı yukarı çektiğini belirtti.

Gelirin omurgasını oluşturan veri merkezi birimi 4. çeyrekte 62,3 milyar dolar (yaklaşık 88 trilyon 9.906 milyar won) ile çeyrek bazında tarihsel zirveyi yeniledi. Veri merkezi satışları, bir önceki çeyreğe göre yüzde 22, yıllık bazda ise yüzde 75 yükseldi. Bu artışta yalnızca büyük bulut sağlayıcıların değil, kurumsal müşterilerin de AI uygulamalarını hızla devreye almasının etkili olduğu, dolayısıyla talebin ‘sadece hiperskalerlerle sınırlı olmayan’ daha geniş bir tabana yayıldığı yorumlandı.

Yıllık sonuçlar da bu tabloyu destekledi. NVIDIA’nın 2026 mali yılı toplam geliri 215,9 milyar dolar (yaklaşık 308 trilyon 3.428 milyar won) ile önceki yıla göre yüzde 65 arttı. Aynı dönemde veri merkezi geliri 193,7 milyar dolar (yaklaşık 276 trilyon 6.190 milyar won) seviyesine çıkarak yıllık yüzde 68 büyüme kaydetti. Böylece yıllık ciro içinde veri merkezi payının ‘belirleyici ağırlığı’ daha da güçlendi. Bu durum, gelecekte şirket performansının da büyük ölçüde veri merkezi talep görünümü ile düzenleyici ortam ve ihracat kısıtlarına bağlı olarak şekilleneceğine işaret ediyor.

Kârlılık tarafında da yüksek seviye korundu. 4. çeyrek brüt kâr marjı yüzde 75,0 oldu. GAAP bazlı seyreltilmiş hisse başına kazanç(EPS) 4. çeyrekte 1,76 dolar (yaklaşık 2.514 won), yıl genelinde ise 4,90 dolar (yaklaşık 6.997 won) olarak açıklandı. 2026 mali yılı net kârı 120,1 milyar dolara (yaklaşık 171 trilyon 4.648 milyar won) ulaşarak yıllık yüzde 65 artış gösterdi. Böylece hem ‘ölçek’ hem de ‘kârlılık’ tarafında eşzamanlı genişleme teyit edildi.

Üst yönetim de AI döngüsünün henüz erken aşamalarında olunduğuna vurgu yaptı. Üst düzey yönetici Jensen Huang, bilgi işlem talebinin ‘katlanarak’ büyüdüğünü belirtti. Özellikle şirketlerin ‘agentik AI(agentic AI)’ çözümlerini hızla benimsemeye başladığını, bunun da AI altyapı yatırımlarını canlı tuttuğunu ifade etti. Agentik AI; basit soru-cevap etkileşimlerinin ötesine geçerek, kendi hedeflerini belirleyip bunlara ulaşmak için ardışık görevleri otonom şekilde yürütebilen sistemler olarak tanımlanıyor. Bu yaklaşım, çok daha yoğun hesaplama, bellek kapasitesi ve yüksek performanslı ağ altyapısı gerektirdiğinden, veri merkezi yatırımlarının genişlemesi için temel itici güçlerden biri olarak görülüyor.

Şirket, hissedarlara yapılan geri dönüşlerde de agresif kaldı. NVIDIA, 2026 mali yılı boyunca hisse geri alımı ve temettüler yoluyla toplam 41,1 milyar doları (yaklaşık 58 trilyon 6.901 milyar won) yatırımcılara aktardığını duyurdu. Ayrıca hisse başına 0,01 dolar (yaklaşık 14 won) tutarında nakit temettü açıkladı ve ödeme tarihini 1 Nisan 2026 olarak bildirdi.

Piyasanın yakından izlediği 2027 mali yılı 1. çeyrek öngörüsü ise 78 milyar dolar (yaklaşık 111 trilyon 3.918 milyar won, ±yüzde 2) seviyesinde açıklandı. Şirket bununla birlikte, söz konusu tahmine Çin kaynaklı veri merkezi hesaplama gelirlerini ‘dahil etmediğinin’ altını çizdi. ABD-Çin teknoloji gerilimi ve devam eden ihracat kontrolleri nedeniyle, Çin pazarındaki belirsizliğin şirket değerlemesinde ‘iskonto unsuru’ olmaya devam edebileceği yönünde yorumlar yapılıyor.

Hisse senedi fiyatı, normal seans kapanışında yaklaşık yüzde 1,4 yükseldi. Finansal sonuçların açıklanması ve güçlü gelir tahmini sonrasında, mesai sonrası işlemlerde ise yüzde 3’ün üzerinde bir artış görüldü. ‘AI altyapı’ yatırımlarının mevcut hızını koruması halinde NVIDIA’nın veri merkezi odaklı büyüme hikâyesinin sürebileceği değerlendirilirken, bölgesel düzenlemeler, arz kısıtları ve büyük müşterilerin yatırım döngülerindeki olası değişimlerin önümüzdeki dönemde volatiliteyi artırabilecek risk faktörleri arasında sayıldığı ‘yorum’ yapılıyor.