Analiz: Bitcoin(BTC)’i En Az 3 Yıl Tutanların Zarar Etme İhtimali Sadece %0,7

비itcoin(BTC)’i ‘en az 3 yıl’ boyunca elinde tutan yatırımcıların tarihsel olarak en yüksek kazanma oranına sahip olduğu yönünde bir analiz yayımlandı. Kısa vadeli dalgalanmaların sert hissedildiği dönemlerin aksine, elde tutma süresi uzadıkça zarar etme olasılığının hızla düştüğü ortaya konurken, orta-uzun vadeli yatırımcıların ‘sabır gücü’ yeniden öne çıkıyor.

Bitwise Europe araştırma direktörü André Dragosch(André Dragosch) tarafından paylaşılan verilere göre Bitwise, 17 Temmuz 2010’dan 11 Şubat 2026’ya kadar Bitcoin(BTC) fiyat hareketlerini inceleyerek elde tutma süresine göre kâr-zarar olasılıklarını hesapladı. Analize göre Bitcoin(BTC)’i en az 3 yıl elde tutan bir yatırımcının ‘zararda’ olma ihtimali yalnızca %0,70 seviyesinde kaldı.

Bu çalışma, Bitcoin(BTC) tarihinde ‘3 yıllık yuvarlanan (rolling) giriş anları’nın büyük bölümünün sonunda kârla sonuçlandığını gösteriyor. Sadece 3 yıl elde tutmak bile zarar olasılığını %0,70’e kadar indirirken, süre 5 yıla çıktığında bu oran %0,2’ye geriliyor. 10 yıl boyunca elde tutulan dönemlerde ise zararda olma ihtimali %0 olarak hesaplandı.

Buna karşılık 3 yılın altındaki tutma sürelerinde risk belirgin biçimde artıyor. Aynı veriye göre, gün içi (intradey) al-sat yapan bir yatırımcının zararda olma olasılığı %47,1’e kadar çıkıyor. Elde tutma süresi 1 haftaya uzasa bile zarar ihtimali %44,7, 1 ayda %43,2 seviyesinde kalıyor. 1 yıllık elde tutma süresinde ise zarar ihtimali %24,3 olarak ölçüldü. Böylece, düzeltme dönemlerinde kısa vadeli alımların ne kadar kırılgan olduğu piyasadaki ‘sezgi’nin, rakamlara da yansıdığı görülüyor.

Elde tutma süresine bağlı risk farkı, zincir üstü ‘gerçekleşen fiyat(realized price)’ verilerinde de netleşiyor. Haberin kaleme alındığı an itibarıyla Bitcoin(BTC)’in, 2025 Ekim zirvesine göre yaklaşık %50 geri çekilerek 65.000 dolar (yaklaşık 9,399 milyon won) civarında işlem gördüğü aktarıldı. Bu seviye, 3–5 yıl arası elde tutan yatırımcıların gerçekleşen fiyatı olan 34.780 doların (yaklaşık 5,029 milyon won) oldukça üzerinde. Yani 3–5 yıl önce alım yapıp hâlâ pozisyonunu koruyan yatırımcıların kabaca %90 civarında ‘kâğıt kârı’ bulunduğu söylenebilir. Piyasada bu grup, düzeltme dönemlerinde satış baskısını anlamlı biçimde artırmayan ‘güçlü el(Strong hands)’ olarak görülüyor.

yorum Buradaki güçlü el vurgusu, uzun vadeli yatırımcıların duygusal tepkiler yerine stratejik davranma eğilimine işaret ediyor. yorum

Buna rağmen, daha derin bir düzeltme ihtimalini vurgulayan görüşler de mevcut. Bazı trader’lar Bitcoin(BTC)’deki geri çekilmenin 30.000 dolara (yaklaşık 4,338 milyon won) kadar sürebileceğini düşünüyor. Fiyatın 30.000 dolar seviyesine gerilemesi durumunda, 3–5 yıl arası elde tutan grubun ‘tampon bölgesi’nin önemli ölçüde eriyerek maliyetlere yaklaşacağı, dolayısıyla kâr marjının kaybolabileceği belirtiliyor. Bu seviyenin, uzun vadeli yatırımcılar için ek satış baskısına mı dönüşeceği, yoksa yeniden ‘bekle-gör ve tut’ stratejisiyle mi karşılanacağı, piyasanın bir sonraki kırılma noktası olarak görülüyor.

Son 2 yılda alım yapanlar için tablo çok daha sert. 6–12 ay (azami 1 yıl) elde tutan grubun ortalama maliyeti yaklaşık 101.250 dolar (yaklaşık 14,639 milyon won) olarak hesaplanırken, haberin yazıldığı ana göre bu yatırımcılar yaklaşık %35 oranında zararda. 1–2 yıl elde tutan grupta ortalama maliyet 78.150 dolar (yaklaşık 11,301 milyon won) seviyesinde ve bu yatırımcıların ortalama zararı yaklaşık %15 ile görece daha sınırlı. Böylece, elde tutma süresi uzadıkça düzeltme dönemlerinde yaşanan gerilemenin görece hafiflediği klasik yapı bir kez daha teyit edilmiş oldu.

Orta-uzun vadeli fiyat beklentilerinde 2026–2027 dönemi için 100.000–150.000 dolar (yaklaşık 14,460–21,690 milyon won) bandı, üst senaryo olarak öne çıkıyor. Küresel aracı kurum Bernstein, 2026 Bitcoin(BTC) hedefini 150.000 dolar (yaklaşık 21,690 milyon won) seviyesinde koruyor. Kurum, spot Bitcoin(BTC) ETF’lerinden toplam çıkışların yaklaşık %7 ile sınırlı kalmasını, fiyatta zirveye göre %50 düşüş yaşansa da yapısal talebin tamamen sönmediğine dair işaret olarak yorumluyor. Bernstein analisti Gautam Chhugani(Gautam Chhugani), son fiyat hareketlerini ‘güven krizi(crisis of confidence)’ olarak nitelendirdi.

Diğer tarafta Standard Chartered, ETF tarafındaki para girişlerindeki yavaşlama ve makroekonomik koşullardaki bozulmayı gerekçe göstererek ‘son teslimiyet(final capitulation)’ senaryosuna dikkat çekiyor. Banka, Bitcoin(BTC)’in önce 50.000 dolara (yaklaşık 7,230 milyon won) kadar gerileyebileceğini, ardından 2026 sonuna doğru 100.000 dolar (yaklaşık 14,460 milyon won) seviyesini yeniden test edebileceğini öngörüyor.

2027 yılına ilişkin tartışmalarda ise Timothy Peterson(Timothy Peterson)’ın geçmiş ortalama getiriler üzerinden kurduğu çerçeve sıkça anılıyor. Bu modele göre Bitcoin(BTC)’in 2027 başındaki potansiyel fiyatı 122.000 dolar (yaklaşık 17,641 milyon won) olarak öne çıkıyor ve analize göre fiyatın bu seviyenin üzerinde işlem görme olasılığı daha yüksek.

Sonuç olarak bu analiz, basit bir ‘uzun vadeli elde tutma övgüsü’nden çok, Bitcoin(BTC) piyasasının yapısal ‘yüksek oynaklık’ barındırdığı bir ortamda zaman çeşitlendirmenin riski nasıl azalttığını gösteren tarihsel bir veri seti niteliğinde. Spot ETF’lere giren-çıkan para akımları, makro göstergeler ve mevcut düzeltmenin derinliği gibi belirsizlikler sürse de, geçmiş verilerde özellikle ‘3 yıl’ eşiğinin zarar olasılığını keskin biçimde aşağı çeken bir dönüm noktası olarak çalıştığı öne çıkıyor.