Backpack, Solana(SOL) Üzerinde On-Chain IPO Hisselerine Erken Erişim Dönemini Başlatıyor

Backpack, 4 Mart’ta (yerel saatle) Solana(SOL) tabanlı, *IPO(ilk halka arz) hisselerini zincir üzerinde önceden alma* imkanı sunan yeni bir erken erişim hizmeti başlatacağını açıkladı. Hem merkezi borsa(CEX) hem de cüzdan uygulaması işleten Backpack, tokenleştirme (varlıkları blokzincir üzerinde alınıp satılabilir hale getirme) şirketi Superstate(Superstate) ile ortaklık kurarak, IPO hisselerine borsa gongu çalmadan, yani *resmi piyasa işlemleri başlamadan önce* erişim sağlamayı hedefliyor.

Backpack şu anda bu hizmet için bir bekleme listesi(waitlist) açmış durumda ve kullanıcı başvuruları alıyor. Şirket, duyurusunda “açık piyasa işlemleri öncesinde IPO hisselerine erişim sunulduğunu” belirtti. Backpack’in, iflas eden FTX ve Alameda Research kökenli isimler tarafından kurulduğu biliniyor.

Bu yeni modelin odağında, IPO hisselerinin Solana blokzinciri üzerinde *ihraç edilmesi ve el değiştirmesi* yer alıyor. Backpack, kullanıcıların hisseleri zincir üzerinde tutarak, ‘pay(equity) üzerinde doğrudan mülkiyet’ elde edeceğini vurguluyor. Yani geleneksel yapıda olduğu gibi aracı kurum ve saklamacı kurum katmanları yerine, *mülkiyet kaydı doğrudan blokzincir üzerinde* tutulacak. ‘yorum: Bu model, hem komisyon yapısını hem de hissedar kayıt süreçlerini dönüştürebilir.’

Backpack ile Superstate(Superstate) arasındaki bu adım, iki şirketin daha önce başlattığı işbirliğinin genişlemesi olarak görülüyor. DeFi projesi Compound’un(COMPOUND) kurucu ortaklarından Robert Leshner(Robert Leshner) tarafından kurulan Superstate, *varlık tokenleştirme* alanına odaklanan bir girişim. Daha önce açıklanan anlaşma kapsamında Backpack, Superstate’in zincir üstü hisse platformu ‘Opening Bell’i uygulamasına entegre etmişti. Böylece Backpack kullanıcılarının, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC) kaydı bulunan hisselerin ‘on-chain versiyonlarını’ alıp satabileceği bir yapı tasarlanmıştı.

Piyasada, bu yeni ‘on-chain IPO’ hamlesinin, yalnızca ikincil piyasa işlemlerine (halka arz sonrası alım satım) odaklanmakla kalmayıp, *şirketlerin yeni ihraç edilecek hisseleri doğrudan blokzincir üzerinden satabildiği 1. derece piyasa alanına* uzanması açısından önemli olduğu konuşuluyor. ‘yorum: Bu, halka arz sürecinin tamamını dijitalleştiren hibrit bir modelin önünü açabilir.’

Superstate(Superstate), geçen yıl Aralık’ta yaptığı bir açıklamada, şirketlerin *yeni ihraç edecekleri hisseleri doğrudan zincir üzerinde* sunabilmesini destekleyeceğini duyurmuştu. O dönemde Superstate, bu altyapıyı hem Ethereum(ETH) hem de Solana(SOL) üzerinde hayata geçirme planını paylaşmıştı. Böylece, halka arz ve menkul kıymet ihraç süreçlerinde çoklu blokzincir desteği sunan bir yapı hedeflendi.

‘On-chain IPO’ konsepti, sermaye piyasası altyapısının yoğun şekilde *regülasyon ve yerleşik işleyişe* bağlı olduğu bir alanda ilerliyor. Bu nedenle, gerçek anlamda ticarileşme aşamasında *düzenleyici uyum, yatırımcı koruması, ihraç ve takas–teslimat yapısının güvenliği* kritik başlıklar olacak. Ancak CEX, cüzdan uygulaması ve tokenleştirme platformunun entegrasyonunun olgunlaşması halinde, *blokzincirin geleneksel menkul kıymet ihraç ve dağıtımını kısmen ikame veya tamamlayıcı hale getirebileceği* yorumu da güçleniyor. ‘yorum: Bu tür projeler, kripto piyasaları ile Wall Street tarzı geleneksel sermaye piyasaları arasındaki sınırları inceltme potansiyeli taşıyor.’