Coinbase(COIN), ABD Dışı Yatırımcılara Apple(AAPL) ve Tesla(TSLA) Gibi Hisselerde Kalıcı Vadeli İşlemler Sunmaya Başladı

Coinbase(COIN), Amerika Birleşik Devletleri dışındaki nitelikli bireysel ve kurumsal yatırımcılara yönelik ‘kalıcı hisse senedi vadeli işlemleri(perpetual stock futures)’ sunmaya başladı. Kripto para türev ürünlerine odaklanan Coinbase, artık Amerikan hisse senetlerini de dayanak varlık kapsamına alarak ‘everything exchange’ stratejisini hızlandırıyor.

Coinbase, yerel saatle cuma günü yayımladığı blog yazısında, vadesiz kalıcı vadeli işlem yapısı üzerinden bazı büyük Amerikan hisselerinde kaldıraçlı işlem desteği sunacağını duyurdu. Ürün kapsamına, piyasalarda ‘magnificent 7’ olarak bilinen Apple(AAPL), Microsoft(MSFT), Alphabet(GOOGL), Amazon(AMZN), Nvidia(NVDA), Meta(META) ve Tesla(TSLA) gibi büyük teknoloji hisseleri giriyor. Bazı yargı bölgelerinde ise S&P500 ve Nasdaq100 endekslerini takip eden borsa yatırım fonları ETF’ler olan SPY ve QQQ’ya bağlı kalıcı vadeli işlemler de yatırımcılara açılıyor.

Kalıcı vadeli işlemler, klasik vadeli işlem sözleşmelerinden farklı olarak bir vade sonu tarihine sahip değil; bu sayede yatırımcılar pozisyonlarını uzun süre taşıyabiliyor. Coinbase’in yeni ürünü, fiziki teslimat olmadan ‘USDC’ üzerinden nakdi uzlaşma ile sonuçlanıyor. USDC, Circle Internet(CRCL) tarafından ihraç edilen, ABD dolarına sabitlenmiş bir stablecoin. Kaldıraç oranı tekil hisse senedi bazında en fazla 10 kata kadar çıkarken, ETF ürünlerinde kaldıraç ‘20 kata’ kadar kullanılabiliyor. Coinbase, ‘24 saatlik hisse senedi maruziyeti’ talebinin hızla arttığını, bugüne kadar bu talebin önemli bölümünün ‘merkeziyetsiz platformlar’a kaydığını vurguluyor.

Coinbase’in işaret ettiği bu merkeziyetsiz platformlar arasında öne çıkan isimlerden biri Hyperliquid. Hyperliquid, bu hafta başında S&P500 kalıcı vadeli işlemlerini listeleyerek, geleneksel finans göstergelerinin 24 saat alınıp satılabildiği türev ürünlere dönüştüğü yeni dalgayı güçlendirdi. Özellikle ‘Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin’ artmasıyla petrol fiyatı odaklı kontratların gün boyu işlem görmesi ve volatilitenin yükselmesi, ‘geleneksel varlık türevleri’ni kripto piyasalarının ‘24/7 işlem altyapısına’ taşıma çabalarını daha görünür hale getiriyor yorum.

Coinbase, bu yeni kalıcı hisse senedi vadeli işlemlerinde, halihazırda kripto türev piyasasında kullandığı ‘risk motoru’ yapısını birebir devreye aldığını açıkladı. ‘Kalıcı vadeli işlem pozisyonları’ ile ‘spot pozisyonlar’ arasında ‘çapraz teminat(cross-margining)’ imkanı sunularak, riskin hesap bazında daha bütüncül yönetilmesi hedefleniyor. Borsa açısından bakıldığında, türev ürün yelpazesini genişletmek, kullanıcıların platformda kalma süresini ve işlem sıklığını artıran en kritik adımlardan biri olarak görülüyor. Bu nedenle Coinbase’in ‘kalıcı hisse senedi vadeli işlemleri’ hamlesinin, ‘küresel kripto türev rekabetini’ Amerikan hisse senetlerine doğru genişleten önemli bir dönüm noktası olup olmayacağı kripto piyasası analistleri tarafından yakından izleniyor yorum.