ABD işgücü zayıflığı ve küresel riskten kaçış, Bitcoin(BTC) fiyatını baskılıyor

Küresel makroekonomik belirsizlik, Bitcoin(BTC) piyasasını yeniden sarsıyor. Özellikle ABD işgücü piyasasındaki zayıflama sinyallerinin ‘riskten kaçış’ eğilimini tetikleyebileceği yorumları öne çıkarken, yatırımcıların temkinli tutumu belirginleşiyor. ‘Bitcoin(BTC)’, ‘işgücü piyasası’, ‘küresel makroekonomi’ gibi başlıklar yeniden gündemin merkezine yerleşmiş durumda.

28’inde (yerel saatle), Alfractals kurucusu Zhu Weidong(X üzerinden ‘Zhu Weidson’ ismiyle biliniyor) yaptığı paylaşımda, son birkaç hafta içinde ABD ‘işgücüne katılım oranı’(Labor Force Participation) verisinin sert biçimde gerilediğine dikkat çekti. Weidong, bu göstergenin ‘en hafife alınan makro sinyallerden biri’ olduğunu vurguladı. yorum: Burada analistin görüşü, haberin ana çerçevesini oluşturan uyarı niteliğinde veriliyor.

Tarihsel verilere bakıldığında işgücüne katılım oranı, 2000’li yılların başında zirve yaptıktan sonra 2008 küresel finans krizinde sert düşüş yaşamış, ardından toparlanmaya başlamış ancak Covid-19 döneminde tarihi dip seviyelere inmişti. Özellikle bu oranın gerilediği dönemlerin çoğunda, hem S&P500 endeksi hem de Bitcoin(BTC) fiyatı üzerinde ‘aşağı yönlü baskı’ artma eğilimi gösterdi. yorum: Yatırımcılar için, makro veriler ile Bitcoin(BTC) fiyat hareketi arasındaki korelasyon vurgulanıyor.

Weidong, 2020’deki pandemi kapanmalarına da atıf yaptı. O dönemde merkez bankaları ve hükümetler tarafından sağlanan ‘yoğun likidite desteği’ sayesinde Bitcoin(BTC) tüm zamanların en yüksek seviyelerine tırmanmıştı. Ancak analiste göre bugün, benzer bir ‘likidite enjeksiyonu’ beklentisi zayıf ve bu durum, mevcut düşüş dönemini önceki sikluslardan ayıran kritik farklardan biri. Weidong, “İşgücüne katılım oranındaki düşüş, istihdamda zayıflama, tüketimde azalma ve reel ekonomide yavaşlama sinyali veriyor” diyerek, kısa vadede hisse senedi piyasalarının bu tabloyu fiyatlamasa bile “uzun vadede gerçek ekonomiden kopamayacağını” belirtti.

Bu çerçevede, yatırımcıların riskli varlıklardaki pozisyonlarını azaltıp ‘dolar’ ve ‘ABD Hazine tahvili’ gibi güvenli limanlara yöneldiği bir ‘risk off’ döneminin güçlenebileceği ifade ediliyor. Kripto tarafında ise ‘risk iştahı’ndaki düşüş, somut göstergelerle de destekleniyor. ABD kaynaklı kripto talebini izlemek için kullanılan ‘Coinbase primi’nin(Coinbase Premium) son dönemde gerilemesi, özellikle ‘Bitcoin(BTC)’ için ABD’li yatırımcı talebinde soğuma yaşandığı şeklinde okunuyor. yorum: Coinbase primi, ABD borsalarındaki alım iştahını gösteren önemli bir kısa vadeli gösterge olarak kullanılıyor.

Bitcoin(BTC), haberin yazıldığı an itibarıyla yaklaşık 66.750 dolar (yaklaşık 1 milyon 70 bin TL) seviyesinde işlem görüyor. Günlük bazda hafif bir toparlanma yaşansa da haftalık performans hâlâ ‘yüzde 5’in üzerinde kayıp’ işaret ediyor. Fiyatlamadaki bu zayıf görünüm, ‘küresel jeopolitik riskler’, ‘ABD enflasyon baskısı’ ve ‘işgücü piyasasındaki bozulma’ gibi bir dizi makro faktörün birleşik etkisiyle daha da kırılgan hale geliyor.

Orta Doğu’daki gerilim, enerji fiyatları ve enflasyon beklentilerini yukarı çekerken, ABD’de *işgücüne katılım oranı*ndaki düşüş, büyüme görünümü için ek bir baskı unsuru olarak öne çıkıyor. Böyle bir tabloda, Bitcoin(BTC) gibi ‘riskli varlıkların’ kısa vadede dalgalı seyri sürdürme ihtimali artıyor. Yeni bir ‘likidite dalgası’ olmadan ABD işgücü piyasasının zayıflaması, hem kripto piyasalarda hem de geleneksel varlıklarda ‘oynaklığın yükseldiği’ bir dönemi uzatabilir.

Sonuç olarak, ‘Bitcoin(BTC)’ fiyat hareketleri önümüzdeki süreçte ‘küresel makroekonomik veri akışına’ ve özellikle ‘ABD işgücü piyasası göstergelerine’ her zamankinden daha hassas tepki verebilir. Yatırımcıların bu dönemde hem ‘makro veri takvimini’ hem de ‘likidite koşullarını’ yakından izlemesi, risk yönetimi açısından kritik önem taşıyor.