Polymarket’te %84 Kullanıcı Zararda: Tahmin Piyasalarında Kârlılık Krizi Derinleşiyor

Bağımsız on-chain analizlere göre, Polymarket trader’larının büyük bölümü şu anda ‘zararda’. Hızla büyüyen ‘tahmin piyasası’ trendinin arka planında, bireysel yatırımcılar için oldukça zayıf bir kârlılık tablosu ortaya çıkmış durumda.

Andrey Sergeenkov, 6 Nisan’da yayımladığı raporda Polygon(MATIC) tabanlı on-chain verileri inceleyerek Polymarket kullanıcılarının genel performansını ortaya koydu. Dune Analytics kullanılarak yaklaşık 2,5 milyon cüzdan adresi takip edildi ve sonuçlara göre tüm Polymarket kullanıcılarının ‘%84,1’i’ şu anda zarar yazıyor.

Sürekli ve anlamlı kâr eden cüzdan sayısı ise son derece sınırlı kaldı. Toplam trader’ların sadece ‘%2’si’ 1.000 dolar (yaklaşık 1,5 milyon TL) ve üzerinde kümülatif kâr elde edebildi. 100.000 dolar (yaklaşık 15,08 milyon TL) üstü kazanç sağlayan adres sayısı ise yalnızca ‘840’ ile toplamın ‘%0,033’üne denk geliyor. ‘yorum: Kazanç dağılımının aşırı şekilde az sayıda adres lehine yığıldığı görülüyor.’

Polymarket üzerinden ‘ayda 5.000 dolar kazanarak geçinmek’ iddiaları da verilerle ciddi şekilde sorgulanıyor. Rapora göre ABD ortalama maaşına yakın olan ‘aylık 5.000 dolar’ (yaklaşık 7,54 milyon TL) kazanç elde etme ihtimali, tek bir ay için bile ‘%1’in altında’ kalıyor.

Uzun vadede düzenli gelir sağlamak daha da zor. Ayda ortalama 5.000 dolar ve üzerinde kazanç elde eden yaklaşık 6.600 kullanıcı tespit edilse de, bunların yalnızca ‘%2,6’sı’ platformda ‘en az bir yıl’ boyunca aktif kalmayı başardı. Raporda “çoğu trader kısa süreliğine deniyor ve sonra piyasadan çekiliyor” ifadeleri yer alıyor.

Daha önce 2025 Aralık’ta yayımlanan ayrı bir çalışmada da benzer bir tablo ortaya çıkmıştı. Söz konusu araştırmada 1,24 milyar adet Polymarket işleminin yaklaşık ‘%70’inin’ zarar ile sonuçlandığı bildirilmişti.

Bu bulgular, Polymarket’in ticari anlamda ‘hızlı genişleme’ sürecinden geçtiği bir döneme denk geliyor. Ayın başında platform, Amerikan Beyzbol Ligi ‘MLB’ ile imzaladığı ‘özel tahmin piyasası ortaklığı’ sayesinde ana akım kitlelere erişimini daha da artırdı.

Güncel veriler, Polymarket’in on-chain tabanlı tahmin platformları arasında şu anda ‘en büyük oyuncu’ konumunda olduğunu gösteriyor. Son 30 günde kaydedilen işlem hacmi ‘9,8 milyar dolar’ (yaklaşık 147,82 milyar TL) seviyesine ulaştı. Bu rakam, 12,5 milyar dolarlık hacim bildiren Kalshi(Kalshi) sonrasında genel tahmin piyasası liginde ‘ikinci büyük’ seviyeye işaret ediyor.

Bununla birlikte yeni referans (referral) programları ve influencer akışındaki artışın, bireysel yatırımcıların zarar riskini büyütebileceği uyarıları da geliyor. Sergeenkov, “yeterli kullanıcı eğitimi sağlanmadığı takdirde mevcut zarar yapısının daha da derinleşebileceğini” vurguladı. ‘kelime’kullanıcı eğitimi’kelime’ ve ‘kelime’risk yönetimi’kelime’ ihtiyacı, raporun dikkat çeken başlıkları arasında yer aldı.

Tahmin piyasası sektörü, 2024–2025 döneminde işlem hacmini yaklaşık ‘130 kat’ büyüterek düzenleyici kurumların da radarına girmiş durumda. Özellikle Başkan Trump yönetimi, tahmin piyasalarına yönelik ‘federal düzeyde denetimi’ artırma niyetini net şekilde ortaya koydu. Bu çerçevede emtia ve türev piyasalarını denetleyen ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu ‘CFTC’ ön plana çıkıyor.

CFTC son dönemde sektör geneline yönelik kapsamlı bir inceleme başlatarak, tahmin piyasaları için yeni bir ‘düzenleyici çerçeve’ oluşturma hazırlıklarını hızlandırdı. ‘yorum: Artan hacim ve bireysel zarar oranları, düzenleyici baskının daha da sertleşmesine yol açabilir.’

Bu süreçle eş zamanlı olarak Polymarket, aynı gün kendi sabit coin çözümü ‘Polymarket USD’yi’ tanıttı. Yeni varlık, platformda şimdiye kadar kullanılan köprülenmiş ‘USDC.e’ teminat yapısının yerini alacak şekilde tasarlandı. Şirket, bu dönüşümü altyapı modernizasyonu ve ölçeklenebilirlik hamlelerinin bir parçası olarak konumlandırıyor.

Tahminlerin ‘doğruluk oranı’ açısından bakıldığında ise tablo farklı. Kolektif zekâya dayalı fiyatlama mekanizması sayesinde Polymarket’in sunduğu olasılıkların ‘yüksek güvenilirlik’ taşıdığı, birçok akademik ve endüstriyel çalışmada vurgulanıyor. Bu nedenle platform, sık sık “kelime’en isabetli tahmin araçlarından biri’kelime” olarak anılıyor. Ancak bu ‘tahmin doğruluğu’ ile bireysel yatırımcıların ‘kârlılık düzeyi’ arasında önemli bir kopukluk bulunuyor.

Hızla büyüyen ‘tahmin piyasası’ sektörü kitlelere yayılırken, ‘kelime’platform güvenilirliği’kelime’ ile ‘kelime’kullanıcı getirisi’kelime’ arasındaki makasın nasıl yönetileceği, önümüzdeki dönemde ana tartışma başlıklarından biri olmaya devam edecek.