ABD enflasyon verisi Bitcoin(BTC) fiyatını sınırlı yukarı itti: Manşet CPI hızlandı, çekirdek zayıfladı

ABD’de mart ayı Tüketici Fiyat Endeksi(CPI) beklentilere paralel yükselerek enflasyon baskılarının yeniden güçlendiğine işaret etti. Buna karşılık, oynak kalemler hariç *çekirdek CPI* verisi tahminlerin altında kalarak piyasalara karışık bir tablo sundu.

ABD Çalışma Bakanlığı’na göre mart ayı manşet CPI, bir önceki aya kıyasla %0,9 arttı. Böylece hem piyasa beklentisiyle örtüşen hem de şubat ayındaki %0,3’lük artışa göre belirgin şekilde hızlanan bir tablo ortaya çıktı. Yıllık bazda enflasyon da %3,3 seviyesinde gerçekleşerek öngörülerle uyumlu kaldı.

Bu yükselişte ana etken ‘enerji fiyatları’ oldu. Orta Doğu’da artan tansiyon, özellikle İran kaynaklı çatışma riskleri nedeniyle petrol fiyatlarının sert yükselmesi, genel fiyat seviyesini yukarı çektiği şeklinde yorumlanıyor.

Diğer yandan, gıda ve enerjiyi dışarıda bırakan *çekirdek CPI* tarafında daha ılımlı bir görünüm oluştu. Mart ayı çekirdek enflasyon verisi aylık bazda %0,2 artarak beklenti olan %0,3’ün altında kaldı. Yıllık çekirdek enflasyon ise %2,6 ile piyasa tahmini %2,7’nin hafif gerisinde gerçekleşti. Bu tablo, enflasyonun ‘temel dinamiklerinde’ kademeli bir yavaşlamaya işaret ettiği şeklinde ‘yorum’lanıyor.

Veri öncesinde 72.000 dolar civarında yatay hareket eden Bitcoin(BTC), açıklamanın hemen ardından 72.400 dolara doğru sınırlı bir yükseliş gösterdi. Piyasanın, manşet CPI’ın beklentilerle uyumlu gelmesini ve çekirdek enflasyondaki yumuşamayı görece pozitif fiyatladığı görülüyor.

Ancak genel para politikası cephesinde tablo hala net değil. Petrol fiyatlarındaki artış ve büyüyen jeopolitik riskler nedeniyle yıl başında öne çıkan “agresif faiz indirimi” senaryoları büyük ölçüde rafa kalkmış durumda. Bir süre önceye kadar bu yıl için birden fazla faiz indirimi fiyatlayan yatırımcılar, önce olası *faiz artışı* ihtimalini tartıştı, şimdi ise daha çok “faizlerin uzun süre yüksek kalacağı” ve ‘faiz oranlarında sabit kalma’ senaryosuna odaklanmış durumda.

CME FedWatch verilerine göre, nisan sonunda yapılacak Federal Açık Piyasa Komitesi(FOMC) toplantısında *faizlerin sabit kalma* olasılığı yaklaşık %99 olarak fiyatlanıyor. Haziran toplantısında da piyasalar yaklaşık %97 ihtimalle değişiklik beklemiyor. Bu da, enflasyon verileri yumuşama sinyali verse bile, ABD Merkez Bankası’nın hızlı bir gevşeme adımına gitmekte isteksiz olabileceğini gösteriyor.

Sonuç olarak, son CPI raporu piyasaya net bir yön sunmaktan uzak. Bir yanda ‘enerji kaynaklı fiyat baskıları’, diğer yanda ‘çekirdek enflasyondaki yavaşlama’ aynı anda gündemde. Bu durum, Fed’in karar alma sürecini de karmaşıklaştırıyor. *Bitcoin(BTC)* ve geniş kripto piyasası tarafında ise, önümüzdeki dönemde enerji fiyatlarının seyri, jeopolitik gelişmeler ve gelecek enflasyon verileri yakından izlenecek. Kripto varlıkların, bu belirsizlik ortamında “risk iştahı”na bağlı dalgalı bir performans göstermesi bekleniyor ‘yorum’.