Güney Kore, kripto borsalarında API tabanlı otomatik işlemlere sıkı denetim başlatıyor

한국 금융당국, kripto piyasasında API tabanlı işlemlere mercek tuttu

Güney Koreli finans otoriteleri, kripto para borsalarındaki ‘API tabanlı işlemler’in toplam hacmin yaklaşık *%30’una* ulaştığını tespit ederek, *yoğunlaşan otomatik alım-satım* ve olası *piyasa manipülasyonu* konusunda sert uyarılarda bulundu.

13’ünde (yerel saatle), Yonhap News ve Maeil Business Newspaper(Maeil Kyungjae)’ye göre, Kore Finansal Denetleme Kurumu(FSS) bazı yatırımcıların ‘otomatik işlem araçları’ kullanarak *işlem hacmini şişirdiği* ve *fiyatları yapay biçimde oynattığı* yönünde bulgular elde etti. Tekrarlanan küçük al-sat işlemleri, *sahte emirler*(‘spoofing’), birden fazla hesapla koordineli alım-satım yapılması gibi örnekler öne çıkan yöntemler arasında gösterildi.

FSS, API üzerinden gerçekleştirilen ve *anormal otomatik işlem paterni* sergileyen hesapları seçerek odaklı bir inceleme başlatmayı planlıyor. Sektör temsilcileri ise asıl sorunun ‘otomatik alım-satım’ın kendisi değil, bunun kötüye kullanılmasıyla ortaya çıkan *yapay hacim yaratma* eğilimi olduğuna dikkat çekiyor. Özellikle bireysel yatırımcıların ani hacim artışlarını ‘gerçek talep’ sanarak piyasaya geç girip zarar etme riski öne çıkıyor.

Denetim kurumu tarafından paylaşılan senaryolara göre kullanılan taktikler basit görünse de, *piyasa bozucu etkisi* azımsanmayacak düzeyde. Küçük tutarlı piyasa emirlerinin sürekli tekrarlanmasıyla sanki *çok aktif bir işlem ortamı varmış* izlenimi yaratılıyor ya da daha yüksek fiyattan art arda limit alış emirleri girilerek fiyat yukarı çekiliyor. Bir vakada, 5.000 won ile 10.000 won bandında verilen API emirleriyle piyasada yoğun işlem varmış gibi gösterildi; bireysel yatırımcılar yükselişi fark edip alıma geçtiğinde, daha önce pozisyon almış tarafların bu yükselişi satış fırsatına çevirdiği aktarıldı.

Başka bir örnekte ise, belirlenen *hedef fiyat* seviyesine ulaşılana kadar kademeli olarak daha yüksek fiyattan alış emirleri tekrar tekrar sisteme girildi ve fiyat o seviyeye kadar ‘sürüklenmiş’ göründü. FSS, internette paylaşılan *yüksek frekanslı işlem* (HFT) ve otomatik al-sat kodlarının bilinçsizce kullanılmasına karşı yatırımcıları uyarırken, *sebebi belirsiz ani fiyat ve hacim sıçramalarına* kapılıp ‘takip alımı’ yapılmaması gerektiğinin altını çizdi.

Bu uyarı, Güney Kore’de sanal varlık piyasasına yönelik *geniş çaplı sıkılaştırma sürecinin* bir parçası olarak görülüyor. Son dönemde otoriteler, borsaların *iç hesap kayıtları ile gerçek varlık bakiyelerini 5 dakikada bir karşılaştırmasını* zorunlu hale getirerek operasyonel denetimi sıkılaştırdı. Ayrıca, para çekimlerinde uygulanan ‘gecikme istisnası’ kuralının *telefon dolandırıcılığı ve yasa dışı fon transferlerinde* kullanıldığının ortaya çıkmasıyla, *kara para aklamayı önleme(AML)* ve *yatırımcı koruma* mekanizmalarının da yeniden düzenlenmesine yöneldi.

Buna karşın, *mevzuat altyapısı* halen geçiş sürecinde olduğu için denetimin hukuki çerçevesinde belirsizlikler sürüyor. Mahkeme, kısa süre önce Upbit borsasının işletmecisi Dunamu’ya yönelik bazı yaptırımları iptal ederken, ilgili düzenlemelerin *yorum farklarına açık* olduğuna işaret etti. Piyasa çevreleri, bir yandan sertleşen gözetim, diğer yandan devam eden mevzuat güncellemeleri nedeniyle, kripto para borsaları ve *otomatik işlem* kullanan yatırımcıların önümüzdeki dönemde *daha yoğun ve ayrıntılı denetimle* karşılaşacağını öngörüyor.

Sonuç olarak, bu adımın kripto para piyasasında ‘*işlem hacmi*’ göstergesinin başlı başına bir ‘sinyal’ gibi okunup okunamayacağının yeniden sorgulanması anlamına geldiği değerlendiriliyor. *Otomatik al-sat ve API tabanlı işlemler* hızla yayılırken, Koreli düzenleyicilerin odağı artık *API’nin sağladığı işlem kolaylığından* çok, bu araçların yaratabileceği *fiyat bozucu etkiler ve yanıltıcı piyasa sinyalleri* üzerinde toplanmış durumda.