ABD’de stabil kripto para(stablecoin) krizi: Bankalar Beyaz Saray’ı ‘mevduat kaçışı’ ve kredi daralması konusunda uyarıyor

ABD bankacılık sektörü ile Beyaz Saray arasında ‘stabil kripto para(stablecoin) getirileri’ konusunda gerilim tırmanıyor. Beyaz Saray, stabil kripto paralardan elde edilen getirilerin bankalar için abartıldığı kadar büyük bir risk oluşturmadığını savunurken, Amerikan Bankacılar Birliği(ABA) “sorunun yanlış sorulduğunu” belirterek bu analizi net bir dille reddetti. Böylece stabil kripto para tartışması, yalnızca ‘getiri sınırlaması’ başlığını aşarak, ‘mevduat kaçışı’ ve ‘yerel bankaların kredi daralması’ gibi daha derin yapısal risklere odaklanmaya başladı.

13’ünde (yerel saatle), Amerikan Bankacılar Birliği, Beyaz Saray Ekonomi Danışmanları Konseyi’nin(CEA) stabil kripto paralarla ilgili yayımladığı rapora resmi bir yanıt vererek, Beyaz Saray’ın “asıl riski ıskaladığını” öne sürdü. CEA, 8 Nisan’da (yerel saatle) yayımlanan 21 sayfalık analizinde, stabil kripto paralarda getiri ödenmesinin yasaklanması halinde bile banka kredilerinin sadece 2,1 milyar dolar artacağını ve bunun toplam kredi hacminin yaklaşık ‘%0,02’sine’ denk geldiğini hesaplamıştı. Aynı analizde, tüketicilerin bu yasak nedeniyle yaklaşık 800 milyon dolar getiri kaybına uğrayacağı, buna karşın bankacılık sistemine fon akışını koruma etkisinin ise oldukça sınırlı kalacağı belirtilmişti.

ABA ise bu yaklaşımın, yalnızca ‘yasaklanma’ senaryosuna odaklanarak, asıl kritik olan ‘serbest bırakılması halinde yaratacağı yayılma etkisini’ görmezden geldiğini savundu. Birlik, “getiri ödeyen, ödeme amaçlı stabil kripto paraların hızla büyüdüğü çok daha önemli bir senaryodan özellikle kaçınılıyor; bu da piyasaya yanlış bir rahatlık hissi veriyor” ifadelerini kullandı. yorum: ABA, CEA’nın çalışmasını teknik olarak eksik değil, politik olarak riskleri yumuşatan bir çerçeve olarak konumlandırıyor.

Tartışmanın odağında, bugün yaklaşık 300 milyar dolar büyüklüğünde olan stabil kripto para piyasasının 1 ila 2 trilyon dolar aralığına genişlemesi ihtimali bulunuyor. ABA’ya göre, bu ölçekteki bir büyüme, *getiri* ödeyen stabil kripto paraları bankalara rakip bir tasarruf aracı haline getirebilir; bu da *mevduat çıkışlarını* hızlandırarak özellikle bölgesel ve yerel bankaların fonlama maliyetlerini yükseltir. Fonlama maliyetlerindeki artışın, son aşamada yerel ekonomiye sağlanan kredi hacmini düşüreceği belirtiliyor. Birliğin yaptığı hesaplamada, orta ve küçük ölçekli finans kuruluşlarının ağırlıkta olduğu Iowa eyaletinde bile kredi azalışının 4,4 ila 8,7 milyar dolar arasında olabileceği tahmin ediliyor.

Bu çekişme, Kongre’de uzun süredir bekleyen ‘CLARITY Act’ ile de doğrudan bağlantılı. ABD’nin kripto para regülasyon çerçevesini baştan sona yenilemeyi hedefleyen bu tasarı, özellikle ‘getiri ödemesi’ konusundaki anlaşmazlıklar yüzünden Senato Bankacılık Komitesi’nde sıkışmış durumda ve 2026 Ocak’tan bu yana ilerleme kaydedilemedi. Düzenleyicilerin, kripto borsalarının sunduğu faiz benzeri ödül programlarını kısıtlama hamleleri sonrası, Coinbase(COIN) bu tasarıya verdiği desteği tamamen çekmişti.

Hazine Bakanı Scott Bessent, Beyaz Saray raporunun hemen ardından Kongre’ye seslenerek tasarının bir an önce oylamaya sunulmasını talep etti. Ancak bankacılık lobisinin sert çıkışıyla tartışma daha da karmaşık bir hal almış durumda. yorum: Süreç, yalnızca “stabil kripto paralarda getiri ödemesini yasaklayalım mı?” sorusundan çıkıp, “getiri sunan stabil kripto paralar ABD finansal sistemi üzerinde nasıl bir uzun vadeli etki bırakır?” tartışmasına dönüşmüş görünüyor. Bankalar sistemik risk ve kredi daralması uyarısında bulunurken, Beyaz Saray tarafı tüketici getirisi ve finansal kapsayıcılık boyutunu daha fazla öne çıkarıyor.