Ledger ve Consensys, ABD kripto IPO planlarını erteledi: Kurumsal iştah zayıflıyor

Kripto odaklı şirketlerin ‘kripto IPO’ heyecanı ABD tarafında belirgin biçimde soğuyor. Donanım cüzdan üreticisi *레저(Ledger)* ile Ethereum(ETH) ekosistemi odaklı yazılım şirketi *컨센시스(Consensys)*, Amerika Birleşik Devletleri’nde planladıkları halka arz(IPO) süreçlerini erteleyince, ‘kripto IPO’ piyasasındaki hava değişimi daha görünür hale geldi.

13’ünde (yerel saatle), CoinDesk’e göre Fransa’nın Paris kentinde merkezi bulunan *레저(Ledger)*, dalgalı piyasa koşullarının ‘kripto IPO’lara yönelik yatırımcı ilgisini zayıflattığını belirtip ABD’deki halka arz planını yeniden masaya yatırdığını açıkladı. Şirketin ABD’de listelenme ihtimali geçen yıl kasım ayından beri konuşuluyordu. O dönemde CEO Pascal Gauthier(Pascal Gauthier), 2026’da New York’ta halka arz seçeneği ile yeni bir özel sermaye turu arasında değerlendirme yaptıklarını söylemişti.

Bu süreç daha sonra iyice somutlaştı. Financial Times, ocak ayında yayımladığı haberde *레저(Ledger)*’in New York Menkul Kıymetler Borsası(NYSE)’nda 4 milyar dolar büyüklüğe kadar çıkabilecek bir IPO için hazırlık yaptığını aktarmış, olası aracı kurumlar arasında Goldman Sachs(GS), Jefferies ve Barclays’in adını öne çıkarmıştı. Ancak son dönemde piyasa havası tersine dönerken, şirketin de hız kesip stratejisini yeniden ayarladığı görülüyor.

MetaMask’in geliştiricisi *컨센시스(Consensys)* de benzer bir rota izliyor. CoinDesk’in aktardığına göre şirket, daha önce belirlediği ABD IPO takvimini en azından bu sonbahara sarkıttı. Consensys, halka arz süreci için JP Morgan ile Goldman Sachs’ı yetkilendirmiş durumdaydı. Yine de mevcut piyasa koşullarının *kripto IPO* için risk iştahını sınırladığı, bu nedenle takvimin ötelendiği ifade ediliyor.

Bu tablo tekil bir gelişmeden ibaret değil. Daha önce kripto para borsası Kraken de yılın ilk çeyreğindeki sert dalgalanmaların ardından IPO planlarını rafa kaldırmıştı. Bir dönem 20 milyar dolarlık değerlemeyle bu yıl içinde halka açılabileceği beklentisi dillendirilse de, son dönemde genel olarak *kripto şirketi halka arz* iştahının gerilediği yönünde yorumlar öne çıkıyor.

Öte yandan yıl içinde Circle($CRCL) ve Bullish($BLH) gibi bazı kripto bağlantılı şirketler, ABD halka arz piyasasına başarıyla giriş yaptı. Ancak arkadan gelen kimi oyuncuların planlarını durdurması ya da ileri tarihe ertelemesiyle, *kripto IPO* cephesinde karışık bir görünüm ortaya çıktı. ‘yorum: Piyasa şu anda net bir boğa ya da ayı döngüsünden ziyade, seçici ve temkinli bir fiyatlama sürecine işaret ediyor.’ Analistler, yalnızca Bitcoin(BTC) ve önde gelen altcoin’lerin fiyat hareketlerine değil, aynı zamanda faiz oranları, likidite koşulları ve genel yatırımcı iştahının seviyesine de bakılması gerektiğini vurguluyor.

Sonuç olarak *레저(Ledger)* ve *컨센시스(Consensys)* cephesindeki erteleme kararları, tek tek şirketlerden öte, ‘kripto IPO’ piyasasında talebin tam anlamıyla toparlanmadığına dair bir sinyal olarak değerlendiriliyor. Yılın geri kalanında yeni halka arz başarılarının ivme kazanıp kazanmayacağı ya da kurumsal yatırımcıların *kripto şirketi halka arz*larına karşı süren temkinli duruşunun yılın ikinci yarısına kadar uzayıp uzamayacağı, büyük ölçüde piyasa oynaklığına, makroekonomik görünüme ve kurumların risk iştahındaki değişime bağlı olacak.