Haberler 
Coin Bilgisi 
Hakkımızda 
로binhood’un ‘Robinhood Chain’i, güçlü başlangıca rağmen bugün ağırlıklı olarak ‘memecoin’ işlemleriyle anılıyor. Resmi lansmanın yapıldığı 1 Temmuz’dan bu yana zincir hızla büyüdü ve DeFi alanında öne çıktı. DeFiLlama verilerine göre toplam kilitli varlık(TVL) 3 Temmuz’da 1700 milyon dolar seviyesinden yaklaşık 1,35 milyar dolara çıkarak 7 kattan fazla artış gösterdi. Son bir haftadaki DEX işlem hacmi ise 3,1 milyar dolara ulaşarak Robinhood Chain’i üst sıralara taşıdı. Ancak ağ üzerindeki gerçek faaliyetler incelendiğinde, başlangıçta öne çıkarılan ‘tokenize varlıklar’ yerine, ‘kelime’밈코인‘kelime’ odaklı bir kullanım profili ortaya çıkıyor.
En çok ilgi çeken varlık, kedi temalı memecoin ‘CASHCAT’. Son 7 günde yüzde 2158 oranında yükselen CASHCAT’in piyasa değeri yaklaşık 156 milyon dolar seviyesine ulaştı. Buna karşın Robinhood’un stratejik odağı olan ‘kelime’gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu(RWA)‘kelime’ tarafında hacim oldukça sınırlı. Zincir üzerindeki tokenize varlıkların toplam büyüklüğü yaklaşık 12,81 milyon dolar. Bunun 10,68 milyon doları hisse senetlerinden oluşurken, kalan kısım ETF, emtia ve yaklaşık 410 bin dolar seviyesindeki ABD tahvillerinden ibaret. Toplam işlem hacmi içinde RWA payı bu tabloyla oldukça düşük kalıyor. ‘yorum’Burada, zincirin hedeflediği “on-chain hisse” vizyonu ile kullanıcıların fiili kullanım pratikleri arasındaki kopukluk net biçimde görülüyor.‘yorum’
Bu durum, 2023’te Coinbase’in ‘Base’ ağında görülen desenle benzerlik taşıyor. Base de ilk aşamada memecoin ve spekülatif işlemlerle büyümüş, daha sonra yavaş yavaş daha fazla gerçek kullanım örneği çekmeye başlamıştı.
Teknik tarafta Robinhood Chain, Arbitrum(ARB) ekosisteminin Orbit altyapısını kullanan bir Ethereum(ETH) ‘kelime’Layer2‘kelime’ ağı. İşlemler Ethereum üzerinde sonlandırılırken, gas ücretleri ETH ile ödeniyor. Ağın merkezindeki ürün, ‘kelime’hisse tokenları(Stock Tokens)‘kelime’. Nvidia, Apple gibi şirketlerin hisselerini 7/24 on-chain alım satıma açan bu yapı, özellikle ABD’li yatırımcılar için regülasyonlara uyum amacıyla ‘kelime’tokenize tahvil benzeri‘kelime’ bir biçimde tasarlandı. Lansmanla beraber Uniswap, Chainlink(LINK) ve kredi protokolü Morpho gibi büyük DeFi projeleri de entegrasyona dahil edildi.
Kullanıcı verileri de ağın hızlı büyümesini yansıtıyor. Robinhood Chain üzerinde yaklaşık 800 bin aktif adres bulunuyor ve günde 3,6 milyonun üzerinde işlem gerçekleşiyor. 24 saatlik DEX hacmi yaklaşık 838 milyon dolar seviyesinde; ortalama işlem ücreti ise 1 cent’in altında kalarak özellikle yüksek frekanslı al-sat için cazip bir ortam sunuyor.
Dune Analytics verileri, zincir üzerindeki varlık kullanım dağılımını da detaylandırıyor. Buna göre faaliyetlerin yaklaşık yüzde 40,5’i varlık yönetimi, yüzde 38,3’ü kredi verme/borç alma işlemlerinden oluşuyor. Spot alım satım yüzde 11,9, türev ürünler yüzde 5,2 pay alırken, gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu sadece yüzde 4,1’lik bir dilime sahip. Buna karşın ‘kelime’memecoin ekosistemi‘kelime’ hızla genişliyor. CASHCAT’in liderlik ettiği akımda Cash Dog in Hood, Little John, Hoodrat gibi yeni tokenlar arka arkaya ortaya çıktı; NOXA.fun isimli ihraç platformu ve basedbot isimli trading bot’u etrafında ayrı bir mikro ekosistem oluşmaya başladı.
Likiditenin önemli bölümü de sabit coin’lerden geliyor. Paxos öncülüğünde çıkarılan USDG, yaklaşık 200 milyon dolarlık büyüklüğüyle ağdaki en büyük stabil varlık konumunda. Onu Ethena(ENA) ekosisteminin USDe’si takip ediyor. ‘yorum’Stabil coin yoğunluğu, zincire hızlı fon girişini ve risk iştahına göre memecoin ya da diğer DeFi ürünlerine kolay geçişi mümkün kılıyor.‘yorum’
Bu tablo eşliğinde, Robinhood CEO’su Vlad Tenev(Blad Tenev)’in son açıklamaları da dikkat çekti. 2 Temmuz’da CNBC’ye konuşan Tenev, “kelime’uzun vadede fayda üretmeyen varlıkların anlamı yok‘kelime’ diyerek RWA odaklı stratejiyi vurguladı. Ancak yalnızca 6 gün sonra, Robinhood Chain’in memecoin’ler için de “kelime’çok iyi çalıştığını‘kelime’ ifade etti ve CASHCAT hesabını bizzat takip etmeye başladı. Bu durum, şirketin resmi söylemi ile sahadaki kullanıcı davranışları arasındaki gerilimi gösteren bir işaret olarak okunuyor.
Sektörde genel kabul gören görüş, yeni blok zincirlerinin ilk aşamada ‘kelime’spekülatif işlemler‘kelime’ sayesinde likidite ve kullanıcı çektiği yönünde. Ancak burada asıl belirleyici olan, bu trafiğin ne kadarının kalıcı kullanıma ve temel hizmetlere dönüşebileceği. Memecoin yatırımcılarının genelde kalıcı sadakat göstermemesi ve en yüksek getiriyi nerede görürlerse o ağa yönelmesi, Robinhood Chain’deki mevcut kitlenin gelecekte hedeflenen geleneksel finans yatırımcı tabanıyla çakışmayabileceğine işaret ediyor.
Bu nedenle ‘kelime’dönüşüm‘kelime’ kritik önemde. Yaklaşık 13 milyon dolar seviyesinde kalan tokenize varlık hacminin anlamlı biçimde büyümesi ve memecoin rüzgârının görece sönümlenerek yerini RWA ve hisse tokenı bazlı kullanıma bırakması halinde, Robinhood’un stratejisinin geçerliliği güçlenecek. Aksi senaryoda ise, spekülatif talebin başka ağlara kayması ve gerçek varlıkların zincir üstü kullanımının sınırlı kalması durumunda, Robinhood Chain’in bugünkü hızlı yükselişi kalıcı bir ‘kelime’finansal altyapı‘kelime’ inşasına dönüşemeyebilir. ‘yorum’Önümüzdeki dönemde TVL içindeki RWA payı, adres başına ortalama RWA tutarı ve tokenize hisse işlemlerinin hacmi, bu dönüşümün başarıya ulaşıp ulaşmadığını takip etmek için temel göstergeler olacak.‘yorum’
Yorum 0