BNP Paribas, Fed için Aralıkta faiz artırımı öngörüyor: 1 ya da 3 artış

BNP Paribas, ABD Merkez Bankası’nın(Fed) faiz artırımlarına Aralık ayında yeniden başlayabileceğini öngördü. Ancak kurumun kamuya açık iki farklı materyalinde beklenen artırım sayısı bir ve üç olarak ayrıştı.

BNP Paribas Wealth Management, Temmuz 2026’da yayımladığı ‘Fixed Income Focus’ raporunda Fed’in Aralık ayında bir kez faiz artırmasını beklediğini açıkladı. Kurum, Fed’in ileriye dönük yönlendirmeyi azaltmasını ve önceye kıyasla daha şahin sinyaller vermesini bu beklentinin gerekçesi olarak gösterdi.

Guneet Dhingra(Guneet Dhingra) BNP Paribas ABD faiz stratejisi başkanı, 9 Haziran’da yayımlanan Bloomberg(Bloomberg) videosunda enflasyon risklerini ve Fed’in üç kez faiz artırma ihtimalini anlattı. Üç artış beklentisi BNP Paribas’ın faiz stratejisi biriminin piyasa analizinde, tek artış beklentisi ise varlık yönetimi biriminin aylık tahvil raporunda yer aldı.

İki değerlendirme de faiz artırımlarının yeniden başlayabileceği dönem olarak Aralık ayını işaret etti. Buna karşın referans alınan tarih ve belgenin niteliği farklıydı. Fidelity de daha önce Fed’in faiz artırımlarına yeniden başlama zamanı için Aralık ayına ağırlık vermişti.

İleriye dönük yönlendirme, merkez bankasının gelecekteki politika faizi patikasına dair piyasaya önceden verdiği sinyal anlamına geliyor. BNP Paribas Wealth Management, Fed’in bu yönlendirmeyi azaltmasının tahvil piyasasında oynaklığı artırabileceğini değerlendirdi.

Fed, 29 Temmuz’da politika faizini yaklaşık %3,6 seviyesinde sabit tuttu. AP, Fed’in faizi beş toplantı üst üste değiştirmediğini ve üç bölgesel Fed başkanının faiz artırımı yönünde karşı oy kullandığını bildirdi. Enflasyon oranı Fed’in %2 hedefinin üzerinde kaldı.

Fed içinde ek sıkılaşma gerekip gerekmediğine dair görüş ayrılıkları da sürüyor. Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin(Thomas Barkin), ilave faiz artışlarını destekleyip desteklememe konusunda temkinli bir duruş sergilemişti.

BNP Paribas Wealth Management, Temmuz raporunda ABD 10 yıllık Hazine tahvili faizi için 12 aylık hedefini %4,50’ye yükseltti. Kurum, bilanço küçültme ve ileriye dönük yönlendirmenin azalmasının uzun vadeli tahvil faizleri üzerinde etkili olabileceğini analiz etti.

The Wall Street Journal(The Wall Street Journal), 3’ünde ABD 10 yıllık Hazine tahvili faizinin %4,687’ye gerilediğini aktardı.

Fed’in faiz patikası, Hazine tahvili faizleri ve dolar hareketleri üzerinden Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH) gibi riskli varlıkların likidite koşullarıyla bağlantılı görülüyor. Ancak BNP Paribas’ın bu beklentisinin kripto para fiyatları üzerinde doğrudan bir etkisi olduğu doğrulanmadı.