JPMorgan'dan sektör önerisi: Teknoloji korunsun, sağlık eklensin

JPMorgan(JPM), teknoloji ve döngüsel hisselerdeki ağırlığını korurken portföydeki oynaklığı azaltmak için sağlık sektörünü artırmayı önerdiğini açıkladı. Yapay zeka (AI) yatırım döngüsüne olan maruziyetin sürdürülmesi, ancak bazı tedarik zincirlerindeki aşırı ısınmaya ve makroekonomik dalgalanmalara karşı önlem alınması hedefleniyor.

BlockBeats, 4'ünde (yerel saatle) JPMorgan'ın raporunu özetleyerek aktardı. Habere göre, yarı iletken şirketleri hariç tutulduğunda ABD'nin Muhteşem Yedili (Magnificent 7) hisselerinin ileriye dönük fiyat/kazanç oranı, 2018'den bu yana ortalamanın 2 standart sapma altına indi; tarihsel ortalamaya dönüş halinde yaklaşık yüzde 56 yükseliş 'potansiyeli' bulunduğu belirtildi. Raporun tam metnine kamuya açık kaynaklardan ulaşılamadı.

JPMorgan, AI yatırım getirileri konusundaki endişelerin abartılı olduğunu değerlendirdi. Büyük bulut şirketlerinin sipariş bakiyesinin yaklaşık yüzde 150 artarak sermaye harcamalarındaki yaklaşık yüzde 80'lik büyümeyi geride bıraktığını belirterek, AI ile ilişkili varlıklarda ortalamaya dönüş ihtimalinin gündeme gelebileceğini aktardı. Kurum, Güney Kore başta olmak üzere Asya-Pasifik bölgesindeki AI temalı hisseleri de takip edilmesi gereken başlıklar arasında gösterdi.

Teknoloji hisselerine yönelik görüş tek yönlü iyimser değil. MarketWatch, Mislav Matejka(Mislav Matejka) liderliğindeki JPMorgan strateji ekibinin, 2026'nın ikinci yarısında teknoloji ve AI temalı hisselerin 2025'in ikinci yarısındaki kadar piyasaya yön vermeyebileceğini öne sürdüğünü yazdı. Bu değerlendirme, TokenPost'un daha önce aktardığı, AI yatırım performansının yarı iletken ve donanımın ötesinde enerjiye kadar tüm altyapıya yayılabileceği yönündeki analizle de örtüşüyor.

Döngüsel hisseler arasında finans ve tüketim yerine sanayi hisselerine ağırlık verilmesi yönünde görüş öne çıktı. JPMorgan, küresel ekonomideki iyileşmenin, kâr toparlanmasının ve AI temasına bağlı değerleme yeniden fiyatlamasının sanayi hisselerini etkileyebileceğini değerlendirdi. Bu yaklaşım, AI yatırımlarının yarı iletken ve yazılımın ötesinde enerji, ekipman, veri merkezi ve lojistik gibi fiziksel altyapıya yayılma eğilimini yansıtıyor.

Sağlık sektörü, portföyün savunma gücünü artıracak alan olarak öne çıkarıldı. JPMorgan, sağlık sektörünün makroekonomiyle görece düşük korelasyonu nedeniyle oynaklığı azaltmaya yardımcı olabileceğini belirtti. MarketWatch, Dubravko Lakos-Bujas(Dubravko Lakos-Bujas) liderliğindeki JPMorgan strateji ekibinin, AI'a yönelen ilginin gölgesinde kalan sağlık sektöründe 2027 net kâr artışının yüzde 22'yi aşabileceğini öne sürdüğünü aktardı.

Çin ve Hong Kong piyasalarında ise Hong Kong borsasına yönelik taktiksel bir tercih dile getirildi. JPMorgan, Hong Kong borsasının AI altyapı yatırımları ve ticarileşme sürecinden etkilenebileceğini, ancak Güney Kore, Tayvan ve Çin anakarasındaki A hisselerinin gerisinde kaldığını değerlendirdi. BlockBeats, 4'ünde (yerel saatle) yayımladığı haberde JPMorgan'ın, yükselişi sert ve pozisyonları yoğunlaşmış bazı AI tedarik zinciri hisselerindeki oynaklık riskine karşı temkinli olduğunu belirttiğini yazdı.

Bu sektör dağılımı önerisinde Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) gibi dijital varlıklara dair doğrudan bir değerlendirme yer almadı. Kripto piyasasına olası etkiyi değerlendirmek için AI altyapı yatırımları ile veri merkezi ve enerji talebi arasındaki bağlantının ayrıca izlenmesi gerekiyor.