63.700 dolarlık Bitcoin, 21 Temmuz'dan bu yana altına karşı zayıf

Bridgewater Associates kurucusu Ray Dalio(Ray Dalio), Bitcoin(BTC) yerine altını tercih ettiği yönündeki görüşünü bir kez daha yineledi. Bitcoin, 21 Temmuz'da 66 bin dolar civarındayken 4 Ağustos'ta 63.700 dolar seviyesine gerilerken, altın fiyatı ons başına 4 bin dolarlı seviyelerde tutunmayı sürdürdü.

Dalio, 3 Mart'ta yayınlanan All-In Podcast programında altını merkez bankalarının elinde tuttuğu başlıca rezerv varlık olarak tanımladı. Bitcoin işlemlerinin herkese açık bir defterde izlenebilir olduğunu ve bu nedenle merkez bankalarının Bitcoin'i rezerv varlığı olarak tutmasının zor olduğunu belirtti. Kuantum bilgisayarlar gibi teknolojik riskleri ve teknoloji hisseleriyle olan korelasyonu da iki varlık arasındaki farklardan biri olarak gösterdi.

Dalio, aynı programda "Altın tektir" dedi. Ona göre altın hem merkez bankalarının elinde tuttuğu hem de uzun bir geçmişe sahip bir varlıkken, Bitcoin henüz aynı statüye ulaşabilmiş değil. Dalio'nun portföyünün yüzde 1'ini Bitcoin'e ayırdığını açıklarken altın tercihini yeniden vurgulaması, daha önceki tutumunun bir tekrarı niteliğinde.

4 Ağustos'ta Investing.com'un XAU/USD verilerine göre, spot altın fiyatı gün içinde ons başına 4.067,99 dolara kadar yükseldi. 21 Temmuz'da bu rakam ons başına 4.077,92 dolar seviyesindeydi; yani söz konusu dönemde altın fiyatında belirgin bir değişim yaşanmadı.

Coingape'in haberine göre Bitcoin aynı dönemde 66 bin dolar civarından 63.700 dolar civarına gerilerken, XAU/BTC oranı yüzde 7,5 arttı. Yüzde 7,5'lik bu artış TradingView grafiklerine dayandırılıyor, ancak hesaplamanın ayrıntıları doğrulanamadı.

XAU/BTC, bir ons altın fiyatının Bitcoin fiyatına bölünmesiyle elde edilen bir oran. Bu oranın yükselmesi, ilgili dönemde altının Bitcoin'e kıyasla göreli olarak daha güçlü bir seyir izlediği anlamına geliyor.

Dalio, Temmuz 2025'te CNBC'nin 'Master Investor' podcast programında da portföyün yaklaşık yüzde 15'ini altın veya Bitcoin'e ayırmayı bir seçenek olarak gündeme getirmişti. Ancak kişisel olarak Bitcoin yerine altını tercih ettiğini söylemişti. O dönemde de gerekçe olarak ABD'nin artan borcunu ve itibari para birimlerinin değer kaybetme riskini göstermişti.

Bu açıklama, yapay zeka ile ilgili varlıklardaki aşırı ısınma tartışmasıyla da örtüşüyor. Dalio, All-In Podcast'te yapay zekanın tüm sektörleri hızla değiştirdiğini, ancak bu alandaki şirketlerin yeterli kâr üretemeyebileceğini söyledi. Teknolojik yeniliğin uzun vadeli değeri ile bunu ticarileştiren şirketlerin hisse fiyatının birbirinden ayrı değerlendirilmesi gerektiğini vurguladı. TokenPost daha önce Dalio'nun yapay zeka hisselerindeki aşırı ısınmaya dikkat çekerken altın tercihini de dile getirdiğini aktarmıştı.

Bitcoin sektöründen ise karşı görüşler geldi. CoinDesk'in haberine göre Bitwise Yatırım Direktörü Matt Hougan(Matt Hougan), Galaxy Research Direktörü Alex Thorn(Alex Thorn) ve VanEck Dijital Varlıklar Araştırma Direktörü Matthew Sigel(Matthew Sigel), Dalio'nun eleştirilerine yanıt verdi. Bu isimler kuantum bilgisayar ve merkez bankası rezerv sorunundaki belirsizliği kabul etmekle birlikte, bu riskin Bitcoin'in görece düşük piyasa değerine zaten yansımış olduğunu savundu.

Altın, merkez bankalarının elinde tutulması ve uzun geçmişiyle bir rezerv varlığı niteliği taşıyor. Bitcoin ise sabit arzı ve dijital olarak kolayca transfer edilebilmesini güçlü yönleri olarak öne çıkarıyor. Son dönemdeki fiyat hareketleri altının Bitcoin'e kıyasla göreli olarak daha güçlü olduğu bir dönemi gösteriyor, ancak bu durum iki varlığın uzun vadeli çeşitlendirme etkisi konusunda kesin bir sonuç ortaya koymuyor.