16,1 milyon dolarlık gelirle Tether, Circle'ı geride bıraktı

Stabilcoin ihraççıları arasında 24 saatlik gelir sıralamasında Tether(USDT) zirveye yerleşti. Tether 16,1 milyon dolarlık gelirle birinci sırada yer alırken, Circle(CRCL) 6,39 milyon dolarla ikinci sırada kaldı.

DefiLlama'nın gelir panosuna göre, 5'inde (yerel saatle) görüntülenen verilerde Pump.fun(PUMP) 1,57 milyon dolar, Flap 1,17 milyon dolar ve Hyperliquid(HYPE) 1,12 milyon dolarla listeyi takip etti. 24 saatlik gelir rakamları anlık güncellenen 'hareketli' veriler olduğundan, kontrol edilen ana göre farklılık gösterebiliyor.

Stabilcoin ihraççılarının gelir yapısı, klasik DeFi protokollerinden farklı işliyor. DefiLlama, Tether'in gelirini USDT rezerv varlıklarının yatırımından elde edilen kazanç olarak tanımlıyor. Rezerv varlıklar arasında ABD Hazine tahvilleri, ters repo sözleşmeleri, para piyasası fonları ve teminatlı krediler bulunuyor. Circle'ın gelirine ise USDC rezerv yönetiminden gelen faiz kazancı ile zincirler arası transfer protokolü CCTP'den elde edilen komisyonlar yansıyor.

Tether, şeffaflık sayfasında 31 Mart 2026 itibarıyla toplam varlıklarının 191,77 milyar dolar, toplam yükümlülüklerinin 183,54 milyar dolar, net sermayesinin ise 8,23 milyar dolar olduğunu açıkladı. Rezerv raporları her çeyrekte yayımlanıyor ve BDO Italia'nın bağımsız denetim raporuyla birlikte sunuluyor.

Circle, 2026 yılı birinci çeyrek sonuçlarında USDC dolaşım hacminin 77 milyar dolara, toplam gelir ve rezerv kazancının ise 694 milyon dolara ulaştığını duyurdu. Şirketin birinci çeyrekteki rezerv faiz kazancı, toplam gelir ve rezerv kazancının yüzde 94,0'ını oluşturdu. Circle, 5'inde ikinci çeyrek sonuçlarını ve yatırımcı webcast'ini açıklayacak.

DefiLlama'daki gelir rakamları her protokol için farklı yöntemlerle hesaplanıyor ve muhasebe standartlarındaki net kâr rakamıyla birebir örtüşmüyor. Tether ile Circle'ın 24 saatlik gelirleri, rezerv yönetimi ve komisyon faaliyetini gösteren birer gösterge niteliği taşıyor. Ancak bu veriler tek başına ihraççıların genel mali durumunu ya da stabilcoin'lerin güvenilirliğini değerlendirmek için yeterli değil.