%57,21 yükselen Casey's(CASY), AI'dan kaçış hissesi olarak öne çıkıyor

ABD'de benzin istasyonu zincirleri ve marketler, AI teknoloji hisselerine yönelen yoğun ilginin tam tersi bir hikâye yazıyor. Casey's(CASY), 30 Temmuz itibarıyla 2026 yılında yüzde 57,21 getiri sağladı. Alimentation Couche-Tard(ATD) ve Murphy USA(MUSA) de aynı dönemde çift haneli yükseliş kaydetti.

Fortune dergisine göre, market ve benzin istasyonu sektörü, AI balonunun sürdürülebilirliği konusundaki endişeler ve piyasadaki oynaklık karşısında savunmacı bir alternatif olarak okunuyor. Yakıt, gıda, içecek ve günlük ihtiyaç ürünleri gibi rutin talebe dayanan satış yapısı, yatırımcıların dikkatini çekti.

Yükselişin en belirgin olduğu isim Casey's oldu. Yahoo Finance verilerine göre şirketin 2026 yılı birikimli getirisi 30 Temmuz itibarıyla yüzde 57,21'e ulaştı. Bu rakam, Fortune'un aktardığı yüzde 54'ün üzerindeki yükseliş tablosuyla büyük ölçüde örtüşüyor.

Casey's, 9 Nisan'da S&P 500 endeksine dahil edildi. Şirket bu gelişmeyi istikrarlı finansal performans ve büyümenin bir sonucu olarak açıkladı. Büyük bir endekse girmek, pasif fonların alım talebini artırabildiği için halka açık şirketler için yeniden değerleme fırsatı olarak görülüyor.

Finansal sonuçlar da yükselişi destekledi. Casey's, 9 Haziran'da açıkladığı 2026 mali yılı dördüncü çeyrek sonuçlarında 4,37 dolar seyreltilmiş hisse başına kâr, 162,7 milyon dolar net kâr ve 350,33 milyon dolar FAVÖK (EBITDA) bildirdi. Aynı dönemde mağaza içi eşdeğer satışlar yüzde 5,5, yakıt eşdeğer galon satışları ise yüzde 1,5 arttı.

Hissedarlara yönelik ödemeler de sürdü. Casey's, çeyreklik temettüyü hisse başına 0,65 dolara çıkararak yüzde 14 artırdı ve bunun 27. üst üste yıllık temettü artışı olduğunu açıkladı. Tekrarlanan tüketici talebi ile temettü geçmişinin bir araya gelmesi, teknoloji hisselerindeki oynaklıktan kaçmak isteyen fonlar için şirketi cazip bir kıyaslama noktası hâline getirdi.

Şirket, 24 Haziran'da açıkladığı yeni üç yıllık stratejisinde gıda ve içecek çeşitliliğinin genişletilmesini, mağaza büyümesini ve operasyonel verimliliği öncelik olarak belirledi. Plan, en az 400 yeni mağaza açılışını da içeriyor. Casey's şu anda yaklaşık 3 bin mağaza işlettiğini açıkladı.

Market ve benzin istasyonu sektöründeki yapısal dönüşüm de bu tablonun arka planında yer alıyor. Sadece yakıt satan istasyonlar yerine, mağaza içi gıda, hazır yemek, içecek ve sadakat üyeliği tabanını büyüten şirketlerin dayanıklılığı daha fazla öne çıkıyor. Casey's, 30 Nisan 2026 itibarıyla yaklaşık 10,5 milyon sadakat üyesine sahip olduğunu açıkladı.

Benzer bir tablo diğer market ve yakıt perakendecilerinde de görüldü. Alimentation Couche-Tard(ATD), 22 Haziran'da açıkladığı dördüncü çeyrek ve yıllık sonuçlarında ABD operasyonlarındaki trafik artışına, gıda ve paketli içecek satışlarındaki büyümeye ve yakıt tedarik zincirindeki güce dikkat çekti. Yahoo Finance verilerine göre ATD.TO hissesinin 2026 yılı birikimli getirisi 24 Haziran itibarıyla yüzde 25,52 oldu.

Murphy USA(MUSA), 29 Nisan'da açıkladığı birinci çeyrek sonuçlarında toplam yakıt katkısının galon başına 35,0 sent, toplam ürün katkısının ise 210,2 milyon dolar olduğunu bildirdi. Şirket 2026 yılında 45 ila 55 yeni mağaza açacağını duyurdu. Yahoo Finance verilerine göre Murphy USA hissesinin 2026 yılı birikimli getirisi 8 Temmuz itibarıyla yüzde 49,71'e ulaştı.

AI'dan kaçış temasını ürünleştiren örnekler de ortaya çıktı. Roundhill, 14 Mayıs'ta LOHA HALO adlı borsa yatırım fonunu (ETF) piyasaya sürdü. Şirket bu ürünü, AI kaynaklı yerinden edilme riskine dayanıklı olacak şekilde tasarlanmış bir strateji olarak tanıttı. 30 Haziran itibarıyla fonun en büyük paylarına sahip olduğu şirketler arasında O'Reilly Automotive ve Yum! Brands yer aldı.

Bu tablo, doğrudan AI'ın kendisinden çok, AI'a yönelen sermayenin tersine bakmak isteyen bir eğilimle ilişkilendiriliyor. TokenPost daha önce AI'a yönelik sermaye harcamalarının piyasadaki marjinal fonları emdiğine dair bir değerlendirmeyi aktarmıştı. Market ve benzin istasyonu sektöründeki bu yeniden değerleme, teknoloji hisselerindeki yoğunlaşmaya karşı çeşitlendirme talebinin geleneksel tüketim sektörlerine yayıldığı bir örnek olarak okunuyor.

Yine de market sektörünü koşulsuz bir savunma hissesi olarak görmek güç. Morningstar DBRS, 2026 yılında Kuzey Amerika yakıt perakendeciliği ve market sektöründeki kredi riskini genel olarak istikrarlı bulurken, elektrikli araçlara geçiş sürecinin gecikmesini aşmak için yakıt dışı satışların artırılması ve hazır yemek kategorisinin güçlendirilmesi gerektiğini belirtti. Kurum, yakıt talebinin uzun vadede yavaş bir şekilde azalacağını ve küçük ölçekli şirketlerin 2026'da kâr baskısıyla karşılaşabileceğini öne sürdü.

Sermaye piyasalarına giriş de sürüyor. Yesway, 23 Nisan'da halka arzını (IPO) tamamladı. Cumberland Farms ise 2 Temmuz'da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) F-1 kayıt beyannamesi sunarak Nasdaq'ta CMBY sembolüyle işlem görmek için başvurdu. Ancak bu iki şirket, halihazırda borsada işlem gören büyük market zincirleriyle iş hacmi ve yatırım niteliği bakımından farklılık gösteriyor.

Yatırımcılar için asıl önemli nokta, AI temasının gücünden çok, sermayenin nereden kaçıp nereye yöneldiği. Market ve benzin istasyonu sektörü yakıt ve gıda gibi tekrarlanan talebe dayanıyor, ancak yakıt talebindeki yavaşlama ve küçük şirketler üzerindeki baskı gibi riskleri de beraberinde taşıyor. Yapılan açık kaynak taramasında bu temanın X veya çevrimiçi topluluklarda geniş çapta yayıldığına dair kanıt sınırlı kaldı.