ETH borsa bakiyesi %10 düştü, BTC girişe döndü

Ethereum(ETH) borsa bakiyesi bu yıl yaklaşık yüzde 10 azalırken, Bitcoin(BTC) son üç haftada tam tersi bir tabloya döndü ve borsalara giriş yapmaya başladı. Aynı zincir üstü verilerde iki varlığın saklama ve işlem akışı birbirinden ayrıştı.

BeInCrypto, 9'unda yaptığı analizde CryptoQuant verilerine dayanarak ETH borsa bakiyesinin 2026 Ocak ayındaki 16,86 milyon ETH seviyesinden 15,12 milyon ETH'ye gerilediğini aktardı. Azalış yaklaşık 1,74 milyon ETH'ye denk geliyor.

BTC tarafında tablo tersine döndü. KuCoin, BTC borsa bakiyesinin 28 Temmuz'da yaklaşık 1,304 milyon BTC'den 16'sında yaklaşık 1,332 milyon BTC'ye yükseldiğini duyurdu. Artış yaklaşık 28 bin BTC olarak hesaplanıyor; bu da 15 Haziran'dan bu yana görülen en yüksek seviye olarak aktarıldı.

Borsa bakiyesi, borsa cüzdanlarında tutulan coin miktarını ifade ediyor. Rakam düştüğünde coinlerin borsa dışı cüzdanlara, stake'e ya da saklama hizmetlerine taşınmış olma ihtimali artıyor; arttığında ise borsada işlem görebilir arzın büyüdüğüne işaret edebiliyor.

Ancak tek başına bu gösterge alım ya da satım niyetini kesin biçimde ortaya koymuyor. Tezgah üstü işlemler, ETF fon akışları, saklama cüzdanları ve kurum içi hesap transferleri borsa bakiyesine tam yansımıyor.

ETH tarafında öne çıkan tablo, kendi kendine saklama ve stake'e yönelen çıkışlar oldu. Ethereum Vakfı'nın işlettiği ethereum.org, 2026 Nisan ayı itibarıyla yaklaşık 32-36 milyon ETH'nin, yani toplam arzın yüzde 27-29'unun stake edildiğini açıkladı.

Coinbase Institutional da Mart ayındaki haftalık raporunda ETH'nin daha küçük bir 'ekonomik dolaşım' arzına sahip bir varlığa dönüştüğünü değerlendirdi. "Yorum: ETH dijital varlık hazineleri ve stake mekanizması, arzın bir bölümünü kilitli tutuyor."

Borsadan çekim yapmak tek başına satın alma ya da uzun vadeli tutma anlamına gelmiyor. TokenPost daha önce de özsaklama ve stake'e yönelik transferlerin, borsalar arası basit para hareketinden farklı bir varlık yönetimi biçimi olduğunu aktarmıştı.

BTC tarafında borsaya girişin bir nedeni olarak cüzdan güvenliği sorunları öne sürüldü. CoinDesk, 2'sinde Coldcard güvenlik açığının ardından bazı yatırımcıların güvenlik endişesiyle BTC'lerini borsalara taşıdığını yazdı.

O dönemde 10 BTC'nin altındaki günlük borsa yatırma miktarı 7.300 BTC'ye sıçradı. "Yorum: Bu rakam, büyük kurumsal hacimlerden çok bireysel ve küçük ölçekli yatırımcı hareketinin öne çıktığına işaret ediyor."

BTC borsa bakiyesindeki artış, son dönemde yurt içi ve yurt dışı borsalardaki arz-talep dengesiyle birlikte de okunuyor. TokenPost daha önce büyük borsalardaki BTC bakiyesinin haftalık ve aylık bazda net girişini sürdürdüğünü aktarmıştı.

Sektördeki yorumlar ikiye ayrılıyor. İyimser görüş, ETH'deki borsa çıkışını stake ve özsaklamanın genişlemesine bağlı bir dolaşım arzı daralması olarak okuyor. Temkinli görüş ise ETF fon giriş-çıkışları, tezgah üstü işlemler ve makro değişkenler yüzünden tek başına borsa bakiyesinden fiyat yönü çıkarmanın güç olduğunu savunuyor.

Binance Academy, rezerv kanıtının (PoR) belirli bir ana ait anlık görüntü olduğunu, zincir dışı yükümlülükleri ya da gerçek işlem niyetini doğrulamadığını açıkladı. Borsa bakiyesi de yalnızca coinlerin nerede saklandığını gösteren bir veri; fon hareketinin amacını kesinleştiren bir kayıt değil.

Bu tablo, ETH ve BTC'nin saklama biçiminin birbirinden farklı yönlerde ilerlediğini ortaya koyuyor. ETH'de borsa dışına çıkan miktar sürerken, BTC'de güvenlik kaygıları ve likidite ihtiyacıyla borsa bakiyesi yeniden yükseldi.

İki göstergenin fiyata etkisini anlamak için ETF fon akışlarının ve makro değişkenlerin de birlikte izlenmesi gerekiyor. Şu an doğrulanan rakamlar şöyle: ETH borsa bakiyesi 15,12 milyon ETH, BTC borsa bakiyesi 1,332 milyon BTC.

Doğrulanan kaynaklar: Crypto Briefing, BeInCrypto, KuCoin, CoinDesk, ethereum.org, Coinbase Institutional, Binance Academy.