13F verilerinde 6.371 kurumun yapay zeka parası çip tarafında yoğunlaştı

ABD'li kurumsal yatırımcıların 2026 yılı ikinci çeyreğine ait 13F bildirimlerinde yapay zeka ile bağlantılı fonların büyük teknoloji hisseleri ile yarı iletken ve yapay zeka altyapısı arasında hisse bazında ayrıştığı görüldü. Magnificent Seven olarak bilinen yedi büyük teknoloji hissesindeki kurumsal pozisyonlarda azaltma ve artırma neredeyse eşit dağılırken, yarı iletken tarafında net alım yapan kurumların oranı net satım yapanları geçti.

Reuters'in ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan 6.371 adet 13F bildirimini incelediğine göre, kurumların yüzde 44'ü Magnificent Seven hisselerindeki pozisyonunu azaltırken yüzde 42'si artırdı ya da portföyüne yeni ekledi. Yazılım tarafında öne çıkan hisselerde net satım yapan kurumların oranı yüzde 28,2 ile net alım yapanların oranı olan yüzde 26,3'ün üzerinde kaldı. Yarı iletken tarafında ise net alım yapan kurumların oranı yüzde 48, net satım yapanların oranı yüzde 34,5 olarak kaydedildi.

13F, ABD'li kurumsal yatırımcıların çeyrek sonunda ellerinde bulundurdukları ve 13F kapsamına giren menkul kıymetleri SEC'e bildirdiği bir rapor türü. SEC, 13F bildirimlerinin çeyrek bitiminden sonra 45 gün içinde sunulması gerektiğini açıklıyor. 2026 yılı ikinci çeyrek raporlarının baz alındığı tarih 30 Haziran, sunum son tarihi ise 14 Ağustos'tu.

Bu bildirimler çeyrek sonundaki hisse ve bazı opsiyon pozisyonlarını gösteriyor ancak açığa satışları ya da bildirim yükümlülüğü dışındaki pozisyonların tamamını yansıtmıyor. Aradaki 45 günlük gecikme nedeniyle güncel pozisyonları ya da günlük alım satım sinyallerini göstermesi zor; veriler daha çok kurumsal portföylerin çeyrek sonunda hangi yapıda olduğunu ortaya koyan bir kaynak olarak öne çıkıyor.

Bu bildirimlerdeki dikkat çekici değişim, yapay zekanın tek bir bütün olarak görülmesinin zayıflaması. Büyük platformların bir kısmında kâr realizasyonu ve pay azaltma görülürken yarı iletken ve veri merkezi ile bağlantılı hisselerde net alım ağırlığı korundu.

Bu tablo yerli kripto para yatırımcıları için de anlam taşıyor. 13F, kurumsal fon akışını gecikmeli de olsa görmeye yarayan bir veri kaynağı olarak kullanılıyor; yapay zeka altyapısına olan talep ise madencilik ve veri merkezi şirketlerinin iş modeli dönüşümüyle de kesişiyor.

Berkshire Hathaway($BRK.B), ikinci çeyrekte Alphabet($GOOGL) hissesindeki payını yaklaşık 106 milyon paya çıkardı. Bu, birinci çeyrek sonuna göre yaklaşık 48,1 milyon pay artış anlamına geliyor. Berkshire, Delta Air Lines ve konut inşaatıyla bağlantılı hisselerdeki pozisyonunu da artırdı.

Bu hamle, yalnızca öne çıkan yapay zeka hisselerini takip eden bir yaklaşımdan farklı. Arama, reklam ve bulut iş kollarına sahip Alphabet'teki artış, yapay zekanın mevcut iş kollarına etkisinin yeniden hesaplandığı bir tercih olarak okunuyor.

Tiger Global farklı bir tablo çizdi. Reuters'e göre fon, Alphabet'teki payını yüzde 45,4 azaltarak yaklaşık 5,8 milyon paya indirdi; Microsoft($MSFT), Nvidia($NVDA) ve Meta($META) pozisyonlarını da düşürdü. Aynı dönemde Intel($INTC) hissesindeki payını ise artırdı.

Kamuya açık 13F verilerinde Tiger Global'in portföyüne AMD($AMD) ve Cerebras'ı yeni eklediği görüldü. Büyük yapay zeka hisselerindeki payın azaltılması, yapay zekaya olan toplam yatırımın tamamen bırakıldığı anlamına gelmiyor.

Third Point ise Nvidia, Broadcom($AVGO), KLA($KLAC), Lam Research($LRCX) ve VanEck Semiconductor ETF'teki (SMH) pozisyonlarını tasfiye etti. Fon, Warner Bros. Discovery($WBD) hissesinde 20 milyon pay ve 533 milyon dolarlık yeni bir pozisyon açarak bunu Haziran sonu itibarıyla en büyük halka açık ABD hissesi pozisyonu haline getirdi.

Third Point aynı zamanda Alphabet ve TSMC($TSM) paylarını da artırdı. Yarı iletken tarafındaki bazı öne çıkan hisseleri azaltırken büyük teknoloji ve döküm (foundry) tarafındaki pozisyonunu korumuş oldu.

Stanley Druckenmiller'ın(Stanley Druckenmiller) yönettiği Duquesne Family Office da yarı iletken tarafında hisseler arasında ayrıma gitti. Fon, ikinci çeyrekte Broadcom ve Micron($MU) pozisyonlarını tasfiye ederken TSMC ve STMicroelectronics($STM) hisselerini başlıca pozisyonları arasına taşıdı. Alphabet, AMD ve Palo Alto Networks($PANW) ise yeni eklenen ya da artırılan hisseler arasında yer aldı.

Bu 13F döneminin ortaya koyduğu asıl tablo, yapay zeka yatırımının küçülmesinden çok 'seçiciliğin artması'. Önceki 13F döneminde de mega-cap teknoloji ve yazılım hisselerine karşı temkinli bir tutum güçlenirken yarı iletken ve yapay zeka altyapısında görece daha fazla fon kaldığı görülmüştü. Bu kez Berkshire, Tiger Global, Third Point ve Duquesne Family Office'in detaylı pozisyon değişiklikleri bu eğilimi hisse bazında gösteriyor.

Yalnızca 13F verilerine bakarak güncel pozisyonlar ya da gelecekteki fiyat yönü hakkında kesin bir sonuca varmak mümkün değil. Ancak ikinci çeyrek verileri, yapay zekayla bağlantılı fonların topluca çekildiği bir tablodan çok; büyük teknoloji, yarı iletken, veri merkezi ve yapay zeka dışı varlıklar arasında portföy dağılımının yeniden şekillendiğini gösteriyor. Üçüncü çeyrek pozisyon değişiklikleri, 16 Kasım'a kadar sunulması gereken bir sonraki 13F bildirimiyle netleşecek.