Güney Kore'nin Gelecek Fonu, gerekirse tahvil ödemesinde kullanılacak

Güney Kore Planlama ve Bütçe Bakanı Park Hong-geun (박홍근), gerekli görülmesi halinde 'Gelecek Fonu'nun devlet tahvili geri ödemelerinde ve vergi geliri açıklarının kapatılmasında kullanılabileceğini açıkladı. Yarı iletken sektöründeki canlanmayla artan bütçe kaynağını hem geleceğe yönelik yatırımlarda hem de mali istikrar aracı olarak değerlendirme planı öne çıkıyor.

Park, 21'inde (yerel saatle) düzenlenen Mali Yönetim Stratejisi Kurulu toplantısında Gelecek Fonu'na ilişkin planı anlatırken, "gerektiğinde devlet tahvillerinin geri ödenmesi gibi adımlarla ülke maliyesinin istikrarlı ve verimli şekilde yönetilmesine büyük katkı sağlamasını bekliyoruz" dedi. Yonhap Infomax'in aktardığına göre bu açıklama, fonun yalnızca bir yatırım kaynağı değil, mali yönetimde bir tampon mekanizması olarak da kullanılabileceğini gösteriyor.

Gelecek Fonu, yarı iletken sektöründeki canlanmadan elde edilen kaynağın tamamının anlık harcamalara aktarılması yerine; gençlik, büyüme motorları, yerel yönetimler, eğitim ve yetenek alanlarına yatırılmasını öngörüyor. Hükümet daha önce, ek vergi gelirlerinin kısa vadeli harcamalarla tüketilmesi yerine orta-uzun vadeli büyüme projelerine kaynak olarak kullanılması gerektiğini savunmuştu.

Park, vergi gelirlerinin beklenenin altında kalması ya da yıl içinde vergi açığı oluşması durumunda da fonun devreye girebileceğini belirtti. Bakan, "gelecek yıl vergi gelirlerinin zayıf seyretmesi bekleniyorsa, o zamana kadar biriktirilen ihtiyat kaynakları kullanılarak harcama düzeyinin istikrarlı tutulması desteklenebilir" ifadelerini kullandı.

Yıl içinde vergi açığı oluşması halinde, biriken ihtiyat kaynağıyla mali kapasitenin güçlendirileceğini de sözlerine ekledi. Park, projelerin aksamadan yürütülmesini destekleyeceklerinin altını çizdi.

Fonun temel mantığı, ekonomik konjonktüre ve vergi geliri seyrine göre kaynak biriktirip gerektiğinde bu kaynağı kullanmaya dayanıyor. Vergi gelirleri beklentinin üzerinde gerçekleştiğinde kaynaklar gelecekteki yatırımlar için ayrılırken; gelirler düştüğünde ya da beklenmedik mali ihtiyaçlar ortaya çıktığında harcamaların istikrarlı sürdürülmesi için kullanılıyor.

Bu açıklama, fonun hem geleceğe yönelik yatırım hem de mali istikrar aracı olarak konumlandırıldığını göstermesi bakımından önemli. Hükümet daha önce Gelecek Fonu'nun büyüklüğü ve işleyiş planının Ağustos ayındaki bütçe hazırlık sürecinde netleştirileceğini duyurmuştu.

Fonun tahvil geri ödemesinde kullanılma ihtimali tahvil piyasasını da ilgilendiriyor. Fazla vergi gelirinin fona aktarılması ya da tahvil geri ödemesinde kullanılması, devlet tahvili ihraç hacminde ve vade dağılımında ayarlama yapılmasına alan açabilir.

TokenPost daha önce fazla vergi geliri ile Gelecek Fonu'nun devlet tahvili ihraç hacmini etkileyebilecek değişkenler olarak gündeme geldiğini aktarmıştı. Ancak bu toplantıdaki açıklamalarla geri ödemenin büyüklüğü ya da zamanlaması henüz kesinleşmiş değil.

Park, yarı iletken sektöründeki canlanmadan elde edilen kaynağın üretken harcamalara dönüştürülmesi gerektiği görüşünü de dile getirdi. Bakan, "yarı iletken canlanmasından elde edilen kaynağın anlık harcamalarla tüketilmesi ya da pasif bir mali disiplin yönetiminde kullanılması yerine, geleceğin büyümesine zemin hazırlayacak üretken harcamalara dönüştürülmesi gerekiyor" dedi.

Yapay zekanın (AI) hızla yayılacağı önümüzdeki 2-3 yılın kritik olduğunu da vurguladı. Park, "yapay zekanın hızla yayılacağı önümüzdeki 2-3 yıl, küresel teknoloji üstünlüğü mücadelesinin kazananını belirleyecek dönüm noktası" diyerek cesur ve hızlı yatırımın gerekli olduğunu söyledi.

Yerel yönetim ödenekleri ile yerel eğitim mali ödeneklerinin yeniden düzenlenmesine yönelik endişelere ilişkin ise desteklerde herhangi bir azalma olmayacağını söyledi. Park, "yerel yönetimlere ve eğitim maliyesine verilen destek asla azaltılmayacak" dedi ve mali durumun ani şekilde kötüleşmesi halinde merkezi hükümetin devreye gireceğini belirtti.

Gelecek Fonu yurt içi bir maliye politikası konusu olsa da, devlet tahvili ihracı ve faiz seyri üzerinden riskli varlık ortamına dolaylı olarak temas edebilir. Dijital varlık piyasasına etkisi ise devlet tahvili ihraç hacmi, faiz seyri ve won likidite değişimleri netleştikten sonra değerlendirilebilecek bir konu.

Hükümet, fonu bu yıl içinde resmen kurmayı hedefleyerek ilgili yasa tasarısını hazırlıyor. Tasarının, 2027 yılı bütçe teklifiyle birlikte eylül başında Ulusal Meclis'e sunulması planlanıyor.