5,50 baz puan düştü: 10 yıllık won swap faizi geriledi

Seul won faiz swapı (IRS) piyasasında 1 yıllık vade dışındaki ana vadelerde faizler geriledi, getiri eğrisi yataylaştı. Analistler, seans sonunda yabancı yatırımcılardan gelen uzun vadeli 'ofer' emirlerinin 2 yıl ve üzeri vadelerdeki düşüşü büyüttüğünü belirtiyor.

Yonhap Infomax, 27'sinde Seul tahvil piyasasında yerel saatle 16.31 itibarıyla 1 yıllık IRS faizinin bir önceki işlem gününe göre 1,25 baz puan artışla yüzde 3,4450 olduğunu aktardı. 2 yıllık vade 4,50 baz puan, 3 yıllık vade ise 5,50 baz puan geriledi.

5 yıllık vade 5,75 baz puan düşüşle yüzde 3,8675 olarak kaydedildi. 10 yıllık vade ise bir önceki güne kıyasla 5,50 baz puan gerileyerek yüzde 4,0025 seviyesinde gerçekleşti.

IRS, sabit faiz ile değişken faizin karşılıklı takas edildiği tezgahüstü bir türev ürünüdür. Vadeye göre IRS faizleri, piyasa katılımcılarının kısa ve uzun vadeli faiz seyrini nasıl fiyatladığını gösteren bir gösterge olarak kullanılıyor.

Günün öne çıkan özelliği kısa ve uzun vadeli segmentlerin farklı yönde hareket etmesiydi. 1 yıllık vade yükselirken 2 yıl ve üzerindeki tüm vadeler geriledi, böylece kısa-uzun vade faiz farkı daraldı.

Bir aracı kurumun swap masası yetkilisi, "yabancının 'ofer (alım)' ve 'bid (satım)' emirleri art arda geldi, bu yüzden piyasa inip çıktı" dedi ve "seans sonunda özellikle uzun vadeli segmentte ofer girişiyle getiri eğrisi yataylaştı" diye ekledi. Yetkili, seans sonundaki uzun vadeli ofer girişinin getiri eğrisinin yataylaşmasına yol açtığını söyledi.

'Ofer', swap piyasasında sabit faizi almak isteyen tarafın işlemini ifade ediyor. Sabit faizi almak isteyen taraf güçlendiğinde, ilgili vadedeki faiz üzerindeki düşüş baskısı genellikle artıyor.

CRS (Cross Currency Swap, SOFR bazlı) faizleri vadeye göre farklı yönlerde hareket etti. 1 yıllık vade 5,00 baz puan artışla yüzde 3,4150 oldu.

Orta ve uzun vadeli CRS faizleri ise geriledi. 5 yıllık vade 3,50 baz puan düşüşle yüzde 3,5500, 10 yıllık vade 3,50 baz puan gerileyerek yüzde 3,4850 seviyesinde gerçekleşti.

CRS ile IRS arasındaki fark olan swap bazisindeki ters dönüş (inversion) tüm vadelerde daraldı. 1 yıllık ters dönüş farkı 3,75 baz puan azalarak -3,00 baz puana, 5 yıllık ters dönüş farkı ise 2,25 baz puan daralarak -31,75 baz puana geriledi.

Swap bazisi, farklı faiz ve para birimi koşullarını yansıtan swap faizleri arasındaki farkı ifade ediyor. Ters dönüş farkının daralması, iki swap faizi arasında açılan makasın kapandığı anlamına geliyor.

Uzun vadeli faizler son dönemde yerel tahvil piyasasında yakından takip edilen ana noktalardan biri oldu. TokenPost daha önce, Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde yabancı yatırımcıların vadeli işlem alım satımı ile 30 yıllık vadeye odaklanan uzun vadeli devlet tahvili arz-talebinin fiyat hareketini ayırdığını aktarmıştı.

Bu IRS piyasası hareketi de yabancı sermaye akışının uzun vadeli fiyatları etkilediği bir örnek olarak okunuyor. Ancak IRS ve CRS faizlerindeki değişimin Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) fiyatları üzerinde doğrudan bir etkisi olduğu teyit edilmedi.