ZHIPU long pozisyonunda ROE yüzde -267,9'a geriledi: 867 bin 600 dolarlık zarar

Zhipu AI(ZHIPU) hisselerini baz alan on-chain türev piyasasındaki en büyük long pozisyonda platformun gösterdiği özkaynak getirisi (ROE) yüzde -267,9 seviyesine geriledi. Değer kaybı ve funding ödemeleri birlikte hesaplandığında pozisyon sahibinin toplam yükü yaklaşık 867 bin 600 dolara ulaştı.

BlockBeats, 8'inde (yerel saatle) TradingBeats'in derlediği verilere göre ZHIPU fiyatının son 24 saatte yaklaşık yüzde 12,8 düşerek 118,12 dolara gerilediğini bildirdi. 0xddb8 ile başlayan cüzdan adresi 18.320,38 adet ZHIPU long pozisyonu taşıyor.

Söz konusu pozisyonun büyüklüğü yaklaşık 2 milyon 164 bin dolar, ortalama giriş fiyatı ise 161,34 dolar olarak kayıtlara geçti. Güncel fiyat, ortalama giriş fiyatının 43,22 dolar altında bulunuyor.

Pozisyondaki değer kaybı yaklaşık 791 bin 900 dolar olarak görüntüleniyor. Pozisyon açıldığından bu yana ödenen funding bedeli ise yaklaşık 75 bin 700 dolar oldu; iki kalem birlikte yaklaşık 867 bin 600 dolarlık bir yük oluşturuyor.

ROE, pozisyona konulan özkaynak üzerinden kâr-zarar oranını gösteren bir gösterge. Bu örnekteki 'yüzde -267,9' rakamı, işlem platformunun ilgili pozisyon için gösterdiği ROE değeri. Yaklaşık 791 bin 900 dolarlık değer kaybı ile yaklaşık 75 bin 700 dolarlık funding bedeli ayrı ayrı hesaplanıyor.

Değer kaybı, pozisyon kapatılmadan güncel fiyat üzerinden hesaplanan bir zarar tutarı. Gerçekleşen kâr ya da zarar, pozisyonun kapatılacağı andaki fiyata ve sonrasında oluşacak işlem maliyetlerine göre değişebilir.

Funding bedeli, vadesiz vadeli işlem pozisyonları açık tutulduğunda long ve short pozisyon sahipleri arasında belirli aralıklarla ödenen bir tutar. Fiyat düşüşünden kaynaklanan değer kaybından bağımsız olarak zamanla birikebiliyor.

8 Eylül itibarıyla TradingBeats'in derlediği verilere göre ZHIPU piyasasındaki açık pozisyon (OI) miktarı yaklaşık 87 bin 800 adet. Güncel fiyat üzerinden hesaplanan toplam büyüklük ise yaklaşık 10 milyon 369 bin dolar.

0xddb8 adresinin long pozisyon miktarı, piyasadaki toplam açık pozisyonun yaklaşık yüzde 20,9'una denk geliyor. Bu oran, tek bir cüzdanın pozisyon büyüklüğü ile piyasanın toplam açık pozisyonunu karşılaştıran bir hesaplama.

ZHIPU fiyatındaki düşüş ve büyük çaplı long pozisyondaki zarar, dayanak varlık fiyatındaki hareketin türev pozisyonların kâr-zararına doğrudan yansıdığı yapıyı gösteriyor. Pozisyonun açık kaldığı süre boyunca biriken funding bedeli de buna ek bir yük oluşturdu.

Zhipu AI'nin Hong Kong borsasındaki hisse fiyatı ile on-chain türev piyasasındaki ZHIPU pozisyonu, birbirinden farklı iki piyasanın göstergesi. Dolayısıyla spot fiyat, türev fiyatı ve pozisyon kâr-zararı için ayrı ayrı referans zaman ve hesaplama yöntemi kontrol edilmeli.

Jefferies, Zhipu AI için hedef hisse fiyatını 1299,8 Hong Kong dolarından 1183,79 Hong Kong dolarına, yaklaşık yüzde 8,9 oranında indirirken 'Tut' tavsiyesini korudu. Dolar başına 7,84 Hong Kong doları kuru uygulandığında yeni hedef fiyat yaklaşık 151 dolara denk geliyor.

151 dolara denk gelen bu hedef fiyat, güncel 118,12 dolarlık fiyatın üzerinde olsa da söz konusu pozisyonun 161,34 dolarlık ortalama giriş fiyatının altında kalıyor. Jefferies'in hedef fiyat revizyonu BlockBeats tarafından aktarıldı.

Jefferies, Zhipu AI için gelir artışının sürdürülebilirliği, müşteri yoğunlaşması ve yılın ikinci yarısında brüt kâr marjı üzerindeki baskıyı risk unsuru olarak gösterdi. Bulut iş kolunun değerlemesinde kullanılan çarpanı da 2026 tahmini yıllık yinelenen gelirin (ARR) 50 katından 30 katına indirdi.

Büyük çaplı pozisyonun ileride kapatılıp kapatılmayacağı ve bunun ZHIPU piyasasının toplam açık pozisyonuna etkisi, mevcut verilerle net şekilde öngörülemiyor. Şu an için doğrulanan rakamlar, ilgili adresin değer kaybı ve funding bedeli ile ZHIPU piyasasının açık pozisyon büyüklüğünden ibaret.