1,033 milyar dolarlık BSOL girişinde 107,4 milyon dolar 'alım' değil

Bitwise'ın Solana(SOL) staking ETF'si BSOL'de kümülatif net giriş 1,033 milyar dolara ulaştı. Son 20 işlem gününde net giriş 107,4 milyon dolar olarak kaydedildi; ancak bu rakamı Bitwise'ın doğrudan Solana 'alımı' olarak okumak doğru değil.

U.Today, Arkham Intelligence verilerine dayanarak Bitwise'ın son 20 işlem gününde 107,4 milyon dolarlık Solana satın aldığını yazdı. Ancak bu rakam BSOL üzerinden gerçekleşen net giriş miktarıyla karışmış durumda; ne Bitwise'ın ne de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) resmi belgelerinde aynı rakam doğrudan alım tutarı olarak geçmiyor.

Bitwise'ın resmi BSOL sayfasına göre, 8'inde (yerel saatle) tröstün elinde tuttuğu Solana miktarı 9.561.018,03 SOL olarak açıklandı. Piyasa değeri 984.687.335,21 dolar, net varlık değeri 984.634.338 dolar, dolaşımdaki pay sayısı ise 69,59 milyon olarak kaydedildi.

BSOL, Solana'yı doğrudan elinde tutan ve stake eden, borsada işlem gören bir üründür. Dolayısıyla ETF'ye giren fonlar ile tröstün elindeki varlık miktarı ürünün toplam büyüklüğünü gösterirken, Bitwise'ın belirli bir dönemde piyasadan gerçekten satın aldığı Solana tutarından farklı bir göstergedir.

SEC'e sunulan BSOL 10-Q raporunda 30 Haziran itibarıyla Solana varlığı 8.047.218,8817 SOL olarak kaydedildi. O tarihteki makul değer 592.436.000 dolardı.

İki varlık rakamı farklı referans tarihlerine ve değerleme zamanlarına dayanıyor. Bu nedenle 8 Eylül'deki resmi sayfa verisiyle 30 Haziran'daki SEC beyanını basitçe kıyaslayarak belirli bir dönemin net alım tutarını hesaplamak mümkün değil.

TokenPost, BSOL'ün son 20 işlem gününde 107,4 milyon dolarlık net giriş kaydettiğini daha önce de aktarmıştı. O dönemde de bu rakamın Bitwise'ın doğrudan Solana satın aldığı anlamına gelmediği, BSOL üzerinden Solana'ya yönelen fon akışını yansıttığı belirtilmişti.

ETF fon akışı eylül ayında da girişini sürdürdü. ABD doğu saatiyle 9'unda açıklanan verilere göre BSOL'e 11.170.057 dolar net giriş oldu.

Aynı verilere göre lansmandan bu yana kümülatif net giriş 1,033 milyar dolara ulaştı. Aynı gün ABD'deki tüm Solana spot ETF'lerinin toplam net girişi 11.730.039 dolar olarak gerçekleşti.

Haftalık bazda ise giriş miktarı belirgin şekilde azaldı. 28 Ağustos'ta sona eren haftada Solana ETF'lerine net giriş 153,87 milyon dolar iken, 4 Eylül'de sona eren haftada bu rakam 6,18 milyon dolara geriledi.

İki haftalık rakam karşılaştırıldığında net giriş yüzde 96 azaldı. Net giriş sürerken haftalık fon akışının hacmi belirgin biçimde yavaşladı.

Net giriş, ETF'ye giren fonlardan geri alımla çıkan fonun düşülmesiyle bulunuyor. Bu gösterge ürün bazında fon hareketini yansıtsa da, tekil işlemlerin zamanlamasını, alım yapan tarafı ve gerçek Solana alım miktarını açıklamıyor.

Arkham Intelligence verilerinin gösterdiği fon hareketi ile Bitwise'ın resmi sayfası ve SEC beyanlarının gösterdiği varlık miktarı farklı kapsam ve referans noktalarına dayanıyor. Dolayısıyla son 20 işlem gününde kaydedilen 107,4 milyon doları Bitwise'ın doğrudan Solana alımı olarak kesinleştirmek için işlem detayları ve hesaplama yöntemine dair ek doğrulama gerekiyor.

Şu an resmi verilerden doğrulanabilen bilgi, BSOL'e kümülatif 1,033 milyar dolar net giriş olduğu ve 8 Eylül itibarıyla 9.561.018,03 SOL varlık tutulduğudur. 107,4 milyon doları Bitwise'ın doğrudan 'alımı' değil, BSOL'ün net girişi olarak yorumlamak mevcut verilerle daha tutarlı görünüyor.