XRP’de 3 günlük volatilite 18 puana kadar hareket etti

Ripple (XRP) opsiyon piyasasında 3 günlük kısa vadeli zımni volatilite eğrisi 18 puana kadar hareket etti. Kısa vadeli opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen oynaklık önemli ölçüde değişirken, vadelere göre göstergeler aynı yönü göstermedi.

Crypto Briefing, Binance XRP-USDT opsiyonlarında başabaş (ATM) zımni volatilitenin %60,70 olduğunu bildirdi. ATM zımni volatilite 24 saatlik ölçümde 12,07 puan, 4 saatlik ölçümde ise 11,20 puan değişti.

Put ve call opsiyonları arasındaki volatilite farkını gösteren 25 delta put-call skew, 24 saat içinde 16,85 puan yükseldi. Bu durum, put opsiyonlarındaki volatilitenin göreli olarak arttığına işaret ediyor.

Put-call skew yükselişi, düşüş riskine karşı korunma talebi veya mevcut pozisyonlarda risk ayarlamasıyla birlikte görülebilir. Ancak bu hareketi belirli bir işlem tarafının alım satımıyla ilişkilendiren bir bilgi sunulmadı.

Binance, zımni volatiliteyi opsiyon fiyatlarına yansıyan gelecekteki fiyat hareketi beklentisi olarak tanımlıyor. Zımni volatilite fiyatın hangi yöne gideceğini değil, beklenen hareket aralığını gösteriyor.

IV skew, farklı kullanım fiyatlarındaki put ve call opsiyonlarının zımni volatilite farkını ifade ediyor. Gösterge; arz-talep dengesizliği, piyasa duyarlılığı ve belirli olaylara ilişkin risklere göre değişebiliyor.

Kısa vadeli opsiyonlarda gama maruziyeti vade sonuna yakın yoğunlaşıyor. Bu nedenle piyasa yapıcıların delta hedge işlemleri daha sık gerçekleşebilir; dayanak varlık fiyatı ve opsiyon volatilitesi de uzun vadeli kontratlara kıyasla daha hızlı hareket edebilir. Crypto Briefing, bu değerlendirmeyi kısa vadeli opsiyonların yapısına ilişkin analizinde paylaştı.

Gerçekleşen volatiliteyle karşılaştırıldığında da fark görüldü. Crypto Briefing, 11'i itibarıyla Ripple'ın 1 aylık ATM zımni volatilitesinin %53, 30 günlük gerçekleşen volatilitesinin ise %88 olduğunu ve iki gösterge arasında 35 puan fark bulunduğunu aktardı.

Crypto Briefing, söz konusu değerin 2 yıllık gözlem döneminde en düşük yedinci yüzdelik dilime denk geldiğini belirtti. Bu veri, opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen volatilite ile gerçek fiyat hareketi arasındaki farkı gösteren bir referans niteliği taşıyor.

Pandabull, 11'inde saat 11.54 KST itibarıyla Binance XRP-USDT opsiyonlarında 11'inde sona eren kontratların ATM zımni volatilitesini %73,87, 25 delta put-call skew değerini ise %24,05 olarak hesapladı.

Buna karşılık 18'inde sona eren kontratlarda skew -%10,37 olarak ölçüldü. Aynı varlıkta vade ve kullanım fiyatına göre opsiyon arz-talebi ile risk algısının değişebileceği görüldü.

Derivasis, 13'ünde Ripple'ın 1 haftalık 25 delta risk reversal göstergesinin call opsiyonlarının üstünlüğünden dengeli bir görünüme kaydığını açıkladı. İki haftalık vadede ise call opsiyon priminin devam ettiğini belirtti.

Bu nedenle kısa vadeli volatilite artışını Ripple piyasasının tamamında tek yönlü bir bahis olarak yorumlamak zor. Kısa vadeli vadelerde put opsiyon talebindeki artışla bazı aralıklarda call opsiyon priminin korunduğu birlikte gözlendi.

Opsiyon piyasasındaki volatilite göstergelerinin anlamı; vade, kullanım fiyatı, işlem hacmi ve açık pozisyona göre değişiyor. Özellikle tek bir borsadaki XRP-USDT opsiyon verileriyle piyasanın tamamındaki pozisyonları değerlendirmek sınırlı sonuç verebilir.

TokenPost daha önce Bitcoin'in 30 günlük zımni volatilitesinin fiyat yönünü kesin olarak göstermediğini bildirmişti. Ripple opsiyon piyasasında da zımni volatilite değişimi ile spot fiyat yönünü ayrı değerlendirmek gerekiyor.