Micron hedef fiyatı 1.600 dolar olarak tahmin edildi; HBM talebinin sürekliliği belirleyici

Micron Technology(MU) için 1.600 dolar (yaklaşık 2,176 milyon won) hedef fiyatı öngörüldü. TD Cowen analisti Krish Sankar, yaklaşık 930 dolarlık hisse fiyatını baz alarak 1.600 dolarlık hedef fiyat ve yaklaşık yüzde 70 yükseliş potansiyeli hesapladı. Bu rakam analist tahminidir.

TD Cowen, 16 Eylül tarihli analiz notunda Micron için 'alım' görüşünü koruyarak hedef fiyatını 1.600 dolar olarak açıkladı. Krish Sankar'ın hedef fiyatı ve görüşü, ilgili haberlerde ve analist takip verilerinde de yer aldı.

Sankar'ın odaklandığı konu kârlılıktan çok yapay zekâ (AI) uygulamalarında kullanılan yüksek bant genişlikli bellek (HBM) talebinin sürdürülebilirliği oldu. Analiz notunda Micron'ın mevcut kârlılık genişleme döngüsünün yüzde 80'inden fazlasını tamamladığı değerlendirildi.

Krish Sankar TD Cowen analisti, 16 Eylül tarihli analiz notunda Micron'ın brüt kâr marjının 2027 mali yılının ikinci çeyreğinde yaklaşık yüzde 89 ile zirve yapabileceğini öngördü. Bu nedenle ek marj artışından çok, AI altyapı yatırımlarının bellek talebine dönüşmeye devam edip etmeyeceği hisse fiyatı için temel değişken olarak gösterildi.

1.600 dolarlık hedef fiyat, Sankar'ın 16 Eylül tarihli analiz notunda açıkladığı tahmindir. Orijinal metin, yaklaşık 930 dolarlık hisse fiyatına göre yaklaşık yüzde 70 yükseliş potansiyeli hesapladı. Hesaplama yöntemine bağlı olarak oran yüzde 70 veya yüzde 72,5 olarak ortaya çıkıyor.

HBM, AI hızlandırıcılarında ve yüksek performanslı bilgi işlem sistemlerinde kullanılan hızlı bir bellek türüdür. AI altyapı yatırımlarının bellek talebine dönüşüp dönüşmediğini değerlendirmek için sevkiyatların yanı sıra fiyatlar ve tedarik sözleşmelerinin sürekliliği de izlenmelidir.

Micron, Samsung Electronics ve SK Hynix ile birlikte HBM'nin başlıca tedarikçileri arasında yer alıyor. Şirket, 2026 yılı HBM tedarik hacminin önemli bir bölümü için müşterileriyle fiyat anlaşmaları yaptığını açıkladı.

Micron, HBM'nin yanı sıra DRAM ve NAND tedarikini de çok yıllı stratejik müşteri sözleşmeleriyle uzun vadede güvence altına aldığını belirtti. Ancak sözleşmelerin büyüklüğü ve koşullarına ilişkin ayrıntılar açıklanmadı.

Micron'ın 2026 mali yılının üçüncü çeyreğindeki geliri 41,46 milyar dolar (yaklaşık 56,3856 trilyon won) oldu. Şirket, dördüncü çeyrek gelir beklentisini 50 milyar dolar ± 1 milyar dolar (yaklaşık 68 trilyon won ± 1,36 trilyon won) olarak açıkladı.

GAAP dışı seyreltilmiş hisse başına kâr beklentisi 31 dolar ± 1 dolar (yaklaşık 42.160 won ± 1.360 won) seviyesinde bulunuyor. Bu beklenti, gelecek çeyrekte finansal sonuçların ve kâr marjlarının mevcut yüksek seviyelerini koruyup koruyamayacağını değerlendirmek için kullanılacak.

TokenPost daha önce Micron için 1.625 dolarlık hedef fiyatın korunduğu yönündeki değerlendirmeyi ve HBM tedarik açığı beklentisini aktarmıştı. O dönemde de bellek fiyatları, müşteri talebi ve rakiplerin üretim artışı hisse fiyatını etkileyebilecek faktörler olarak öne çıkmıştı.

Son dönemde Micron için 1.550 dolarlık hedef fiyat verilen başka bir örnek de görüldü. Hedef fiyat seviyeleri farklı olsa da AI bellek talebi ve uzun vadeli tedarik sözleşmelerinin finansal sonuçları etkileyebileceği görüşü TD Cowen analizinde de yer aldı.

Micron, 30 Eylül'de 2026 mali yılının dördüncü çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Şirket aynı gün finansal sonuçlara ilişkin konferans görüşmesi düzenleyecek.

Bu sonuçlarda yönetimin 2027 mali yılının ilk yarısındaki talep ve HBM tedarik sözleşmeleri hakkındaki açıklamaları yakından izlenecek. Gerçek talebin sürüp sürmeyeceği ve arz artışının fiyatlar ile kâr marjlarını nasıl etkileyeceği, hedef fiyat tahmininin yönünü belirleyebilecek.

HBM standartlarındaki değişimler, AI veri merkezi yatırımlarında yavaşlama, bellek fiyatlarındaki dalgalanmalar ve arz artışının gerçekleşip gerçekleşmeyeceği, gelecekteki finansal sonuçlar ve hisse fiyatı görünümü üzerinde etkili olabilecek faktörler olarak kalıyor.