XRP, SEC ve CFTC tarafından dijital emtia olarak tanımlandı; satış türlerine göre karar bekleniyor

Ripple (XRP), ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC) dijital emtia yorumuna dahil edildi. Ancak işlemlerin hukuki niteliği, satış türüne göre hâlâ ayrı ayrı değerlendirilecek. 2023’teki mahkeme kararı da varlığın kendisi ile satış yöntemini birbirinden ayırmıştı.

Ripple Baş Hukuk Sorumlusu Stuart Alderoty (Stuart Alderoty), 16’sında “Ripple ve XRP, zaten oluşturulmuş sağlam bir temele sahip” ve “2023’teki federal mahkeme kararı, XRP’nin menkul kıymet olmadığını ortaya koydu” dedi. Bitcoin.com, bu açıklamanın ABD Senatosu’nun kripto para piyasası yapısını düzenleyen CLARITY Act yasa tasarısı için Genel Kurul görüşme sürecini başlatamamasının hemen ardından geldiğini bildirdi.

ABD New York Güney Bölgesi Federal Mahkemesi, 2023’te Ripple’ın XRP satışlarını işlem türlerine göre değerlendirdi. Mahkeme, kurumsal yatırımcılara yönelik satışları yatırım sözleşmesi olarak kabul ederken, borsalar üzerinden yapılan programlı satışlar ve bazı diğer dağıtımlar için aynı sonuca varmadı.

Mahkeme, XRP varlığını toplu biçimde değerlendirmek yerine satış yöntemini, işlem karşı tarafını ve işlem sırasındaki koşulları birlikte inceledi. Bu nedenle ‘XRP menkul kıymet değildir’ açıklaması, tüm işlemlerin hukuki niteliğini tek başına belirlemiyor.

SEC, 17 Mart’ta belirli kripto varlıklara ve işlemlere federal menkul kıymetler yasasının uygulanmasına ilişkin yorumunu yayımladı. CFTC de aynı gün, söz konusu kriterlere uygun olarak Emtia Borsası Yasası’nı uygulama yönergesi sundu. Yorum 23 Mart’ta yürürlüğe girdi.

SEC ve CFTC’nin kripto varlık sınıflandırması ile yetki kriterleri, kripto varlıkları dijital emtia, dijital koleksiyon, dijital araç, stablecoin ve dijital menkul kıymet gibi kategorilere ayırdı. SEC belgelerinde Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP) ve Solana (SOL) dijital emtia örnekleri arasında gösterildi.

CFTC’nin yayımladığı Federal Register belgesi, dijital emtiayı işleyen bir kripto varlık sisteminin çalışması ile piyasa arz ve talebine bağlı değer taşıyan varlık olarak açıkladı. Ancak tüm kripto varlıkların otomatik olarak dijital emtia sayılmayacağı ve her işlem yapısının ayrıca değerlendirilmesi gerektiği belirtildi.

Menkul kıymet olmayan kripto varlıklar da belirli işlem yapılarında yatırım sözleşmesinin konusu olabilir. Bu durum, söz konusu yorumun mahkemenin 2023’te işlemleri türlerine göre değerlendiren yaklaşımının yerine geçmediği anlamına geliyor.

Alderoty, “SEC ve CFTC, mart ayında XRP’yi dijital emtia olarak açıkça tanımladı” dedi. Ayrıca iki kurumun ileride hazırlayacağı kuralların kripto para piyasasının işleyiş kriterlerini daha net hale getirmesini beklediğini söyledi. Ek kuralların açıklanacağı tarihe ilişkin bilgi verilmedi.

Yasama süreci ise ayrı bir başlık olarak gecikti. ABD Senatosu, 15’inde CLARITY Act’in Genel Kurul görüşme sürecini 49’a karşı 50 oyla başlatamadı.

Bu oylama, yasa tasarısının nihai olarak kabul edilip edilmeyeceğine ilişkin değildi; yalnızca Genel Kurul görüşmelerini başlatmayı amaçlayan bir prosedürdü. Bu nedenle oylama sonucu, XRP hakkında 2023’te verilen mahkeme kararını veya SEC ile CFTC’nin mevcut yorumunu doğrudan değiştirmedi.

CLARITY Act, dijital varlıkların menkul kıymet ve emtia olarak ayrılması ile SEC ve CFTC’nin yetki alanlarını düzenleyen bir yasa tasarısıdır. Tasarının ilerlememesiyle ilgili düzenleyici çerçeve, bir süre daha mahkeme kararları ve idari yorumlar tarafından şekillendirilecek.

Ripple, tasarının oylamayı geçememesinin XRP’nin mevcut hukuki statüsünü değiştirmediğini açıkladı. Bununla birlikte mahkeme kararı ile SEC ve CFTC yorumları, işlem yöntemine göre farklılıkları koruyor. Kurumsal satışlar ile borsa işlemleri aynı ölçütlerle değerlendirilemiyor.

Piyasa tepkisi de hukuki sınıflandırmadan bağımsız olarak ortaya çıktı. Bitcoin.com, Senato oylamasının ardından XRP fiyatının yaklaşık %10 düşerek 1,29 dolara gerilediğini bildirdi. Investing.com ise 16’sında XRP/USD paritesinin %9,81 düşüşle 1,2757 dolara indiğini aktardı. İki veri farklı zaman ve hesaplama yöntemlerine dayandığı için doğrudan karşılaştırılamaz.

XRP’nin mevcut düzenleyici statüsü, dijital emtia sınıflandırması ile münferit satış yapılarına birlikte bakılmasını gerektiriyor. SEC ve CFTC’nin ek kural açıklama takvimi belirlenmedi. CLARITY Act de Senato Genel Kurul görüşme sürecini aşamadı.