Zcash 1.628 dolar: ABD’de listelenen varlıklarla bağlantısı

Zcash (ZEC), 22 Eylül 2026 kapanışında 1.628,53 dolara yükseldi. Piyasa değeri 24,923 milyar dolar (yaklaşık 33,7 trilyon won) olarak hesaplandı.

CoinGecko verilerine göre Zcash’in piyasa değeri 23 Eylül’de gün içi işlemlerde 27,59569 milyar dolara (yaklaşık 37,4 trilyon won) kadar çıktı. Bu seviye, 23 Eylül 2025 kapanışındaki 54,67 dolarla basit şekilde karşılaştırıldığında yaklaşık 29,8 katlık artışa işaret ediyor.

Ancak Çince kaynakta yer alan ‘bir yılda 21 kat’ ifadesi ile 17,95 milyar dolarlık piyasa değeri için referans zaman ve hesaplama yöntemi net değil. Bu nedenle söz konusu rakamları güncel fiyatlarla doğrudan karşılaştırmak mümkün değil.

Zcash ile bağlantılı ABD’de listelenen varlıklar; doğrudan sahiplik, ETF, saklama ve altyapı ile işlem desteği olmak üzere dört gruba ayrılıyor. Başlıca varlıklar arasında Zcash’i doğrudan elinde tutan Cypherpunk Technologies, Zcash ETF’si ZCSH, saklama ve kurumsal altyapı sağlayan Coinbase($COIN), işlem ve saklama hizmetleri sunan Gemini($GEMI) ile işlem desteği sağlayan Robinhood($HOOD) bulunuyor.

En doğrudan bağlantı Cypherpunk Technologies üzerinden kuruluyor. Şirket, internet sitesinde 31 Ağustos itibarıyla 326.417,51 Zcash tuttuğunu açıkladı. Şirket aynı zamanda Zcash madenciliği de yürütüyor. Bu nedenle Zcash fiyatı, madencilik zorluğu, elektrik maliyetleri ve hash oranı birlikte finansal sonuçları etkileyen değişkenler olarak öne çıkıyor.

Cypherpunk Technologies, 2026’nın ikinci çeyreğinde 39,4 milyon dolar (yaklaşık 533 milyar won) net kâr ve 0,18 dolar seyreltilmiş hisse başına kâr açıkladı. Çeyrek dönem içinde Zcash fiyatının 243,35 dolardan 400,09 dolara yükselmesiyle 46 milyon dolarlık (yaklaşık 623 milyar won) gerçekleşmemiş değerleme kazancı oluşması, başlıca etkenlerden biri olarak gösterildi.

Buna karşılık Zcash fiyatındaki düşüş, şirketin elindeki varlıklarda değerleme zararı yaratabilir. Şirket, SEC’e sunduğu belgelerde Zcash fiyatındaki oynaklığın finansal performansı ve hisse fiyatını olumsuz etkileyebileceğini belirtti.

ZCSH, Zcash fiyatına maruz kalma sağlayan spot ETF olarak işlem görüyor. Fonun yıllık yönetim ücreti yüzde 2,5 ve Coinbase Custody Trust Company saklama kuruluşu olarak görev yapıyor.

ZCSH, 28 Eylül itibarıyla pay sahipleri için 3’e 1 hisse bölünmesi gerçekleştirecek ve bölünme sonrası işlemler 30 Eylül’de başlayacak. Hisse sayısı artarken hisse başına fiyat ayarlanacak, ancak toplam yatırım değeri değişmeyecek.

Coinbase’in Zcash ile bağlantısı doğrudan Zcash tutmasından değil, ETF saklama hizmeti ve kurumsal altyapı sağlamasından kaynaklanıyor. Coinbase Custody’nin ETF varlıklarını sakladığı ve prime broker faaliyetlerine dahil olduğu yapı nedeniyle Zcash fiyatındaki artış, Coinbase’in elindeki varlıkların değerine doğrudan yansımıyor.

Gemini ve Robinhood, Zcash işlemlerini destekleyen platformlar olarak sınıflandırılıyor. Cypherpunk Technologies, SEC belgelerinde Winklevoss Capital bünyesindeki Gemini Space Sciences LLC’yi Zcash işlemlerinin gerçekleştirilmesi ve saklama hizmetleri için kullandığını açıkladı.

Bu durum, borsada listelenen Gemini($GEMI) şirketinin doğrudan Zcash tuttuğu anlamına gelmiyor. Gemini’nin işlem desteği ile Cypherpunk Technologies’in kullandığı bağlı şirketin hizmetlerini birbirinden ayırmak gerekiyor.

Robinhood, resmi varlık listesinde Zcash’i işlem desteği sunulan varlıklar arasında gösteriyor. Bununla birlikte Zcash fiyatının Robinhood’un finansal sonuçları üzerindeki etkisi işlem hacmi, komisyonlar ve kullanıcı sayısı gibi birçok faktöre bağlı olarak değişiyor.

Zcash, tüm işlemlerin otomatik olarak gizli işlendiği bir varlık değil. Şeffaf adreslerde işlem kayıtları açıkça görülebilirken, korumalı adresler sıfır bilgi kanıtları kullanarak adresleri ve tutarları gizliyor.

Bu nedenle ETF veya işlem platformları üzerinden Zcash’e maruz kalmak ile Zcash ağının korumalı adres özelliğini kullanmak birbirinden farklı konular. Zcash fiyatındaki artışın ilgili tüm varlıkların finansal performansında iyileşme sağlayacağını kesin olarak söylemek mümkün değil.

Daha önce Zcash’in 1.000 doları aşmasının ardından fiyat ve türev ürün kâr-zararlarına ilişkin haberler yayımlanmıştı. Bu kez temel konu, fiyatın kendisinden çok ABD’de listelenen varlıkların bağlantı yapısını ayırmak. Doğrudan sahiplikte değerleme kârı ve zararı, ETF’lerde fiyat takibi ve yönetim ücretleri, platformlarda ise işlem ve saklama hacmi başlıca değişkenler olarak öne çıkıyor.