20 milyar Tayvan doları azaltıldı: 364 günlük CD ihracı, faiz sabit

Tayvan Merkez Bankası, 364 günlük mevduat sertifikalarının (CD) aylık ihracını 140 milyar Tayvan dolarından 120 milyar Tayvan dolarına indirdi. Bankacılık sektöründe fon talebinin arttığı bir dönemde bu adım, likidite ayarlamasının kapsamının daraltılması anlamına geliyor.

Tayvan Merkez Bankası, ihraç tutarını Temmuz 2026'dan itibaren azalttı. İki yıllık CD'lerin aylık ihracı ise 25 milyar Tayvan dolarında tutuldu. Banka, kararın bankacılık sektöründeki likidite koşulları ve bankaların varlık dağılımı talebi dikkate alınarak alındığını açıkladı.

CD'ler, merkez bankalarının bankacılık sektöründeki likiditeyi düzenlemek için kullandığı açık piyasa işlemi araçları arasında yer alıyor. Merkez bankası CD ihraç ettiğinde finansal kuruluşların fonları merkez bankasına aktarılıyor. İhraç tutarının azaltılması ise bankacılık sektöründe kalan fonların göreceli olarak artmasını sağlayabiliyor.

Bu düzenleme, başta yapay zekâ (AI) ve elektronik sektörü olmak üzere şirketlerin fon talebinin arttığı bir döneme denk geldi. Tayvan Merkez Bankası, Eylül 2026 tarihli para politikası materyalinde AI ile bağlantılı sektörlerde yatırım ve işletme sermayesi talebinin arttığını açıkladı.

Bu yılın ilk yedi ayında tüm bankaların kredi ve yatırım büyüme oranı yıllıklandırılmış bazda yüzde 8,23 oldu. Aynı dönemde M2 para arzının ortalama büyümesi yüzde 6,60 olarak kaydedildi.

Tayvan Merkez Bankası, haziran-ağustos döneminde bankacılık sektöründeki fazla rezervlerin ortalama 52 milyar Tayvan dolarını aştığını ve likiditenin hâlâ yeterli olduğunu değerlendirdi. Ancak kısa ve uzun vadeli piyasa faizlerinin, yurt içi fon talebindeki artış ve yabancı fonların net çıkışı nedeniyle son dönemde yükseldiğini belirtti.

Bankacılık sektöründe, AI ekipman yatırımları ve hisse senedi piyasasındaki fon talebi sürdükçe fon arzının sıkılaşabileceği görüşü dile getirildi. Yerel bankacılık sektörü kaynakları, fon sıkışıklığının bu yılın sonuna veya 2027'ye kadar sürebileceği ihtimalini gündeme getirdi.

Buna karşılık bazı finans sektörü temsilcileri, en yoğun fon sıkışıklığı döneminin geride kaldığını değerlendirdi. Bu görüş, fon talebi artmasına rağmen bankacılık sektöründeki likiditenin yeterli olduğu yönündeki merkez bankası değerlendirmesiyle örtüşüyor.

Tayvan Merkez Bankası, 17 Eylül'deki toplantısında iskonto faizini yüzde 2, teminatlı kredi reeskont faizini yüzde 2,375 ve kısa vadeli kredi faizini yüzde 4,25 seviyesinde sabit tuttu. Bu durum, CD ihracının azaltılmasının faiz indirimiyle birlikte uygulanan bir parasal gevşeme adımı olmadığına işaret ediyor.

Politika faizi, merkez bankasının finansal piyasalardaki genel fonlama maliyetini etkileyen temel araçlardan biri. CD ihracının ayarlanması ise politika faizini doğrudan değiştirmeden bankacılık sektöründeki rezervleri ve kısa vadeli fon akışını düzenleme yöntemi olarak kullanılıyor.

Tayvan'da AI ve elektronik sektörlerinin fon talebindeki artış, yarı iletken yatırımlarını ve şirket finansmanı akışını etkileyebilir. Ancak mevcut materyalde yerli yarı iletken şirketleri veya yerel finans piyasası üzerindeki somut etkilere yer verilmedi.

Sanal varlık piyasasıyla doğrudan bir bağlantı da doğrulanmadı. Tayvan Merkez Bankası'nın CD ihracını azaltmasının Bitcoin (BTC) gibi başlıca sanal varlıkların fiyatlarını doğrudan etkilediğini gösteren bir kanıt sunulmadı.

Tayvan Merkez Bankası, dördüncü çeyreğe ilişkin CD ihraç planını 24 Eylül'de açıklamayı planlıyor. Bundan sonra 364 günlük ve iki yıllık CD ihraç tutarlarının nasıl ayarlanacağı takip edilecek.

Bu adım, politika faizleri korunurken bankacılık sektöründeki fon koşullarına göre açık piyasa işlemlerinin kapsamının ayarlandığı bir örnek olarak değerlendiriliyor.