cirBTC teminatlı USDC borçlanması 91,73 milyon dolara ulaştı: Arc'ta tek pazar verisi

Circle'ın Bitcoin tabanlı wrapped varlığı cirBTC teminatıyla alınan USDC borcunun 91,73 milyon dolara ulaştığı görüldü. Circle'ın halka açık katman-1 blokzinciri Arc'ın lansmanının hemen ardından, belirli bir kredi piyasasında cirBTC teminatlı Bitcoin bağlantılı USDC kredileri kaydedildi.

On-chain kredi platformu Morpho'nun 'USDC-cirBTC 86%' piyasasında 25'i itibarıyla 91,73 milyon dolarlık USDC borçlanması gösterildi. Toplam likidite 58,24 milyon dolar, kullanım oranı ise %61,16 olarak kaydedildi.

Bu rakam Arc genelindeki toplam kredi hacmini değil, Morpho'daki tek bir piyasada ölçülen tutarı ifade ediyor. Bu nedenle Arc ekosistemindeki Bitcoin teminatlı kredilerin toplamı olarak yorumlanamaz.

Circle tarafından ihraç edilen cirBTC, Bitcoin'e (BTC) dayalı bir wrapped varlıktır. Circle, her cirBTC'nin native Bitcoin ile 1'e 1 oranında teminatlandırıldığını ve rezervlerin on-chain üzerinden doğrulanabildiğini açıkladı.

Circle'ın resmi verilerinde 23 Eylül itibarıyla toplam cirBTC arzı 1.910,67432386 adet, Arc üzerindeki arz ise 1.404,25063742 adet olarak gösterildi. Bu veriler, token arzı ile kredi piyasasındaki borçlanma tutarının farklı ölçütlere göre hesaplandığını ortaya koyuyor.

Yapıda, uygun Circle Mint müşterileri Bitcoin yatırarak cirBTC ihraç ediyor ve bu varlıkları Morpho kredi piyasasına teminat olarak sunuyor. Kullanıcılar bunun karşılığında USDC borçlanabiliyor ve borç aldıkları tutarı Circle Mint bakiyelerine aktarabiliyor.

New York'ta bulunan müşteriler bu hizmetten yararlanamıyor. Borçlular Bitcoin'i doğrudan satmadan dolar likiditesi elde edebiliyor; ancak teminatın değer kaybetmesi kredinin sürdürülmesini zorlaştırabilir.

Circle'ın kullanım koşullarında, teminat fiyatındaki düşüşlerin yanı sıra oracle, faiz oranı veya protokol koşullarındaki değişiklikler nedeniyle pozisyonların otomatik olarak tasfiye edilebileceği belirtiliyor. Kredi işlemleri ve tasfiyeler Circle tarafından doğrudan yürütülmüyor; bağlantılı merkeziyetsiz finans (DeFi) protokolleri ve akıllı sözleşmeler üzerinden gerçekleşiyor.

Morpho piyasalarında kullanım oranı, sağlanan likiditenin ne kadarının borç alındığını gösteriyor. Bu piyasadaki %61,16'lık oran, 58,24 milyon dolarlık toplam likiditenin bu kadarlık bölümünün borçlanıldığını ifade ediyor; ancak borçluların kimlerden oluştuğunu veya fonların nerede kullanıldığını göstermiyor.

Arc, Circle'ın 16 Eylül'de halka açık ana ağını başlattığı EVM uyumlu bir katman-1 blokzinciridir. Circle, ana ağ duyurusunda Aave (AAVE) ve Morpho'yu on-chain kredi altyapısı olarak tanıttı ve Galaxy ile Keyrock dahil kurumların kredi ekosistemine katıldığını açıkladı.

Morpho da 16 Eylül'de Arc üzerinde Morpho Blue ve Circle Mint tabanlı dijital varlık teminatlı kredi hizmetini başlatacağını duyurdu. Kurumsal kullanıcılar Circle Mint üzerinden cirBTC ihraç ederek bu varlıkları teminat gösterip borçlanabiliyor.

Arc'ın ilk kredi altyapısı diğer protokollere de genişledi. Daha önce Aave V4'ün Arc üzerinde USDC ve EURC kredi piyasalarını başlattığı bildirilmişti. Bu piyasalarda cirBTC de teminat olarak sunulan varlıklar arasında yer aldı.

Ancak Aave piyasasındaki varlık limiti ile Morpho'daki gerçek borçlanma tutarı farklı göstergelerdir. Arc üzerindeki cirBTC arzı da toplam token arzı ile belirli bir kredi piyasasına yatırılan teminat miktarı ayrıştırılarak değerlendirilmelidir.

Sosyal medya kullanıcıları, Bitcoin satmadan likidite elde edilebilmesini olumlu karşılarken, saklama hizmetine dayalı wrapped varlıklar ile kredi protokollerinin birleşmesinden doğabilecek risklere de dikkat çekti.

Kurumsal borçluların gerçek dağılımı ve borçlanma amaçları açıklanmadı. İzlenecek göstergeler arasında borçlanma tutarının devamlılığı, teminat tasfiyelerinin gerçekleşip gerçekleşmediği, cirBTC rezervlerinin bağımsız doğrulaması ve belirli likidite sağlayıcılarına bağımlılık bulunuyor.

Morpho piyasasının ekranında 25'i itibarıyla herhangi bir tasfiyenin gerçekleşmediği görüldü. Söz konusu piyasadaki borçlanma tutarının ve tasfiye kayıtlarının ilerleyen dönemde nasıl değişeceği için ek veriler gerekiyor.