SpaceX için 300 dolar hedef fiyat korundu: Morgan Stanley büyümeyi değerlendirdi

Morgan Stanley, SpaceX için 12 aylık 300 dolar hedef fiyatını ve “ağırlığını artır” tavsiyesini korudu. Bu karar yeni bir hedef fiyat artışı değil, mevcut değerlendirmenin teyidi niteliğinde.

Finbold, Morgan Stanley analisti Adam Jonas’ın 4 Ekim tarihli notunda bu görüşü paylaştığını bildirdi. Morgan Stanley’nin notunun aslı kamuya açık kaynaklarda doğrulanamadı.

Haberde aktarılan analize göre SpaceX’in değerlemesi, büyüme oranı dikkate alındığında büyük yapay zekâ şirketlerine kıyasla daha düşük. Morgan Stanley, 2028 için tahmin edilen faaliyet kârına göre şirket değerini (EV/EBIT) SpaceX’te yaklaşık 30 kat, büyük yapay zekâ şirketlerinden oluşan grupta ise yaklaşık 16 kat olarak karşılaştırdı.

Büyüme oranına göre düzeltilmiş çarpanın SpaceX için yaklaşık 0,3 olduğu ve karşılaştırma grubunun yaklaşık 0,5’lik medyan değerinin altında kaldığı belirtildi. Bu rakam analist tahminine dayanıyor; notun aslı ve ayrıntılı hesaplama yöntemi kamuya açıklanmadı.

Analizde, 300 dolarlık hedef fiyat esas alındığında büyümeye göre düzeltilmiş çarpanın Amazon’a yakın, Alphabet ve Meta’nın ise altında olduğu karşılaştırması da yer aldı. Tahmini kâr ve karşılaştırma şirketlerinin seçimindeki farklılıklar değerleme sonuçlarını değiştirebilir.

SpaceX, Haziran 2026’daki halka arzında (IPO) hisse başına 135 dolardan fiyatlandı. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunulan halka arz belgelerinde Morgan Stanley eş lider düzenleyici olarak gösterildi. TokenPost daha önce SpaceX için analist hedef fiyatlarının 75 ila 800 dolar arasında değiştiğini bildirmişti.

Bu haber, hedef fiyatın yükseltildiği veya şirket değerinin yeni baştan belirlendiği anlamına gelmiyor. Morgan Stanley mevcut hedef fiyatını korurken, büyüme oranını değerleme çarpanlarını açıklamak için kullandı.