S&P 500, ağırlıklı endekste %0,5, eşit ağırlıklı endekste %5 düştü

Eylül ayında S&P 500, piyasa değeri ağırlıklı hesaplamada %0,5, eşit ağırlıklı hesaplamada %5 geriledi. Büyük şirketlerin ağırlığının yüksek olduğu endekste düşüş sınırlı kalırken, tüm bileşenlere eşit ağırlık veren endeks daha fazla değer kaybetti.

BlockTempo, Morgan Stanley’nin küresel strateji raporuna dayanarak bu verileri aktardı. Meta($META), Apple($AAPL), AMD($AMD), Nvidia($NVDA), Intel($INTC) ve Micron($MU) hisselerinden oluşan en büyük altı şirket endekse yaklaşık 190 baz puan katkı sağladı; diğer hisseler ise yaklaşık 240 baz puan düşüşe yol açtı. 100 baz puan, 1 yüzde puana karşılık geliyor.

Piyasa değeri ağırlıklı endekslerde şirket büyüdükçe hisse fiyatındaki değişimin endeks üzerindeki etkisi artıyor. Eşit ağırlıklı endekslerde ise tüm bileşenlere aynı ağırlık veriliyor. Piyasa değeri ağırlıklı endekslerle tek tek hisselerin seyri arasındaki farklılaşma, TokenPost’ta da ele alınmıştı.

Morgan Stanley, sermaye harcamalarındaki artışla birlikte yapay zeka ve yarı iletken şirketlerinin kâr beklentilerinin yukarı revize edildiğini değerlendirdi. Ancak bu alandaki başlıca şirketlerin ileriye dönük fiyat/kazanç oranı (F/K) medyanı yaklaşık 32 kat seviyesinde. Bu oran, son 10 yılın yaklaşık 19 katlık ortalamasının üzerinde. Raporda yüksek değerlemeler ve yükselen faizler, piyasa yükselişinin devamlılığını sınırlayabilecek etkenler olarak gösterildi.

Rapor, yapay zeka ve yarı iletken hisselerinin kâr temelini kabul ederken bu temadaki yoğunlaşmanın daha fazla artırılmamasını ve kademeli olarak azaltılmasını önerdi. Düşük oynaklığa sahip hisseler ile mali yapısı güçlü değer hisseleri de incelenebilecek seçenekler arasında sayıldı.