CoreWeave’in ikinci çeyrek net zararı 626 milyon dolar, sipariş bakiyesi 104 milyar dolar

CoreWeave’in (CRWV) ikinci çeyrekteki gelir sipariş bakiyesi yaklaşık 104 milyar dolara ulaşırken şirket aynı dönemde 626 milyon dolar net zarar açıkladı. Sipariş bakiyesinin gerçek gelire ve nakit akışına ne hızla dönüşeceği ile bunu destekleyecek finansman koşulları soru işareti olmaya devam ediyor.

CoreWeave hisseleri 14 Ekim’de New York borsasında geriledi. AP, ABD’de enflasyon endişelerinin teknoloji hisselerini baskıladığı gün şirketin şubat ayından bu yana en büyük günlük düşüşünü kaydettiğini bildirdi. Gün içindeki gerileme yalnızca borç endişeleriyle açıklanamaz.

Şirket, 30 Haziran itibarıyla gelir sipariş bakiyesini yaklaşık 104 milyar dolar olarak açıkladı. Bu tutara, şirketin ileride gelir olarak kaydedilmesini beklediği sözleşmeler dahil; ancak bunlar hizmet sunulması ve kapasite sağlanması koşullarına bağlı. CoreWeave, üçüncü çeyreğin başında aldığı 25 milyar doların üzerindeki yeni müşteri taahhütlerini bakiyeye dahil etmediğini belirtti.

İkinci çeyrek geliri 2,575 milyar dolar oldu. Net faiz gideri 640 milyon dolar, net zarar ise 626 milyon dolar olarak kaydedildi. Sipariş bakiyesi yüksek olsa da sözleşme ödemelerinin tahsil edildiği zaman ile faiz ve yatırım giderlerinin ödendiği zaman farklı olabilir. Yalnızca sözleşme bakiyesine bakarak borç yükünün karşılanıp karşılanamayacağını değerlendirmek güç.

Deutsche Bank, 7 Ağustos’ta CoreWeave için alım tavsiyesini koruyarak hedef fiyatını 135 dolardan 150 dolara yükseltti. Bu değerlendirme, 14 Ekim’deki hisse düşüşünden yaklaşık iki ay önce yapıldı; dolayısıyla önceki hedef fiyat son dönemdeki fiyat hareketine ilişkin bir değerlendirme olarak görülemez.

CoreWeave’in iş modeli, büyük müşteri taahhütlerini altyapı yatırımları ve borçlanma maliyetleriyle bir araya getiriyor. Gelecek sonuçları değerlendirirken sipariş bakiyesinin gelir ve nakit akışına dönüşme hızı ile faiz giderlerini karşılayacak finansman koşulları izlenecek.