MAS, Singapur Doları İçin Politika Bandını Değiştirmedi

Singapur Para Otoritesi (MAS), Singapur dolarının nominal efektif döviz kuru (S$NEER) politika bandının eğimini, genişliğini ve merkezini değiştirmedi. Mevcut bant, Singapur dolarının değer kazanmaya devam etmesini öngören bir patika izliyor.

MAS, 14 Ekim tarihli para politikası açıklamasında mevcut bandın S$NEER’i değer kazandırmaya devam ederek kısa vadeli ithalat fiyatı baskılarını hafifleteceğini belirtti. Singapur, politika faizini belirlemek yerine para biriminin değerindeki dalgalanma aralığını düzenleyen bir bant üzerinden para politikasını yürütüyor. Bandın eğimi değer kazanma hızını, genişliği izin verilen dalgalanma aralığını, merkezi ise referans seviyeyi ilgilendiriyor.

MAS, bu karardan önce nisanda bandın değer kazanma oranını sınırlı ölçüde artırmış, temmuzda ise çok küçük bir ek ayarlama yapmıştı. Ekim ayında değer kazanma oranı, genişlik ve merkez aynı bırakıldı.

MAS, 2026 yılı çekirdek enflasyonunun yüzde 1,5-2,0, manşet enflasyonun ise yaklaşık yüzde 2,0 olmasını bekliyor. 2027 için her iki göstergenin tahmini yüzde 1,5-2,5 aralığında. Otorite, çekirdek enflasyonun 2027 ortasından itibaren belirgin biçimde yavaşlayacağını öngördü.

MAS, Singapur’daki pozitif çıktı açığının bu yıldan gelecek yıla doğru daralacağını tahmin etti. Açıklamada alıntılanan Singapur Ticaret ve Sanayi Bakanlığının (METI) öncü verilerine göre ülkenin gayrisafi yurt içi hasılası (GSYH) üçüncü çeyrekte geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 5,4 büyüdü. Mevsimsellikten arındırılmış çeyreklik büyüme ise yüzde 1,1 oldu.

MAS, enerji ve gıda fiyatlarının beklenenden fazla yükselmesi ya da yapay zekâ (AI) kaynaklı ekonomik canlılığın yurt içi ücret ve maliyetlere yansıması halinde enflasyonun tahminleri aşabileceğini belirtti. Buna karşılık faizlerin beklenenden fazla yükselmesi veya AI yatırımlarının hızla yavaşlaması büyüme ve enflasyonu aşağı çekebilir.

Piyasa değerlendirmelerinde kararın ve Singapur dolarının gelecekteki seyrinin olası etkileri ele alındı. MUFG Research’ten Michael Wan, 14 Ekim tarihli analizinde MAS’ın piyasadaki sınırlı ek sıkılaşma beklentisinin aksine politika bandını değiştirmediğini değerlendirdi. Wan, açıklamada çıktı açığının daralacağına ve enflasyonun 2027 ortasından sonra yavaşlayacağına ilişkin işaretler bulunduğunu söyledi. Bu, MUFG’nin değerlendirmesi; MAS gelecekte politikayı değiştirmeyeceği yönünde bir taahhütte bulunmadı.

Standard Chartered, 14 Ekim tarihli piyasa değerlendirmesinde politika bandının sabit tutulmasının kısa vadede Singapur dolarındaki güçlenmeyi sınırlayabileceğini öngördü. Aynı değerlendirmede ABD doları karşısında Singapur doları kurunun (USD/SGD) 50 günlük hareketli ortalaması olan 1,2750 destek seviyesi olarak gösterildi. Bu, kurumun piyasa beklentisidir.