EarnPark’in dört stratejisi Binance tasfiyesinde yaklaşık %30 kayıp yaşadı

EarnPark’in dört yatırım stratejisi, Binance’teki ortak hesabın tasfiye edilmesiyle yaklaşık %30 kayıp yaşadı. Şirket, teminat varlıklarına uygulanan iskonto oranını risk modeline dahil etmediği için tasfiyeye kalan güvenlik payını gerçekte olduğundan yüksek hesapladığını açıkladı.

EarnPark, 4 Eylül’de yayımladığı olay raporunda, 23 Ağustos’ta Binance Portfolio Margin Pro hesabının birleşik sürdürme teminat oranının eşik seviyenin altına düştüğünü ve pozisyonların tasfiye edildiğini belirtti. Maker Core, BTC LP, ETH LP ve ETH DeFi stratejileri aynı Binance hesabını kullanıyordu. Kayıplar strateji bazında hesaplandı ve 29 Ağustos’ta katılımcı hesaplarına yansıtıldı.

Borsa, teminatı hesap bazında değerlendiriyor ve bazı teminat varlıklarını piyasa değerlerinin altında bir oranla kabul ediyor. EarnPark’in risk modeli ise teminatı piyasa fiyatı üzerinden hesapladığından, borsanın hesaplamasına kıyasla tasfiye eşiğine kadar daha geniş bir pay bulunduğunu varsaydı. O sırada efektif kaldıraç yaklaşık 5,5 kattı.

EarnPark, 18 Ağustos’ta Binance’e teminat hesaplama yöntemini sorduğunu, ancak aldığı yanıtın somut duruma doğrudan açıklık getirmediğini raporda aktardı. Şirket ayrıca borsanın gösterdiği risk göstergelerini kendi modeliyle bağımsız biçimde karşılaştırma sürecinin yetersiz olduğunu kabul etti. Teminat takibi yapılıyordu ancak 24 saatlik alarm sistemi ve birden fazla sorumluya bildirim içeren kademeli bir müdahale düzeni yoktu.

Hesapların ortak kullanılması, kayıpların dört stratejiye birden yansımasına yol açtı. Katılımcılar farklı stratejiler seçmiş olsa da borsa tasfiye kararını ortak hesabın teminat durumuna göre uyguladı. EarnPark, 20 Ağustos’tan tasfiye öncesine kadar yatırılan fonları kayıp hesabının dışında tuttuğunu ve kurucunun ve ekibin yatırımları için de aynı yöntemi uyguladığını açıkladı.

Şirket, teminat iskontolarını modele eklemek ve borsa göstergelerini kendi risk değerlendirmesiyle karşılaştırmak için adım attığını bildirdi. Hesapları ayırma ve riski otomatik olarak azaltma da iyileştirme planları arasında yer aldı. 4 Eylül tarihli raporda otomatik risk azaltma için 25 Eylül, strateji bazında hesap ayrımı için 1 Ekim hedef tarihleri verildi.

EarnPark’in 11 Eylül’de yayımladığı takip sayfasında, risk ifadelerinin somutlaştırıldığı ve etkilenen katılımcılara PARK ödülü verildiği belirtildi. Token ödülü, kaybedilen anaparanın iadesinden ayrı tutuluyor.

EarnPark, borsadan fonların geri alınması halinde bunları 23 Ağustos’taki strateji katılım oranlarına göre dağıtacağını açıkladı. Şirketin 4 Eylül tarihli raporunda Binance’ten henüz resmi tasfiye raporunun ve yanıtın tamamının alınmadığı kaydedildi. Anaparanın iadesine ilişkin kesin bir sonuç açıklanmadı.