Yönetilen vadeli işlem ETF’leri, 60/40 portföyünde tahvillerin yerini alabilir mi?

Yönetilen vadeli işlem borsa yatırım fonları (ETF), geleneksel hisse senedi ve tahvil portföylerinde tahvillere alternatif olarak gündeme geldi. Ancak yatırım uzmanları, tahvillerin yerini alıp alamayacağı konusunda farklı görüşler dile getirdi.

Dynamic Beta Investments’ın (DBi) kurucu ortağı ve yönetici üyesi Andrew Beer, CNBC’nin “ETF Edge” programına verdiği röportajda, yönetilen vadeli işlem stratejilerinin oynak piyasalarda hisse senedi hareketlerini tahvillerden daha iyi dengeleyebileceğini savundu. Beer, “Hem hisse senetleriyle hem tahvillerle düşük korelasyona sahip ve kriz dönemlerinde performans gösterebilen varlıklara ihtiyaç var” dedi.

CNBC, yönetilen vadeli işlem ETF’lerinin küresel piyasalardaki vadeli işlem sözleşmelerinde uzun ve kısa pozisyon alabileceğini bildirdi. Bu stratejinin geçmişte ağırlıklı olarak hedge fonlarda kullanıldığını, ETF’ler aracılığıyla da erişilebilir olduğunu aktardı.

Beer, piyasa oynaklığının arttığı dönemlerde yönetilen vadeli işlem ETF’lerinin hisse senedi ve tahvil portföyünü dengeleyebileceğini söyledi. Geleneksel yüzde 60 hisse senedi, yüzde 40 tahvil dağılımı hakkında ise “Tahvilleri seviyorum ama portföyün geri kalanına katkı sağlamayan bir varlığa yüzde 40 ayırmam” dedi.

Beer’in yönetimine katıldığı iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF (DBMF), 15’indeki kapanış itibarıyla yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 19 yükseldi. Bu rakam, CNBC’nin aktardığı FactSet verilerinde yer aldı.

Novadius Wealth Management Başkanı Nate Geraci ise tahvillerden vazgeçilmemesi gerektiğini savundu. Geraci, “Alternatif yatırım stratejileri, hisse senetleri ve tahvilleri içeren çeşitlendirilmiş bir portföyde rol oynayabilir. Ancak tahvil tarafını bırakmamamız gerektiğini düşünüyorum” dedi.

Geraci, yatırımcıların yönetilen vadeli işlem ETF’leri gibi alternatif stratejilerin portföydeki diğer varlıklarla nasıl hareket ettiğini anlaması gerektiğini de ekledi. Bu fonlar oynak piyasalarda iyi performans gösterebilse de zayıf getiri dönemleri yaşayabilir.

İki uzmanın değerlendirmeleri, yönetilen vadeli işlemlerin tahvillerin yerini bütünüyle alabileceği sonucuna varmadı. Beer düşük korelasyona ve kriz dönemlerindeki olası katkıya dikkat çekerken, Geraci tahvillerin de yer aldığı çeşitlendirilmiş portföyü ve uzun vadeli performans değerlendirmesini vurguladı.