Dövizde teminat %2–5; CFTC, yalnızca kripto kabul eden forex aracılarını dolandırıcılık riski işareti saydı

ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (Commodity Futures Trading Commission, CFTC) kuralları, kayıtlı vadeli işlem komisyoncuları (FCM) ve perakende forex dealer’larının (RFED) sunduğu tezgâh üstü döviz işlemlerinde asgari teminat oranı belirliyor. Başlıca döviz çiftlerinde bu oran nominal değerin %2’si, diğer çiftlerde ise %5’i.

Bu oranlar tersinden hesaplandığında sırasıyla 50 ve 20 kat kaldıraç anlamına geliyor. CFTC, söz konusu sınırları 2010’da yayımladığı perakende forex düzenlemesine dahil etti. ABD Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (National Futures Association, NFA) ise belirlenen sınırlar içinde daha yüksek teminat talep edebiliyor.

Teminat, müşterinin işlem nominal değerinin belirli bir oranını güvence olarak yatırmasıdır. Hesap bakiyesi yetersiz kaldığında müşteri ek para yatırmak veya pozisyonunu kapatmak zorunda kalabilir. Düşük teminatla büyük hacimli işlem yapmak zararları da büyütebilir.

Bu kurallar tüm döviz alım satım işlemlerini kapsamıyor. Düzenleme, perakende müşterilere sunulan bazı kaldıraçlı tezgâh üstü döviz işlemleri ve belirli işlem karşı taraflarıyla sınırlı.

Doların başka bir para birimiyle değiştirilip fiilen teslim alındığı işlemlerde ortaya çıkan dolandırıcılık, CFTC’nin ilgili döviz düzenlemesinin yetki alanına girmiyor. CFTC, kaldıraç ve teminat içeren perakende kripto para işlemlerinin düzenlenmesine ilişkin görüş toplamaya da başladı; bu süreç forex teminatı kurallarından ayrı yürütülüyor.

Tezgâh üstü işlemlerde müşteri, emrini doğrudan halka açık bir borsaya iletmek yerine dealer ile işlem yapabilir. Dealer, ekranda gösterilen fiyatı ve alış-satış kotasyonları arasındaki farkı kontrol edebilir. Bu nedenle işlem ekranı tek başına emrin halka açık bir borsada gerçekleştiğini kanıtlamaz.

Tokenist, 26 Şubat 2025’te güncellediği ABD forex rehberinde düzenlemeye tabi yedi broker’ı tanıttı. CFTC’nin güncel forex dolandırıcılığı rehberinde ise kayıtlı altı dealer listeleniyor.

NFA, 30 Eylül 2026 itibarıyla üye istatistiklerinde dört RFED bulunduğunu kaydetti. Broker tanıtım listesi, CFTC’nin kayıtlı dealer listesi ve NFA’nın RFED istatistikleri farklı kategorileri kapsıyor. Bu nedenle sayılar tek başına şirket sayısının arttığı veya azaldığı sonucunu vermiyor.

Tokenist, karşılaştırma sayfasındaki ortaklık bağlantılarından gelir elde edebileceğini açıkladı. Bu nedenle yayın organının broker tanıtımları ile düzenleyici kurumların kayıt bilgilerini ayrı değerlendirmek gerekiyor.

CFTC, yalnızca Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) veya bazı sabit kripto paraları kabul eden forex dealer’larını dolandırıcılık riski işareti olarak gösterdi. Kurum ayrıca sosyal medyada yüksek getiri vaat eden veya ABD’de fiziksel iş yeri bulunmayan kayıtsız dealer’ların para transferi istemesine karşı uyardı.

Bu uyarı, yalnızca kripto para kabul etmenin tek başına dolandırıcılık kanıtı olduğu anlamına gelmiyor. CFTC, daha önce çevrim içi yakınlık kurarak yürütülen kripto yatırım dolandırıcılıklarında da kullanıcıların belirli internet sitelerine veya kişisel cüzdanlara para göndermeye yönlendirilmesini risk işareti saymıştı.

CFTC, 24 Eylül 2026’da Cash FX Group S.A. ve diğer taraflara karşı hukuk davası açtı. Davaya ilişkin basın açıklaması ertesi gün yayımlandı. Dilekçede Bitcoin yatırımlarının aktarıldığı yollara ilişkin iddialar yer aldı.

Dilekçede, 400 binden fazla hesaptan 950 milyon dolardan fazla (yaklaşık 1 trilyon 268,3 milyar won) ödeme alındığı ileri sürüldü. ABD’de ikamet edenlere ait hesap sayısının 6 bini aştığı, bu hesaplardan en az 27 milyon dolar (yaklaşık 36 milyar won) yatırıldığı belirtildi.

Dilekçe, katılımcıların yaklaşık %81’inin toplamda en az 460 milyon dolar (yaklaşık 542 milyar won) net zarar ettiğini öne sürüyor. Hesap sayısı kişi sayısıyla aynı değil; toplam ödeme, ABD’de ikamet edenlerin ödemeleri ve net zarar tutarı da farklı hesaplamaları ifade ediyor.

Dilekçeye göre katılımcılara Bitcoin’i belirli cüzdanlara göndermeleri söylendi. Bazı katılımcılar parayı doğrudan şirketin kurucusu ve sahibinin kontrolündeki kişisel cüzdana aktardı. Bunlar CFTC’nin öne sürdüğü iddialar; mahkeme tarafından kesinleşmiş bir hüküm bulunmuyor.

CFTC, müşterilere döviz işlemi yapacakları tarafın kayıt durumunu ve disiplin geçmişini NFA’nın BASIC veri tabanından kontrol etmelerini tavsiye ediyor. Kurum, kayıtlı olmak ve temiz bir disiplin geçmişine sahip bulunmanın dolandırıcılığı önleyeceğini garanti etmediğini de belirtiyor.