KAST müşteri edinme harcamalarının ardından zarara geçti, işlem ve kredilerle gelir arıyor

KAST, müşteri kazanmak için yaptığı harcamaları artırmasının ardından başa başa yakın bir durumdan zarara geçti. Şirket, önce KAST kartıyla müşteri edinip ardından işlem ve kredi gibi ek hizmetlerden gelir elde etmeyi planlıyor.

KAST CEO’su Raagulan Pathy, 2’sinde yayımlanan CoinDesk röportajında, “Başlangıçta müşteri kazanmak için zararı göze alıyoruz, ardından daha fazla özellik satıyoruz” dedi. Şirket, zarar miktarını ve kart ödüllerine ayrılan toplam sübvansiyonu açıklamadı.

Pathy, Reserve ödüllerini destekleyen varlıkların getirisinin %3,5-4 olduğunu, aradaki farkı şirketin karşıladığını söyledi. Röportajda ödül oranı üyelik seviyelerine göre %8-12 olarak verildi. Ancak KAST’ın ağustosta yayımladığı lansman materyalinde oran %6-12 olarak yer aldı. İki kaynaktaki oranlar farklı; güncel olarak hangi oranın uygulandığı ayrıca açıklanmadı.

Bleap’in kamuya açık şartlarında, uygun genel harcamalar için %1, belirli abonelik ürünleri içinse %20 nakit iade oranı belirtiliyor. %20 oranı tüm harcamalar için geçerli değil; iadelerde işlem başına, aylık ve yıllık limitler bulunuyor.

Kart ödemelerinde bankalararası takas ücreti, ödeme sürecinde üye işyeri bankasının kartı veren bankaya ödediği ücrettir. Avrupa Birliği düzenlemeleri, kapsam dahilindeki banka kartı işlemlerinde bu ücreti işlem tutarının %0,2’siyle sınırlandırıyor.

ABD Merkez Bankası, 2024 istatistiklerinde ABD’de düzenlemeden muaf banka kartı işlemlerinin ortalama ücretini işlem tutarının %1,21’i olarak hesapladı. Avrupa Birliği’ndeki üst sınır ile ABD ortalaması farklı bölgeleri ve işlem kapsamlarını içerdiğinden doğrudan karşılaştırılamaz. Ayrıca bu oranların hiçbiri tek bir kart şirketinin fiilen elde ettiği geliri göstermiyor.

Kart ücreti ve nakit iade oranlarına bakarak bir kart şirketinin kâr veya zararını hesaplamak mümkün değil. Kartın çıkarılma ve ödeme yapısı, diğer hizmetlerden elde edilen gelir ve ödül koşulları da değerlendirilmelidir.

Pathy; işlem hizmetlerini, kredileri, üyelik ücretlerini ve kurumsal hizmetleri KAST’ın gelir kaynakları arasında saydı. Şirket, kart kullanıcılarını ek ürünlere yönlendirerek ödül maliyetlerini karşılamayı hedefliyor.

Bleap CEO’su da röportajında, yalnızca kartla ödeme yapıp nakit iade alan müşterilerin şirkete zarar ettirebileceğini söyledi. Kart kullanıcılarını başka hizmetlere yönlendirmek, şirketlerin müşteri edinme maliyetini geri kazanmak için başvurduğu yöntemlerden biri.

Alea Research, 9 Şubat 2026 itibarıyla Ether.fi Cash kullanıcılarının yaklaşık %80’inin Liquid’i de kullandığını hesapladı. İki ürünü birlikte kullananların oranı, müşteri etkinliğinin kart dışındaki hizmetlere de yayıldığını gösteriyor; ancak müşteri başına kârlılığı ortaya koymuyor.

Ether.fi’nin Borrow bilgilendirmesine göre Cash kartındaki Borrow modu, kullanıcının elindeki varlıkları teminat göstererek kredi alıp ödeme yapmasını sağlıyor. Kredi faiz oranı değişken; teminatın değeri belirlenen eşiğin altına düşerse varlıklar tasfiye edilebiliyor. Kart ile kredinin birlikte sunulması, ödül maliyetlerinin karşılanıp karşılanmadığı sorusunu tek başına yanıtlamıyor.

Bybit EU, hazirandaki duyurusunda VIP olmayan kartların nakit iade oranını kademeli %2-10 aralığından limitsiz, sabit %1 oranına indirdi. Değişiklik mevcut kullanıcılar için 4 Ağustos saat 21.00’de (Kore saati) yürürlüğe girdi. Belirli abonelik hizmetlerine yönelik iade de her ay sunulmak yerine ilk kullanım ayında bir kez verilecek şekilde değiştirildi ve toplam 50 avroyla sınırlandı.

Bybit, 24 Eylül’de ek bir değişiklik duyurdu. 5 Ekim saat 19.00’dan (Kore saati) itibaren yalnızca kripto parayla ödenen uygun işlemler nakit iade kapsamına alınacak. VIP olmayan Tier 2 Beta kullanıcıları ise belirli abonelik hizmetlerinde %100 iade hakkından çıkarılacak.

Eylül ayında Reddit’te Bybit kartıyla ilgili paylaşımlarda, değişikliklerin ardından başka bir kart arayacağını söyleyen kullanıcılar da avroyla para yatırmanın kolaylığını öne çıkaran kullanıcılar da yer aldı. Az sayıdaki paylaşım, tüm müşterilerin kartı bırakıp bırakmadığını veya hizmetten ne ölçüde memnun olduğunu göstermiyor.

OKX Europe, 19 Ağustos’ta şirket blogunda yaz döneminde kendi kartıyla yapılan harcamaların %280, işlem sayısının ise %178 arttığını açıkladı. Şirketin paylaştığı bu rakamlar için karşılaştırma dönemi ayrıntılı olarak belirtilmedi.

Kart ödül oranları ve ek hizmet kullanım oranları, şirketlerin gerçek kâr veya zararını hesaplamak için yeterli değil. Kamuya açık veriler, ödül değişikliklerinin ardından müşterilerin ne kadarının kaldığını ve ek hizmet gelirlerinin ödül maliyetlerini ne ölçüde karşıladığını göstermiyor.