8,55 puan… Goldman Sachs panik endeksinde iki günlük dalgalanma rekor kırdı

Goldman Sachs (GS) tarafından hesaplanan panik endeksinin iki günlük toplam dalgalanması 8,55 puanla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Endeksin kendi seviyesi ise 5 Kasım’da (ABD yerel saatiyle) 10 üzerinden 9,57’ye çıktı.

Barchart’ın hesapladığı toplam dalgalanma, Nisan 2013’te kaydedilen 7,87 puanlık önceki rekoru 0,68 puan aştı.

Rekor, endeksin iki gün içindeki düşüş ve yükselişlerinin toplamıyla ilgili. Dolayısıyla 8,55 puan, panik endeksinin gördüğü en yüksek seviye anlamına gelmiyor.

Endeks seviyesini ayrıca değerlendirmek gerekiyor. Goldman Sachs, 9,5’in üzerindeki değerleri aşırı panik olarak sınıflandırıyor. Endeksin 5 Kasım’daki 9,57’lik seviyesi bu eşiği aştı.

Panik endeksi, opsiyon piyasasındaki beklenen oynaklığı ve hisse senetlerindeki düşüşlere karşı korunma maliyeti gibi unsurları yansıtarak piyasa kaygısını 0 ile 10 arasında ölçüyor. Puan yükseldikçe yatırımcıların endişesi artıyor.

ABD’deki ara seçimlerin ertesi günü olan 4 Kasım’da borsaların yükselmesiyle yatırımcılar, düşüş riskine karşı tuttukları hedge pozisyonlarını azalttı. Panik endeksi o gün, günlük düşüşler arasında tarihinin dördüncü büyük gerilemesini kaydetti.

5 Kasım’da yapay zekâ (AI) sektörüne yönelik kaygılar artarken S&P 500, önceki işlem gününe göre %4,36 düştü. Yatırımcıların yeniden savunma pozisyonları almasıyla panik endeksi yaklaşık 5 puan yükseldi. Bu, endeksin günlük artışları arasında tarihinin üçüncü büyük hareketiydi.

Cboe’nin 5 Kasım’da kaydettiği tüm ürünlerdeki put opsiyonu işlem hacmi 11.225.416 kontrat oldu. Put opsiyonları, dayanak varlığın fiyatındaki olası düşüşlere karşı korunmak için kullanılıyor.

St. Louis Federal Rezerv Bankasının FRED platformunda yayımlanan CBOE Volatilite Endeksi’nin (VIX) kapanış değeri 4 Kasım’da 16,61’di. VIX, 5 Kasım’daki kapanışta 28,18’e yükseldi.

VIX, S&P 500 opsiyon fiyatlarına yansıyan kısa vadeli piyasa oynaklığı beklentisini gösteriyor. Goldman Sachs panik endeksi ise farklı bir hesaplama yöntemine sahip, ayrı bir gösterge.

Bloomberg’in aktardığına göre Goldman Sachs’ın New York ofisinde hisse senedi türevleri satışından sorumlu eş başkan Lee Coppersmith, “Bu, riskli varlıklara hemen dönmek için acele etme nedeni değil; ancak karmaşanın ötesindeki potansiyel fırsatları görmezden gelmek de giderek zorlaşıyor,” dedi. Coppersmith, riskli varlıklara aceleyle dönüşe karşı uyarırken belirsizlik ortamındaki olası fırsatlara da işaret etti.

Goldman Sachs’ın geçmişte panik endeksinin 9,5’i aştığı 15 vakaya ilişkin analizinde S&P 500, sonraki üç ayda ortalama %4,6 yükseldi ve vakaların %80’inde artış kaydetti. Altı aylık ortalama yükseliş ise %9 oldu.

Bu getiriler geçmiş dönemlerde kaydedilen sonuçları gösteriyor; mevcut panik endeksinin gelecekteki yönüne ilişkin bir tahmin değil.

ABD borsaları 9 Kasım’da yükseldi, ertesi gün yeniden geriledi.

ABD Çalışma Bakanlığının 10 Kasım’da yayımladığı ekim ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI), önceki aya göre %0,4 arttı. Veri, panik endeksindeki iki günlük dalgalanma hesabı tamamlandıktan sonra açıklandığı için bu hesaba dahil edilmedi.