Strategy CEO’su: Bitcoin(BTC) satışı yalnızca kriz durumunda mümkün

Phong Le, yani Strategy CEO’su, *Bitcoin(BTC)* satış ihtimaliyle ilgili olarak yalnızca bazı özel şartlar altında bu seçeneğin değerlendirilebileceğini söyledi. Le, 24’ünde (yerel saatle) katıldığı ‘What Bitcoin Did’ adlı podcast programında, *şirketin hisse fiyatı net varlık değerinin(NAV) altına düşerse ve sermaye erişimi kesilirse*, o zaman Bitcoin satışının finansal olarak mantıklı olabileceğini ifade etti.

Strategy’nin şu anki iş modeli, sahip olduğu *Bitcoin’i teminat olarak gösterip*, hisseleri NAV'ye göre yüksek fiyattan (yani primli) satarak yeni sermaye oluşturma üzerine kurulu. Elde edilen bu nakit ile yeniden Bitcoin alımı yapılıyor. Bu yöntem, doğrudan ‘hisse başına daha fazla Bitcoin sahipliği’ anlamına geliyor. Ancak Le’ye göre, eğer hisse fiyatı NAV'nin altına düşer ve yeni sermaye bulmak zorlaşırsa, şirketin *bir miktar Bitcoin satışıyla likidite sağlama yoluna gitmesi*, hissedarlar açısından da daha kabul edilebilir bir seçenek olabilir.

Yine de Le, bunun *yalnızca en son çare* olarak değerlendirileceğini ve şirketin temel stratejisini değiştirecek bir yaklaşım olmadığını özellikle vurguladı. "Ben Bitcoin satan bir şirket olmak istemem," diyen Le, duygulardan ziyade sayısal ve finansal prensiplere dayalı karar almanın önemine dikkat çekti.

Bu açıklamalar, Strategy'nin Bitcoin tutma politikasında esnekliğe sahip olduğunu ortaya koyuyor. Temel yaklaşım, daha fazla Bitcoin sahip olarak hisse başına değeri artırmak yönünde. Ancak piyasa kötüleşirse ve NAV’e göre hisseler indirimli hale gelirse, Bitcoin satışının devreye alınabileceği sinyali verilmiş oldu. Bu da yatırımcıların hem hisse fiyatı dalgalanmaları hem de şirketin finansal yapısı konusunda daha dikkatli analiz yapması gerektiğini ortaya koyuyor.

‘yorum’

Bu tür temkinli açıklamalar, Bitcoin tabanlı finansal modellerin ne kadar hassas dengelerle yürütüldüğünü gösteriyor. Strategy gibi şirketler, volatil piyasa koşullarında sermaye stratejilerini hem agresif hem de korumacı şekilde yönetmek zorunda kalıyorlar.