Strategy CEO’su: 'Zorunlu kalırsak Bitcoin(BTC) satabiliriz'

Phong Le, Strategy CEO’su, şirketin hisse fiyatının net varlık değerinin (NAV) altına düşmesi ve yeni sermaye toplamanın imkânsız hale gelmesi gibi *uç senaryolarda* Bitcoin(BTC) satabileceklerini söyledi.

Phong Le, 24’ünde yayınlanan “What Bitcoin Did” adlı podcast’te yaptığı açıklamada, şirketin hisse fiyatı ile NAV arasındaki oran (mNAV) 1’in altına düşerse ve finansman yolları kapanırsa, Bitcoin satmanın “matematiksel olarak haklı” olabileceğini belirtti. Bu yaklaşımın temelinde, yatırımcılar için *hisse başına Bitcoin getirisi*ni koruma hedefi yer alıyor.

Ancak Le, böyle bir adımın *son çare* olduğunu ve bunun şirket politikalarında bir değişikliğe işaret etmediğini vurguladı. “Bitcoin satan bir şirket olmak istemem,” diyen Le, “Piyasa bize karşı hareket ettiğinde duygularla değil, finansal disiplinle hareket etmeliyiz,” şeklinde konuştu.

Strategy şu anda hisse fiyatı NAV’nin üzerinde seyrettiğinde yeni hisse ihracı yaparak elde ettiği gelirle Bitcoin alımı yapıyor. Bu strateji, *hisse başına BTC miktarını artırmayı* amaçlıyor. Le, piyasada oluşan bu primin ortadan kalkması durumunda, yeni ihraçla hisseyi ‘seyrelterek’ fon toplamak yerine, *eldeki BTC’lerin bir kısmının satışının*, hissedarlar açısından daha mantıklı bir yol olabileceğini söyledi.

Bu açıklamalar, kripto piyasasındaki *yüksek volatilitenin* ve azalan sermaye erişiminin şirketler üzerinde yarattığı çift yönlü risk baskısını gözler önüne seriyor. Strategy, agresif BTC alımlarıyla tanınan bir şirket olsa da, işin arkasında *hissedar değeri ve finansal sağlığı önceleyen temkinli bir risk yönetimi yaklaşımı* olduğuna işaret ediyor.

Yorum: Strategy, kripto odaklı yaklaşımına karşın, geleneksel finansal göstergeleri ve temkinli yatırım ilkelerini ihmal etmeyen bir çizgi izliyor. *mNAV* oranı ve *NAV* kavramları üzerinden yapılan değerlendirmeler, şirketin Bitcoin’e duygusal değil, stratejik bir perspektifle yaklaştığını gösteriyor.