Bitcoin(BTC) kısa vadede baskı altında, uzun vadede kurumsal destek artıyor

Bitcoin piyasası kısa vadeli dalgalanmalara rağmen uzun vadede sağlam bir temel üzerinde ilerlemeye devam ediyor. Strateji şirketi CEO’su Phong Le, son katıldığı bir podcast yayınında "Bitcoin’in temelleri bu yıl şimdiye kadarki en güçlü seviyesinde" diyerek anlık oynaklıklardan çok ‘yapısal faktörlerin’ önemini vurguladı.

Son zamanlarda Bitcoin(BTC) piyasa görünümü karışık seyrediyor. 24’ünde (yerel saatle), CoinMarketCap verilerine göre BTC fiyatı yaklaşık 88.750 dolar seviyesinde işlem görüyordu. Bu, 5 Ekim’de görülen 125.100 dolarlık zirveye göre %27’lik bir düşüş anlamına geliyor. Bu düşüşte, hem spot ETF’lerden yaşanan *sermaye çıkışları* hem de 26 Aralık’ta süresi dolan büyük ölçekli opsiyon sözleşmesi etkili oldu. Özellikle opsiyon vadesinin dolması, fiyatları bazı seviye aralıklarına sabitleyen ‘pin etkisi’yle birlikte *kısa vadeli fiyat bandında sıkışma* yarattı.

Öte yandan, piyasa psikolojisi de oldukça zayıf. Kripto para piyasasının genel havasını ölçen *Korku ve Açgözlülük Endeksi*, 12 Aralık’tan bu yana “aşırı korku” seviyelerinde seyrediyor. Yatırımcı güvensizliği, olumlu haber akışına rağmen fiyatların sönük kalmasına neden oluyor. ETF çıkışları nedeniyle zayıflayan alım gücü, yeniden pozisyon alan yatırımcıların eksikliğiyle birleşince *kısa vadeli zayıf görünüm* devam ediyor.

Ancak buna rağmen bazı analistler, bu süreci yeni bir döneme hazırlık için bir *bekleme evresi* olarak değerlendiriyor. Phong Le’ye göre “piyasada yaşanan teknik ilerleme” ve *Bitcoin’in kabul görme düzeyi*, uzun vadeli görünüm açısından oldukça güven verici. Strateji şirketi şu anda 671 bin 268 BTC tutuyor ve bu varlığın değeri yaklaşık 58 milyar dolar olarak hesaplanıyor. Ancak bu varlıkların şirketin halka açık piyasa değerine oranı (mNAV) 0.93 seviyesine gerilemiş durumda. Bu da hisse değerinin, gerçek BTC varlık değerinin altında olduğu anlamına geliyor.

Öte yandan, Başkan Trump’ın kripto paralar konusundaki politikaları da sektörde *kurumsallaşma beklentisi*ni artırıyor. Mart ayında imzaladığı "Stratejik Bitcoin Rezerv Varlığı" ve "ABD Dijital Varlık Rezerv Planı" başlıklı kararnameyle düzenleyici zemine dair önemli bir adım atılmıştı. Ancak henüz bu gibi *politik gelişmelerin fiyatlara tam olarak yansıdığı* söylenemez.

Galaxy Digital analisti Alex Sohn, ABD hükümetinin bu yıl içinde Bitcoin’i *resmi rezerv varlık* olarak tanıyabileceğini dile getirdi. Strateji kurucusu Michael Saylor ile CEO Phong Le'nin, bu beklentileri destekler biçimde son dönemde ABD ve BAE merkezli büyük bankalarla kurumsal satın alma çözümleri üzerine görüşmeler yürüttüğü bildirildi.

Sonuç olarak, ETF çıkışları ve zayıf yatırımcı duyarlılığı Bitcoin için kısa vadeli basınca neden olsa da, Trump hükümetinin kripto dostu adımları ve kurumsal firmaların alım stratejileri, Bitcoin’in orta-uzun vadeli görünümünün hala güçlü olduğuna işaret ediyor. Piyasa şu anda “talep ve haber akışı” kadar, “politika takvimi ve kurumsal varlık tahsisi” gibi daha kalıcı dinamiklerin hangisine odaklanacağına karar verme sürecinde.