Haberler 
Coin Bilgisi 
Hakkımızda 
롤업 odaklı katman1 projesi Espresso(ESP), yaklaşık 275 milyon dolar (yaklaşık 3,985 milyar won) değerleme ile piyasaya çıkarken, özellikle erken dönem halka açık satış yatırımcıları için ‘fiyat düşüşü’ ve ‘uzun vesting(‘vesting’) süresi’ nedeniyle ciddi baskı yarattı. Yeni ‘Espresso(ESP)’ tokeni, hem ağın teknik dönüşümünde hem de piyasa dinamiklerinde merkezde dururken, ilk yatırımcılar şimdiden kayıpları göğüslemek zorunda kaldı.
Espresso, farklı ‘rollup’lar ve ‘appchain’ler için özel bir temel katman sunmayı hedefleyen bir blokzincir projesi. Proje, yeni listelenen ‘Espresso(ESP)’ tokeni ile birlikte ağı hisse ispatı(‘PoS’) modeline geçiriyor. Proje ekibi, toplam arzın %10’unu 1 milyonun üzerinde cüzdana ‘airdrop’ yoluyla dağıttığını açıkladı. Böylece hem erken topluluk katılımı teşvik edildi hem de ağ güvenliğini sağlayacak ‘staking’ altyapısı için geniş bir taban oluşturulmaya çalışıldı.
‘Espresso(ESP)’ işlemlere 0,072 dolar (yaklaşık 105 won) seviyesinden başladı ve kısa süre içinde 0,083 dolara (yaklaşık 120 won) kadar yükseldi. Listelemenin ardından ilk 7 saatte, CoinGecko verilerine göre ana borsalar bazında toplam işlem hacmi 115 milyon doları (yaklaşık 1,665 milyar won) aştı. Bu rakam, yeni ‘rollup’ altyapı tokenlerine yönelik ilgi ve spekülatif sermayenin hâlâ güçlü olduğunu gösteren bir işaret olarak öne çıktı.
Espresso protokolü, rollup ve appchain’lerin ihtiyaç duyduğu temel altyapı bileşenlerini tek bir katmanda sunmayı hedefliyor. Proje, özellikle ‘işlem kesinliği(finality)’, ‘veri erişilebilirliği(DA)’ ve gerçek zamanlı ‘birlikte çalışabilirlik(interoperability)’ sunarak, her rollup’ın ayrı ayrı altyapı kurmak zorunda kalmadan yüksek performans elde edebilmesine odaklanıyor. yorum Bu yaklaşım, Celestia(TIA) veya EigenDA gibi DA odaklı çözümlere, ayrıca birlikte çalışabilirlik katmanlarına alternatif bir “hepsi bir arada” model olarak okunabilir.
Yeni ‘Espresso(ESP)’ tokeninin devreye girmesiyle birlikte ağ, tam anlamıyla hisse ispatı tabanlı konsensüse geçiyor. Token sahipleri, ‘staking’ yoluyla doğrulayıcıları(validator) destekleyebiliyor veya doğrudan doğrulayıcı olarak ağa katılabiliyor. Bu süreçte ‘Espresso(ESP)’, salt bir kullanım(‘utility’) tokeni olmaktan çıkıp, ağın yönetişim(‘governance’), güvenlik ve ödül dağıtım mekanizmalarının merkezinde yer alan bir varlık haline gelmiş durumda. yorum Uzmanlar, özellikle PoS geçişlerinde token ekonomisinin, uzun vadeli güvenlik ve katılımcı teşviki açısından kritik olduğuna dikkat çekiyor.
Espresso ekibi, mainnet lansmanı öncesinde 2025’in Temmuz ayında Kaito Launchpad üzerinden ayrı bir token satışı gerçekleştirmişti. O dönemde toplam arzın %1’i, proje değerlemesinin 400 milyon dolar (yaklaşık 5,796 milyar won) seviyesinden fiyatlandığı bir satış ile yatırımcılara sunuldu. Ancak ‘Espresso(ESP)’ piyasaya çıktığında yaklaşık 275 milyon dolarlık piyasa değeriyle işlem görmeye başlayınca, bu erken halka açık satış dilimi kâğıt üzerinde yaklaşık %31 oranında değer kaybı yaşamış durumda.
Asıl baskı unsuru ise ‘uzun vesting(‘vesting’) süresi’ olarak öne çıkıyor. Kaito Launchpad’den alım yapan yatırımcılar, 2 yıla yayılan bir kilit açılım takvimine bağlı oldukları için kısa vadede zararı realize ederek çıkış(‘exit’) yapma veya kâr realizasyonu imkânına sahip değiller. Özellikle önceki boğa döngüsünde görülen “listeleme sonrası fiyatın satış fiyatının çok üzerine çıkması” senaryosunun yerini, son dönemde “listeleme fiyatının bile satış fiyatının altında kalması” örneklerine bırakması, halka açık token satışlarına katılanları dezavantajlı konuma itiyor. yorum Piyasada giderek artan bir ses, yeni token ekonomilerinin sistematik olarak erken küçük yatırımcı aleyhine kurgulandığını savunuyor.
‘Espresso(ESP)’, daha ilk günden satış fiyatının altında işlem görerek, kriptonun sık konuşulan “underwater(‘underwater’) başlangıç” örneklerine bir yenisini ekledi. Son dönemde Infinex ve Aztec gibi öne çıkan projelerin tokenleri de benzer şekilde satış fiyatının altında piyasa açılışı yaptı. Bu tablo, bir önceki boğa trendiyle kıyaslandığında, “listeleme anında yüksek prim” beklentisinin önemli ölçüde zayıfladığını ve piyasa rejiminde belirgin bir değişim yaşandığını gösteriyor.
Analistlere göre, birçok proje token satışlarını yaparken yüksek piyasa değeri üzerinden fiyatlama yapıyor, ancak gerçek işlem başlangıcı geldiğinde sınırlı ‘likidite’ ve yoğun satış baskısı nedeniyle fiyatlar baskı altında kalıyor. Özellikle büyük ‘airdrop’ dağıtan projelerde, “bedelsiz alınan tokenlerle kâr realizasyonu” ile “kilitli satış tokenleri”nin çakışması uzun süreli bir satış baskısı yaratıyor. yorum Bu durum, fiyatın temel teknoloji ya da benimseme yerine kısa vadeli arz dinamikleri tarafından belirlendiği yönündeki eleştirileri güçlendiriyor.
Espresso(ESP) tokeni, rollup ve appchain altyapısı anlatısı ile piyasaya net bir hikâye sunarken, aynı anda erken yatırımcı kayıpları ve uzun ‘vesting’ yüküyle yola çıkmış durumda. Son dönemde art arda çıkan yeni tokenlerin benzer bir model izlemesi, yatırımcıların halka açık satışlara daha temkinli yaklaşmasına yol açıyor. Bundan sonrası için belirleyici faktör, Espresso’nun gerçek rollup ekosisteminde ne kadar hızlı ve kapsamlı bir şekilde benimsenebileceği olacak. ‘Espresso(ESP)’ fiyatı açısından da, ağın kullanım verileri, entegrasyon sayısı ve fiili ‘stake’ oranları, ileriye dönük en kritik göstergeler olarak öne çıkıyor.
Yorum 0