Bitcoin(BTC) Dar Bantta Sıkıştı: Binance’in 1 Milyar Dolarlık Alımı ve DeFi Tokenizasyon Hamleleri Yön Arayışını Değiştiremedi

Bitcoin(BTC) geçen hafta boyunca dar bir ‘kutu bant’ içinde dalgalandı, ancak yukarı yönlü her deneme satış baskısına takıldı. 1 Ocak ABD tüketici fiyat endeksi(CPI) verisinin beklenenden düşük gelmesi ve Binance(Binance)’in 1 milyar dolarlık ‘Bitcoin(BTC) alımını tamamlaması gibi olumlu haberlere rağmen, Bitcoin hâlâ 2025 4. çeyrek zirvesinin oldukça altında işlem görüyor.

Bu dönemde Bitcoin genellikle 66.000–72.000 dolar aralığında seyretti ve büyük çoğu ‘altcoin’ de net bir yön bulmakta zorlandı. Bazı coin’ler yüzde 10 civarı yükseliş kaydederken, diğerleri çift haneli düşüşlerle sert oynaklık yaşadı. ‘Yorum’ Piyasada seçici, haber ve likidite odaklı bir altcoin rallisi ile zayıf projelerde sert düzeltmelerin iç içe geçtiği bir dönem yaşanıyor.

Bitcoin’in önceki düşüş hareketine bakıldığında, 6 Şubat’ta fiyat yaklaşık 1 yıl aradan sonra ilk kez 60.000 dolar seviyesine kadar geriledi. Birçok altcoin tek günde yüzde 20–30 bandında düşerek yeni kısa vadeli dipler yaptı. Bu süreçte piyasada hem ‘aşırı ısınmanın soğuması’ hem de ‘kaldıraçlı pozisyonların tasfiyesi’ aynı anda gerçekleşti.

Aynı gün içinde sert bir tepki alımı da görüldü. Bitcoin gün içi 12.000 dolar toparlanarak 72.000 dolara kadar tırmandı ve dikkat çekici bir ‘V tipi’ sıçrama sergiledi. Ancak bu yükseliş kalıcı olmadı. Zayıf görünüm kısa sürede geri döndü ve geçtiğimiz hafta sonu Bitcoin yeniden 68.000 dolar civarına çekildi. Sonraki günlerde fiyat 68.000–72.000 dolar aralığında yatay seyrederken, her yukarı kırılım denemesinde satışların baskın çıkmasıyla çarşamba 66.000 dolara, perşembe ise 65.000 dolara kadar geri adım attı.

Kısa vadede piyasaların odak noktası olan 1 Ocak ABD CPI verisi, enflasyonun yavaşladığını göstererek riskli varlıklar için teoride ‘destekleyici’ bir tablo sundu. Veri sonrası Bitcoin 67.600 dolara kadar hızla sıçradı. ‘Enflasyonun yumuşaması’ normalde Fed’in sıkılaşma hızını azaltabileceği beklentisini güçlendirerek kripto varlıklar için olumlu olarak yorumlanır. Fakat bu kez de alım iştahı uzun sürmedi; güçlü direnç bölgesine yaklaşıldığında satışlar yeniden artış gösterdi ve Bitcoin tekrar 66.000 dolar bandının başına kadar geriledi. Böylece fiyat, kabaca bir hafta önceki seviyelerine geri dönmüş oldu.

Piyasa verilerine göre toplam kripto para piyasa değeri yaklaşık 2,37 trilyon dolar, 24 saatlik işlem hacmi ise 110 milyar dolar civarında dengelendi. Bitcoin’in ‘dominans’ oranı yüzde 56,7 seviyesinde bulunuyor. Bu da Bitcoin’in hâlâ piyasaya yön veren ana varlık olduğunu, ancak ‘altcoin’ tarafındaki para dolaşımının da oldukça canlı kaldığını gösteriyor.

Altcoin piyasasında ise belirgin bir ‘ayrışma’ dikkat çekti. Ripple(XRP), Binancecoin(BNB), Solana(SOL) ve HYPE son bir haftada sert düzeltme yaşadı ve belirgin bir zayıflık sergiledi. Özellikle önceki düşüşlerde toparlanması sönük kalan coin’lerde ilave satış baskısı daha güçlü hissedildi. Buna karşılık Bitcoin Cash(BCH), Monero(XMR) ve Hedera(HBAR) yaklaşık yüzde 9,5 civarı yükselişle görece güçlü bir performans ortaya koydu. Bitcoin fiyatının yatay kaldığı bu dönemde, kısa vadeli spekülatif sermayenin bazı altcoin’lere yönelmesiyle getirilerde uçurum açılan tipik bir ‘alt sezon’ görüntüsü oluştu.

Önde gelen coin fiyatları hafta sonunda şu seviyelerde kapandı: Bitcoin yaklaşık 67.200 dolar (yüzde -0,06), Ethereum(ETH) 1.970 dolar (yüzde +1), Ripple(XRP) ise 1,38 dolar (yüzde -3,7) civarında işlem gördü.

Bitcoin piyasasında arz–talep dengesine etki eden en önemli haberlerden biri Binance’in büyük alım hamlesi oldu. Borsa, kullanıcıları korumak amacıyla oluşturduğu SAFU(Secure Asset Fund for Users) fonunu tamamen Bitcoin’e dönüştürdüğünü açıkladı. Toplam büyüklüğü yaklaşık 1 milyar dolar olan bu fonun dönüştürülmesi için, birkaç haftaya yayılan süreçte yaklaşık 15.000 BTC satın alındığı belirtiliyor. Binance’in fon varlıklarını Bitcoin merkezli yeniden yapılandırması, Bitcoin’i en güvenilir teminat ve rezerv varlık olarak gördüğünün bir işareti şeklinde yorumlanıyor. Bu alımlar kısa vadede arz tarafında alım baskısı yaratsa da, büyük bölümünün piyasaya önceden fiyatlandığını söyleyen görüşler de mevcut. Buna rağmen bu tür ‘spot talep’ hareketlerinin orta–uzun vadede Bitcoin fiyatında aşağı yönlü riskleri sınırlayan bir zemin oluşturduğu ve yatırımcı hissiyatını desteklediği değerlendiriliyor.

DeFi alanında ise BlackRock(BlackRock) tarafından başlatılan on-chain tokenizasyon hamlesinin Uniswap(Uniswap) üzerinde listelenmesi gündeme oturdu. En büyük merkeziyetsiz borsa(DEX) konumundaki Uniswap, Securitize(Securitize) ile iş birliği yaparak, BlackRock’ın ‘USD kurumsal dijital likidite fonu(BUIDL)’unun UniswapX üzerinden alınıp satılabilmesini sağlayacağını duyurdu. Böylece geleneksel finansın önde gelen varlık yöneticisinin çıkardığı bir dijital fonun, Ethereum(ETH) tabanlı bir DEX üzerinde doğrudan işlem gördüğü yeni bir yapı ortaya çıkmış oldu. Haber sonrası Uniswap yönetişim token’i Uniswap(UNI), artan yatırım beklentileriyle dakikalar içinde yüzde 40’a varan ani bir sıçrama kaydetti. ‘Yorum’ Kurumsal sermaye ile on-chain altyapıyı birleştiren bu ‘varlık tokenizasyonu’ adımı, DeFi ekosistemi için orta–uzun vadeli yapısal bir dönüm noktası olarak görülüyor.

Regülasyon cephesinde, ‘stablecoin faizi’ tartışması yeniden alevlendi. 1 Mart’ta dolacak politika takvimini (deadline) öncesinde, ABD Beyaz Saray, finansal düzenleyiciler, bankacılık sektörü ve kripto endüstrisi temsilcileri yeniden masaya oturdu. Ancak toplantı sonunda net bir uzlaşıya varılamadı. Bankalar; stablecoin mevduatına faiz benzeri getirilerin ‘izinsiz mevduat bankacılığı’ ya da ‘menkul kıymet’ niteliği taşıyabileceğini savunarak katı kurallar talep ediyor. Sektör temsilcileri ise zincir üzerindeki getirinin, protokol tasarımının doğal bir sonucu olduğunu ve bu nedenle ayrımcılığa uğramaması gerektiğini vurguluyor. Görüşme her ne kadar ‘uzlaşma yok’ sonucuyla bitse de, taraflar süreci ‘üretken’ olarak nitelendirdi. Fakat düzenleyici belirsizlik sürdüğü için stablecoin piyasası ve DeFi getiri ürünleri üzerinde bir süre daha ‘politika riski’ taşınacağı öngörülüyor.

ABD merkezli yatırım uygulaması Robinhood(Robinhood) ise, Ethereum tabanlı kendi ikinci katman(Layer2) ağı olan ‘Robinhood Chain’ için halka açık testnet sürümünü devreye aldığını açıkladı. Arbitrum(Arbitrum) teknolojisini temel alan bu ağ, gerçek dünya varlıkları(RWA) ve dijital varlıkların tokenizasyon sürecini hızlandırmayı hedefliyor. Şu ana kadar daha çok Bitcoin ve Ethereum gibi büyük kripto paraların alım–satımına aracılık eden bir ‘giriş kapısı’ rolündeki Robinhood, bu hamleyle doğrudan on-chain altyapı sunan bir oyuncuya dönüşmeye hazırlanıyor. Şirket, kullanıcıların ilerleyen dönemde Robinhood Chain üzerinden tokenize edilmiş hisse senedi, tahvil ve diğer çeşitli varlıkları daha düşük ücret ve yüksek hızla alıp satabileceğini öngörüyor.

Bitcoin ağının ‘arz tarafını’ oluşturan madenciler ise zorlu bir dönemden geçiyor. Son haftalarda bazı bölgelerdeki kötü hava koşulları ve yükselen enerji maliyetleri, madencilik kârlılığını ciddi şekilde baskıladı. Bunun sonucunda büyük madencilik şirketleri nakit akışlarını dengelemek için ellerindeki coin’leri piyasaya sürmeye başladı. Örneğin büyük madenci Cango(Cango), son haftalarda yaklaşık 305 milyon dolar tutarında Bitcoin sattığını açıkladı. Aynı dönemde Bitcoin ağının madencilik zorluğu da belirgin şekilde geriledi. Bu gelişme, kimi madencilik tesislerinin ağdan çekildiğine işaret ediyor. Kısa vadede bu tür satışlar ve hash oranındaki dalgalanmalar fiyata baskı yaratabilir. Ancak uzun vadede verimsiz madencilerin elenmesiyle ağın daha sağlam ve dayanıklı bir yapıya kavuştuğunu savunan görüşler de bulunuyor. ‘Yorum’ Bazı analistler bu süreci, Bitcoin ekosistemi için periyodik bir ‘doğal arınma’ mekanizması olarak tanımlıyor.

Yatırımcı psikolojisi tarafında ise ‘Zengin Baba Yoksul Baba’ kitabının yazarı Robert Kiyosaki(Robert Kiyosaki), yeniden Bitcoin lehine açıklamalarıyla öne çıktı. Son dönemdeki bazı çıkışları nedeniyle kripto topluluğunda eleştirilse de, Kiyosaki hâlâ Bitcoin’i altından daha cazip bir yatırım alanı olarak gördüğünü belirtiyor. Altın ve Bitcoin’in birlikte tutulmasının ideal olduğunu söyleyen yazar, buna rağmen tek bir varlık seçmek zorunda kalırsa ‘sınırlı arzı garanti altında olan Bitcoin’i’ tercih edeceğini vurguladı. Kiyosaki, Bitcoin arzının 21 milyon adetle sınırlı olduğuna, buna karşılık altının arzının yeni maden keşifleri ve teknoloji sayesinde kademeli olarak artabileceğine dikkat çekiyor. Bu değerlendirmeler, Bitcoin’i ‘dijital altın’ olarak gören bakış açısını yeniden güçlendiriyor.

Teknik analiz tarafında Ethereum(ETH), Ripple(XRP), Cardano(ADA), Binancecoin(BNB) ve Hyperliquid(Hyperliquid) gibi önde gelen altcoin’lerin grafik yapısı yakından izleniyor. Genel kanı, Bitcoin’in dar bir bantta sıkıştığı ortamda altcoin’lerin kendi destek ve direnç bölgelerini test ederken belirgin bir yön tayin etmekte zorlandığı yönünde. Ethereum görece sağlam seyrederek Bitcoin’e kıyasla güçlenmeye çalışırken, Ripple(XRP) ve Binancecoin(BNB) tarafında ise hem regülasyon haberleri hem de arz–talep dinamikleri kaynaklı dalgalanmalar öne çıkıyor. Bazı trader’lar, Bitcoin’in mevcut kutu bandının yukarı ya da aşağı yönlü kırılımının, altcoin piyasasında da yeni bir trendin başlangıcını tetikleyeceği görüşünde.

Genel tabloya bakıldığında, geçtiğimiz hafta kripto para piyasası Bitcoin’in ‘yerinde sayan’ fiyat hareketine rağmen, ETF kaynaklı fon girişleri, büyük borsaların Bitcoin alımları ve geleneksel finans ile on-chain altyapının yakınlaşması gibi ‘yapısal olumlu’ gündemlerle desteklendi. Öte yandan regülasyon belirsizlikleri, madenci satışları ve bazı coin’lerdeki aşırı oynaklık, yatırımcıların temkinli duruşunu korumasına neden oluyor. Yön arayışı sürse de, Bitcoin merkezli uzun vadeli talep ve altyapı genişlemesi piyasayı kademeli olarak güçlendiriyor. Bu dinamiklerin, önümüzdeki birkaç çeyrekte kripto ekosisteminin genel seyrini belirleyecek ana değişkenler arasında yer alacağı değerlendiriliyor.