Bitcoin(BTC) 62 bin doların altına sarktı: Strategy endişesi ve türev piyasalardaki long tasfiyeleri düşüşü derinleştiriyor

Bitcoin(BTC) dört gündür düşüş trendini sürdürüyor ve son 24 saatte yaklaşık ‘%2,5’ gerileyerek ‘62.400 dolar’ (yaklaşık 95,4 milyon won) seviyesinin altına indi. Piyasada genel bir ‘riskten kaçış’ havası hakimken, ‘Strategy’ şirketine yönelik endişeler ve türev piyasalarındaki satış baskısı bu ‘düşüş eğilimini’ güçlendiriyor.

Ethereum(ETH), Ripple(XRP), Solana(SOL) gibi başlıca altcoin’ler de aynı yönde hareket ederken, CoinDesk20 endeksi(CD20) ‘%3,3’ değer kaybetti. ‘Akıllı sözleşme’ odaklı endeks ‘%4’ düştü; DeFi ve orta ölçekli coin endeksleri de benzer oranda geriledi.

Piyasa psikolojisini bozan ana etken, ‘Bitcoin’in en fazla rezervini tutan halka açık şirket’ olarak öne çıkan Strategy. Özellikle temettü ödeyen ‘STRC’ isimli imtiyazlı payların fiyatı ‘nominal değer’in altına inince, şirketin bilanço dengesini korumak için ‘Bitcoin satışı’na gidebileceği endişesi arttı. Marex analisti, “piyasa artık Bitcoin satış ihtimalini ‘gerçekçi bir senaryo’ olarak fiyatlıyor” yorumunu yaptı. Buna ek olarak Bitcoin’in yaklaşık ‘78.000 dolar’ civarında olduğu tahmin edilen ‘madencilik maliyeti’nin altında, yaklaşık ‘5 aydır’ işlem görmesi nedeniyle madencilerin ‘teslimiyet satışları’ yapabileceği de konuşuluyor.

Bitcoin’in ‘62.000–80.000 dolar’ bandında dalgalandığı bu süreçte bazı tema coin’ler sert yükselişler yaşasa da, genel görünümde ‘temkinli ve defansif duruş’un öne çıktığı belirtiliyor. Kısa vadede hem Strategy kaynaklı belirsizlik hem de ‘türev piyasalardaki’ pozisyon çözülmeleri, fiyatların yönünü belirleyebilecek ‘kilit faktörler’ olarak izleniyor.

파생시장서 롱 포지션 대거 청산…하락 베팅 증가

Türev ürünler tarafında ‘ayı sinyalleri’ daha belirgin. Son 24 saatte ‘450 milyon dolar’ (yaklaşık 6,88 trilyon won) değerinde kaldıraçlı pozisyon tasfiye edildi ve bunun büyük kısmını ‘yükseliş yönlü long pozisyonlar’ oluşturdu. ABD Merkez Bankası Fed’in ‘şahin’ duruşunu koruması sonrası zayıf seyir devam ediyor.

Bitcoin ve Ethereum vadeli işlemlerindeki ‘açık pozisyon’ (OI) tarafında büyük değişim gözlenmezken, Solana vadeli işlemlerinde OI ‘70 milyon token’i aşarak ‘tüm zamanların zirvesine’ yaklaştı. Bu durum, kaldıraçlı işlem iştahının hâlâ yüksek olduğunu ve ileride ‘oynaklıkta sert artış’ görülebileceğini düşündürüyor. Ripple için de OI, ‘2023 Ekim’inden bu yana en yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor.

Çoğu tokende ‘OI ayarlı kümülatif hacim delta(CVD)’ verilerinin negatife dönmesi, ‘agresif piyasa satışları’nın fiyat hareketine yön verdiğine işaret ediyor. ‘Funding oranları’ da genel olarak ‘0’ın altında kalarak zayıf risk iştahını yansıtıyor. Özellikle Cardano(ADA), Stellar(XLM) ve Bitcoin Cash(BCH) için funding oranları ‘-%20 ile -%30’ bandına kadar gerilemiş durumda.

Opsiyon piyasasında da ‘düşüş yönlü pozisyonlanma’ belirginleşiyor. Yatırımcılar, ‘52.000 dolar ve altı’ kullanım fiyatlı ‘put opsiyonları’nı yoğun şekilde alarak ilave değer kayıplarına karşı korunma sağlıyor. Kısa vadeli opsiyonlarda ‘put volatilite primi’nin de ‘%10’un üzerine’ çıkması, aşağı yönlü fiyatlamaya olan talebin yükseldiğini gösteriyor.

AI temalı ‘LAB’ token’ı sert yükseldi…İçeriden satış tartışması

Genel piyasa durgunken ‘yapay zeka(AI) temalı’ LAB token’ı dikkat çeken bir ‘ralli’ yaşadı. LAB, son ‘7 günde %57’, bu ay başından bu yana ‘%92’ artarken, ‘Mayıs ayında’ ise yaklaşık ‘%900’ gibi olağanüstü bir yükseliş kaydetti.

Ancak bu yükselişin gerekçesi net değil. Blok zinciri araştırmacısı ‘ZachXBT’, bir ‘yorum’da, “içeriden bir aktörün toplam arzın yaklaşık ‘%95’ini kontrol ediyor olabileceğini” öne sürdü. Aynı ‘yorum’da, yüksek faizli OTC krediler, ‘vesting süresi’nin keyfi şekilde uzatılması, ödül dağıtımındaki gecikmeler ve ‘gizli piyasa yapıcılığı anlaşmaları’ gibi, yatırımcı çekmek için kullanılan yöntemlerde ciddi soru işaretleri bulunduğunu da vurguladı.

Bitcoin’in orta–uzun vadeli görünümünde kurumsal talep, madenci davranışı ve makroekonomik veriler takip edilirken, kısa vadede hem ‘Strategy cephesinden gelebilecek olası Bitcoin satışları’ hem de ‘türev piyasalardaki kaldıraç çözülmesi’ fiyat hareketlerinin rotasını belirleyecek ana dinamikler olarak öne çıkıyor.