Strateji, 4,7 Milyar Dolarlık Fon Topladı: Bitcoin(BTC) Alımını Durdurup Nakit Savunmasına Geçti

Strateji(Strategy), büyük ölçekli yeni bir fon toplama hamlesi yapmasına rağmen, şimdilik ek Bitcoin(BTC) alımına gitmedi. Piyasa oynaklığının yükseldiği bir dönemde şirketin odağı, ‘nakit savunma gücü’ artırmaya kaymış görünüyor.

Strateji, 14’ünde (yerel saatle) ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na sunduğu düzenleyici belgede, geçen hafta ‘ATM(alışılmış şekliyle piyasa içi, sürekli ihraç)’ yöntemiyle hisse satarak 4 milyar 667 milyon dolar (yaklaşık 6 trilyon 976 milyar won) kaynak topladığını açıkladı. Böylece şirketin toplam dolar rezervi 30 milyar dolara (yaklaşık 44 trilyon 870 milyar won) yükseldi.

Yeni sağlanan fonların öncelikle ‘imtiyazlı hisse temettü ödemeleri’ ve ‘mevcut borçların faiz giderleri’ için kullanılacağı belirtildi. Artan faiz yükü ve sertleşen piyasa dalgalanmaları göz önüne alındığında, bu hamle ‘önleyici likidite güçlendirme’ ve ‘finansal tampon kalınlaştırma’ stratejisi olarak yorumlanıyor.

Aynı dönemde Strateji, Bitcoin(BTC) tarafında herhangi bir alım-satım işlemi gerçekleştirmedi. Böylece şirketin toplam Bitcoin varlığı, öncekiyle aynı seviyede, 843 bin 775 BTC’de kaldı. Strateji bugüne kadar yaklaşık 63 milyar 690 milyon dolar (yaklaşık 95 trilyon 200 milyar won) harcayarak Bitcoin biriktirdi ve ortalama alım maliyeti 75 bin 476 dolar seviyesinde bulunuyor. Bitcoin fiyatının 62 bin 800 dolara kadar gerilemiş olması, şirketin kısa vadede ‘kâğıt üzerinde’ zarar bölgesinde seyrettiği anlamına geliyor.

Hafta sonu Bitcoin fiyatındaki düşüş, Strateji hisselerini de baskı altına aldı. Şirket hissesi MSTR, ABD piyasası açılışı öncesi işlemlerde yaklaşık %3 geriledi. Strateji’nin piyasa değeri ile Bitcoin fiyatı arasında ‘yüksek korelasyon’ olduğu bilindiği için, yatırımcı tepkisi de anında fiyatlara yansıdı.

Strateji, hâlâ ‘en büyük kurumsal Bitcoin sahibi’ konumunu koruyor ve uzun vadeli yükseliş senaryosuna oynamaya devam ediyor. Ancak son adım, ‘agresif BTC toplama’ fazından geçici olarak uzaklaşıp ‘finansal istikrar’ ve ‘nakit yönetimi’ne ağırlık veren bir faza geçildiğine işaret ediyor. Yorum Bu durum, artan kısa vadeli volatilite karşısında şirketin hem ‘nakit pozisyonunu güçlendirme’ hem de ‘risk yönetimini sıkılaştırma’ stratejisini aynı anda devreye aldığı bir dönem olarak öne çıkıyor.