Dollar General(DG) hisse başına kârı yüzde 33,3 arttı, yıllık hedef yükseltildi

Dollar General(DG), 2026 mali yılının ikinci çeyreğinde 11,3 milyar dolarlık net satış ve 2,48 dolarlık seyreltilmiş hisse başına kâr açıkladı; şirket bu sonuçların ardından yıllık beklentisini yukarı çekti. Yüksek benzin fiyatları ve artan yaşam maliyeti karşısında ABD'li tüketicilerin indirimli mağazalara yönelmesi, mağaza ziyaretlerini artıran ana etken olarak öne çıkıyor.

Şirket, 27'sinde (yerel saatle) açıkladığı bilançoda 31 Temmuz'da sona eren 13 haftalık dönemde net satışların yıllık bazda yüzde 5,2 arttığını duyurdu. Seyreltilmiş hisse başına kâr, geçen yılın aynı döneminde kaydedilen 1,86 dolara kıyasla yüzde 33,3 yükseldi.

Aynı mağaza satışları yüzde 3,5 arttı. Bu artışın içinde müşteri ziyaretleri yüzde 2,0, ortalama işlem tutarı ise yüzde 1,5 büyüdü. Satış artışının yalnızca fiyat etkisine değil, ziyaretçi sayısındaki yükselişe de dayanması bilançonun öne çıkan noktası olarak değerlendiriliyor.

Faaliyet kârı yüzde 29,2 artışla 769,2 milyon dolara ulaştı. Brüt kâr marjı bir önceki yılın aynı döneminde yüzde 31,3 iken bu çeyrekte yüzde 32,6'ya çıktı. Tüketim ürünleri, mevsimlik ürünler, ev eşyaları ve giyim olmak üzere dört ürün kategorisinin tamamında aynı mağaza satışları arttı.

Dollar General(DG) CEO'su Todd Vasos(Todd Vasos), bilanço açıklamasında "İkinci çeyrek sonuçlarımız dengeli satış büyümesi, genişleyen faaliyet marjı ve çift haneli hisse başına kâr artışını içeriyordu" dedi. Vasos, müşteri ziyaretlerindeki artışın beş çeyrektir kesintisiz sürdüğünü, dört ürün kategorisindeki aynı mağaza satış artışının da altı çeyrektir devam ettiğini aktardı.

Dollar General(DG), ABD genelinde yaklaşık 21 bin mağazaya sahip indirimli perakende zinciri. Düşük fiyatlı temel ihtiyaç ürünleri ve günlük tüketim malları ağırlıklı ürün gamı nedeniyle, yaşam maliyeti arttığında tüketici davranışındaki değişimin bilançoya nispeten hızlı yansıdığı bir sektörde faaliyet gösteriyor.

Şirket, 2026 mali yılı için net satış artış beklentisini yüzde 3,7-4,2 aralığından yüzde 4,0-4,3'e yükseltti. Aynı mağaza satış artışı beklentisi yüzde 2,2-2,7'den yüzde 2,5-2,9'a çıkarıldı. Seyreltilmiş hisse başına kâr beklentisi ise 7,20-7,45 dolar aralığından 7,80-8,00 dolara revize edildi.

İkinci çeyrek sonuçlarına, gümrük vergisi iadesi ve buna bağlı yeniden yatırım etkisinden gelen yaklaşık 0,25 dolarlık hisse başına kâr katkısı da yansıdı. Bu etki hariç tutulduğunda dahi satış ve ziyaretçi verileri, indirimli perakendeye yönelik talebin sürdüğünü gösteriyor.

Amerikan Otomobil Derneği(AAA), 27'sinde ABD'de normal benzinin ulusal ortalama fiyatının galon başına 4,09 dolar olduğunu açıkladı. Ağustos ayı boyunca ulusal ortalama fiyat her gün 4 doların üzerinde seyretti; bu seyrin 2022 rekorunu geride bırakarak tarihin en pahalı Ağustos ayına dönüşme ihtimalinin gündeme geldiği 'yorum' olarak belirtildi.

Benzin fiyatları, ABD'li tüketiciler için yaşam maliyetinin en somut hissedildiği kalemlerden biri. Araçla ulaşıma bağımlılığın yüksek olduğu bölgelerde yakıt maliyetindeki artış, gıda, temel ihtiyaç ve dışarıda yeme harcamalarına ayrılan bütçeyi daraltan bir etken olarak öne çıkıyor.

Walmart($WMT) da daha önce ikinci çeyrekte ABD'deki aynı mağaza satış artışının yüzde 2,6'da kaldığını açıklamıştı. Walmart($WMT) Finans Direktörü John David Rainey(John David Rainey), bilanço konferans görüşmesinde benzin fiyatının 4 doları aşmasının tüketici tercihlerinde psikolojik bir etki yarattığını söyledi.

Yatırım bankası Jefferies'ten analist Corey Tarlowe(Corey Tarlowe), Dollar General(DG) sonuçları için "Ziyaretçi odaklı büyüme bir kez daha beklentilerin üzerinde bir performansa yol açtı" yorumunu yaptı. Satış büyümesinin belirli ürünlere veya sadece fiyat artışına dayanmadığı değerlendirmesi öne çıkıyor.

Ancak indirimli mağaza zincirlerindeki iyileşmenin doğrudan ABD genelinde tüketimin güçlendiği anlamına geldiğini söylemek güç. Wells Fargo analistleri ikinci çeyrek sonuçlarını olumlu bulduklarını belirtirken, bu eğilimin 2027'ye kadar sürüp sürmeyeceği konusunda temkinli yaklaşılması gerektiğini ifade etti.

Aynı mağaza satışları, en az bir yıldır faaliyette olan mevcut mağazaların satış değişimini ifade ediyor. Yeni mağaza açılışlarının etkisini dışarıda bırakarak mevcut mağazalardaki gerçek talep seyrini gösteren bu gösterge, perakende sektöründe ziyaretçi sayısı ve ortalama harcama tutarındaki değişimi birlikte ortaya koyuyor.

Dollar General(DG) bilançosu, ABD'de tüketim yavaşlaması endişesiyle indirimli perakendeye yönelik talep artışının aynı anda var olduğunu gösteriyor. Şirketin belirlediği bir sonraki takip göstergeleri, 2026 mali yılı için yüzde 4,0-4,3 net satış artışı, yüzde 2,5-2,9 aynı mağaza satış artışı ve 7,80-8,00 dolar seyreltilmiş hisse başına kâr hedefleri olacak.