GoPro(GPRO) birleşmesinde hisse başına 1,14 dolarlık fiyata hukuk bürolarından inceleme

GoPro(GPRO), Starman Optical ile hisse başına 1,14 dolar nakit karşılığında birleşme anlaşması imzaladıktan sonra tüketici kamera işine devam edeceğini açıkladı. Anlaşmaya göre mevcut GoPro hissedarları toplam 285 milyon dolar nakit ve birleşik şirkette yaklaşık yüzde 10 hisse payı alacak.

GoPro, Starman Optical ile birleşme sözleşmesini 1'inde (yerel saatle) imzaladığını duyurdu. Şirketin yaklaşık 92 milyon dolarlık mevcut borcu, işlem tamamlandığında tümüyle ödenecek.

GoPro'nun kurucusu ve CEO'su Nick Woodman(Nick Woodman), aynı gün müşterilere, iş ortaklarına ve tedarikçilere gönderdiği mektupta “günlük GoPro deneyimi değişmeyecek” dedi. Woodman, mevcut ürünlerin ve abonelik/bulut hizmetlerinin desteklenmeye devam edeceğini, şu anki ürün gamının üretim ve satışının süreceğini belirtti.

Tartışma, GoPro'nun yön değiştirme olasılığından kaynaklanıyor. Şirket, birleşik yapının kamera, optik ve yapay zeka altyapısı alanlarında büyüme fırsatları arayacağını açıkladı.

Starman Optical, ABD merkezli bir optoelektronik şirketi olarak tanıtıldı. Birleşme açıklamasında, 'optik alıcı-vericiler' (optical transceiver) ve ilgili fotonik teknolojilerin ABD'deki üretim kapasitesi öne çıkarıldı.

Optik alıcı-vericiler, ışık kullanarak veri ileten cihazlar. Genellikle veri merkezlerinde ve iletişim ağlarında büyük hacimli verinin hızla taşınmasında kullanılıyor; yapay zeka altyapısının büyümesiyle birlikte talep gören bir bileşen grubu olarak öne çıkıyor.

Woodman, çalışanlara gönderdiği ve kamuoyuna açıklanan mektupta bu anlaşmanın Mayıs ayında başlayan stratejik değerlendirme sürecinin önemli bir dönüm noktası olduğunu yazdı. Starman Optical'ın tüketici ürün yol haritasına ve yazılım/abonelik işinin büyümesine katkı sağlayabileceğini belirtti.

Aynı mektupta, GoPro'nun uzun vadede tüketici, ticari ve savunma pazarlarını kapsayan bir optik ve görüntüleme şirketine dönüşebileceği de yer aldı. Ancak şu an için kesinleşen tek şey, imzalanan birleşme sözleşmesi ve kamuya açıklanan işlem koşulları.

GoPro'nun stratejik değerlendirmeye yönelmesinin arkasında zayıf finansal performans var. Şirket, 10 Ağustos'ta açıkladığı ikinci çeyrek sonuçlarında 105 milyon dolar gelir ve 51 milyon dolar net zarar bildirdi.

İkinci çeyrek geliri, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 31 azaldı. Buna karşılık abonelik ve hizmet geliri yüzde 11 artışla 29 milyon dolara çıktı; abonelik penetrasyon oranı ise yüzde 69'a yükseldi.

İçerik üretici topluluğundan da itiraz sesleri yükseldi. Mark Edward Fischbach(Mark Edward Fischbach), ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunduğu Schedule 13G bildiriminde GoPro'nun A Sınıfı adi hisselerinden 13,5 milyon adet, yani yüzde 8,5 pay bildirdi.

Fischbach, kamuya açık açıklamalarında GoPro kameralarını gördüğü için yatırım yaptığını, şirketin kameradan uzaklaşma yönündeki adımına katılmadığını söyledi. Birleşme sonrasında kamera marka kimliğinin korunup korunmayacağına dair endişeler hem hissedarlar hem kullanıcılar arasında birlikte dile getiriliyor.

İşlem fiyatına yönelik inceleme de başladı. Hissedar hakları hukuk bürosu Halper Sadeh, 4'ünde (yerel saatle) GoPro'nun Starman Optical'a satılma sürecinde hisse başına 1,14 dolarlık fiyatın hissedarlar için adil olup olmadığını araştırdığını duyurdu.

Ademi LLP de 2'sinde (yerel saatle) aynı fiyatın uygunluğunu incelediğini açıkladı. Her iki açıklama da bir dava kesinleşmesi değil, işlem koşullarını ve yönetim kurulu sürecini gözden geçiren bir inceleme başlangıcı niteliğinde.

Bu birleşme henüz tamamlanmış bir işlem değil. SEC'e yapılan bildirimde, GoPro hissedarlarının onayı, HSR bekleme süresinin sona ermesi ve düzenleyici onaylar gibi koşullar işlemin kapanması için ön şart olarak yer alıyor.

Taraflar, işlem 31 Aralık 2026'ya kadar tamamlanmazsa birleşme sözleşmesini feshedebilir. İşlem tamamlandığında GoPro halka açık şirket statüsünü koruyacak, mevcut hissedarlar ise birleşik şirkette belirli bir pay sahibi olacak.